邱运平：ESG投资可以实现理想的甚至是超额的收益_新浪财经

　　8月26日，首届“ESG全球领导者峰会”隆重举行，主题为“聚焦ESG发展，共议低碳可持续新未来”。

　　本次峰会由新浪财经ESG频道牵头发起，联合中信出版集团共同主办。峰会汇聚60余位关心ESG发展的政、商、学界重磅嘉宾，就ESG投资、可持续发展、低碳转型等10个议题展开研讨。德意志银行（中国）有限公司行长、德意志银行客户业务部大中华区总经理邱运平发表主题演讲。

　　邱运平表示，由于近年来新冠疫情、极端天气的侵袭以及全球政府及机构日益形成的全球共识，ESG的战略高度达到了前所未有的水平。在全球资本市场上，将ESG 融入投资决策，考察企业未来发展、寻找兼具财务和社会价值的ESG投资，已经成为一大主题。

　　据今年二月彭博智库研究预测，全球ESG资产将在2025年超过53万亿美元，占总资产管理规模的三分之一。而ESG投资之所以广受关注，邱运平分析：一方面受社会发展理念的推动，企业意识到社会及环境友好型发展是大势所趋，因而竞相推出自身的ESG计划及战略；另一大主要原因是，统计研究表明，ESG投资可以实现理想的甚至是超额的收益。

　　他举例称：“MSCI调研发现ESG评级较高的企业呈现了高收益、低风险的特点；而标准普尔发现，新冠肺炎前十二个月，ESG基金表现跑赢标普500指数。分析ESG与高收益的关联性不难发现，ESG投资往往更倾向于消费升级、医药健康、科技研发及可再生能源等低碳行业，同时也是与当下社会发展、经济结构升级高度契合的领域，因此往往能够实现超额收益。”

　　他提出，中国资本市场开放、经济和社会快速发展并且向可持续发展转型的大背景，为中资企业带来了得天独厚的机遇。主要基于三点原因：

　　首先，中国的经济结构正在全面转型升级，同时“双碳”战略等利好政策将加速绿色经济的发展，因此ESG投资已经具备了良好的经济基础；

　　其次，资本市场监管、企业本身管理制度日益丰富和完善，中资企业的治理结构和信息披露水平持续提高；

　　第三，全球投资者持续扩大对中国资本市场、优质人民币资产的投资。

　　因此他表示，中资企业ESG实践将发生从风险或者成本角度、到企业经营核心理念质的转变，而符合ESG方向的中资企业将更受全球投资者青睐。所以，ESG不仅将有益于中资企业国际形象和业务的提升，增强其全球竞争力，同时也将促进中国资本市场与国际市场的对接，在国际金融体系中发挥更重要的资产配置、金融稳定的作用。“ESG为全球资产、全球投资者画上了新的赛道的起点，中资企业已经站在了起跑线上蓄势待发。”他说。

　　另外，邱运平还分享了对于企业及金融机构ESG发展的实践看法：

　　ESG发展是战略问题，必须以战略的角度予以规划、组织及实施。因此ESG发展是董事会及CEO层面的战略决策，必须与公司治理、组织、目标、投融资、供应链体系，生产、技术、销售及售后服务体系等有机结合，所以单个部门或区域单打独斗通常很难奏效。

　　同时，ESG发展需要大量的人才，但因为ESG的迅猛发展，ESG政策制定、发展规划、实施、统计计量、评估、评级等专业人才存量严重不足，这是企业、金融机构乃至全社会都需要重点关注的大问题，需要合力解决，企业要大力加快ESG人才的内部培养，行业、教育学术界及政府等各方面也要群策群力。

　　不过他也谈到，国际、国内尚未形成统一共识的标准是中国ESG投资进入快速发展轨道的一大障碍。就国际市场而言，据统计已经存在不同机构颁布的二百多套不同的ESG标准；而就国内市场而言，现阶段，监管对ESG信息披露的规范要求，行业标准指引仍需逐渐整合并完善。由于缺乏统一规范标准，导致目前企业、机构对ESG执行成本过高，也让ESG标准化评估更为困难。

　　因此他呼吁：“我们需尽早构建兼具中国特色、国际标准的ESG评估体系。”

　　全文实录

　　女士们、先生们，下午好。非常感谢主办方的邀请。我很高兴借此机会与各位分享对ESG投资、中资企业ESG发展机遇、企业和金融机构ESG实践的一些看法，并且简单介绍德银集团ESG战略。

　　首先是ESG投资在全球的崛起。ESG作为经济向可持续发展转型、企业更注重环境友好、社会责任和治理的理念，早在数年之前已经形成并发展。而近年来新冠疫情、极端天气的侵袭，以及全球政府及机构日益形成全球共识，让ESG的战略高度，达到了前所未有的水平。

