全球债券收益率扬升 美国国债失去一大重要倚仗

　　美国国债市场受到新一轮抛盘冲击，欧洲政府债券收益率急剧上升，凸显全球主要央行在通货膨胀飙升之际鹰派声音日盛。

　　美债周四延续全球债市跌势，英国和德国10年期国债收益率均上涨超过10个基点，此前英国央行和欧洲央行暗示对通胀压力日益高企感到不安。本周以前还是负值的德国10年期国债收益率跃升至0.15%左右，这对美债是个利空，因为以前欧洲投资者会因为欧债收益率太差而将资金转移到美债以获取正回报。

　　卖压席卷美国国债，10年期收益率一度上涨7个基点至1.85%。30年期收益率最高上涨7个基点至2.18%。

　　德国国债收益率持续升破零将为10年期美国国债收益率试探2%及更高水平铺平道路。

　　花旗集团策略师William O’Donnell表示，“毫无疑问，所有央行都意识到由于通胀率上升，他们落后于形势了，债券市场已经醒悟到这一点，首先是英国国债被抛售，后来德国国债收益率也上升了”。

　　债券市场的下跌进一步增加了债券持有人的痛苦， 美联储转鹰令美国国债指数1月下挫1.9%，创下2009年末以来的最大跌幅。

　　不过，债券价格自上月末以来基本已经回稳，交易员们押注美联储今年将加息五次，每次幅度25个基点。最近对债券招标的旺盛需求也增强了投资者的信心。

　　但在全球通胀压力的不安情绪加剧之际，长期收益率的持续上涨正在挑战这一前景，并可能进一步打压美债市场人气。

　　包括日本在内的全球基准国债收益率的上升正在减少全球负收益率债券的数量，令美国国债市场失去又一支撑。指数显示，负收益率债券规模已降至7.67万亿美元，为2018年以来的最低水平，远不如2020年末创下的18.38万亿美元的峰值。

　　花旗集团的O’Donnell表示，30年期美债收益率目前报2.17%左右，处于疫情爆发前的区间低端。 “如果英国和欧洲债市的卖压持续，我预计30年期收益率将在2.17%至2.45%区域停留更长时间，我们今年的核心主题是实际利率上升”。

　　贝莱德的全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，未来两三个月还会看到通胀率上升，市场需要应对美联储政策的不确定性， 经济减速和通胀放缓是贝莱德今年的基线预测。Rieder预计10年期收益率要升破2%-2.25%可能存在挑战，因为“国际投资者对美国国债的买盘并没有消失，欧洲和日本央行的行动比美联储要慢得多”。

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责任编辑：李桐