　　在全球资本市场上，将ESG 融入投资决策，考察企业未来发展、寻找兼具财务和社会价值的ESG投资，已经成为一大主题。

　　据今年二月彭博智库研究预测，全球ESG资产将在2025年超过53万亿美元，占总资产管理规模的三分之一。

　　ESG投资之所以广受关注，一方面受社会发展理念的推动，企业意识到社会及环境友好型发展是大势所趋，因而竞相推出自身的ESG计划及战略；另一大主要原因是，统计研究表明，ESG投资可以实现理想的甚至是超额的收益。例如MSCI调研发现ESG评级较高的企业呈现了高收益、低风险的特点；而标准普尔发现，新冠肺炎前十二个月，ESG基金表现跑赢标普500指数。

　　分析ESG与高收益的关联性不难发现，ESG投资往往更倾向于消费升级、医药健康、科技研发及可再生能源等低碳行业，同时也是与当下社会发展、经济结构升级高度契合的领域，因此往往能够实现超额收益。

　　在全球趋势下看中国，我认为中国资本市场开放、经济和社会快速发展并且向可持续发展转型的大背景，为中资企业带来了得天独厚的机遇。我们的经济结构正在全面转型升级，同时“双碳”战略等利好政策将加速绿色经济的发展，因此ESG投资已经具备了良好的经济基础；其次，资本市场监管、企业本身管理制度日益丰富和完善，中资企业的治理结构和信息披露水平持续提高；其三，全球投资者持续扩大对中国资本市场、优质人民币资产的投资。

　　上述因素意味着，中资企业ESG实践将发生从风险或者成本角度、到企业经营核心理念质的转变。符合ESG方向的中资企业将更受全球投资者青睐。

　　ESG不仅将有益于中资企业国际形象和业务的提升，增强其全球竞争力，同时也将促进中国资本市场与国际市场的对接，在国际金融体系中发挥更重要的资产配置、金融稳定的作用。

　　可以说，ESG为全球资产、全球投资者画上了新的赛道的起点，中资企业已经站在了起跑线上蓄势待发。

　　下面，我将就企业及金融机构ESG发展的实践方面分享一些看法。ESG发展是战略问题，必须以战略的角度予以规划、组织及实施。因此ESG发展是董事会及CEO层面的战略决策，必须与公司治理、组织、目标、投融资、供应链体系，生产、技术、销售及售后服务体系等有机结合。因此单个部门或区域单打独斗通常很难奏效。ESG发展需要大量的人才。而因为ESG的迅猛发展，ESG政策制定、发展规划、实施、统计计量、评估、评级等专业人才存量严重不足。这是企业、金融机构乃至全社会都需要重点关注的一个大问题，需要合力解决。

　　企业需要大力加快ESG人才的内部培养，也需要行业、教育学术界及政府等各方面群策群力。国际、国内尚未形成统一共识的标准是中国ESG投资进入快速发展轨道的一大障碍。就国际市场而言，据统计已经存在不同机构颁布的二百多套不同的ESG标准；而就国内市场而言，现阶段，监管对ESG信息披露的规范要求，行业标准指引仍需逐渐整合并完善。

　　由于缺乏统一规范标准，导致目前企业、机构对ESG执行成本过高，也让ESG标准化评估更为困难。我们需尽早构建兼具中国特色、国际标准的ESG评估体系。在这方面一直有较快的发展，例如中国四月最新发布的绿色债券目录进一步向欧盟的ESG分类标准靠近，帮助中欧绿色投融资合作迈出了积极的一步。

　　最后，简单介绍一下德意志银行集团ESG战略。可持续发展是德银集团的核心战略之一。ESG是德银集团的业务新常态，贯穿在我们与客户交流、自身运营和全部流程中。为实现自身的可持续发展，并支持我们的客户向可持续的商业模式转型，我们不仅在ESG框架规范领域建言献策，还设立了自身一系列具体的战略目标。

　　德银自身运营在2012年就实现了碳中和，并计划在2025年实现100%使用清洁能源。我们将在2022年前，要求年度合作规模50万欧元以上的服务商及供应商具备ESG外部评级。而在业务领域，我们采纳更加严格的ESG规范标准，加强控制化学燃料相关融资，计划在2025年底全面彻底退出煤矿业的融资业务。此外，我们还承诺在2023年以前提供至少2000亿欧元的可持续投融资，目前我们已完成900多亿欧元。不久之前，德银还在新加坡设立了ESG卓越中心，专注亚太地区的ESG交易执行、新产品开发及咨询服务；女士们，先生们，自1872年在上海建立海外第一家分行以来，中国一直是德银全球战略市场。如今，中国也是我们服务企业和机构向可持续发展转型的重要市场。

　　我们将积极发挥德银集团在可持续发展投融资方面的优势和经验，助力中国实现双碳目标！谢谢大家。

　　（完）

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