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根据骏利亨德森的一份报告，企业正在失去获取廉价资本的能力，因为银行变得不愿意提供低息债务。
在骏利亨德森的《信贷风险监控》报告中，随着全球经济衰退担忧升温，三个评价信贷状况的关键指标有两个在第二季度恶化。其一是资本市场渠道指标，随着利率上升、贷款标准收紧和借款成本升高，该指标已从黄色变为红色。
“人们担心违约率和资本市场渠道，”骏利亨德森的企业信贷投资组合经理James Briggs在视频采访中称。该公司的报告表示，市场向公司提供廉价资本的成本和意愿“都已经成为历史”。
骏利亨德森的信贷风险监控借用交通信号灯系统来帮助跟踪信贷周期的发展和隐含的风险，包括债务负担、资本市场门槛以及企业现金流和盈利。然后，它利用这一分析来帮助投资者决定如何在周期的各个阶段调整投资组合。
“这些指标往往不会快速转变，但我们已经看到中央银行能够以多快的速度转变，”Briggs说。
骏利亨德森的报告指出，随着贷款标准收紧，许多公司的借贷成本现在比年初高出3%至3.5%。
对企业现金流可能受到持续供应冲击和能源危机冲击的担忧，促使这家资产管理公司将其现金流和盈利指标从绿色调至黄色。
不过，骏利亨德森也指出，企业基本面保持坚挺，普遍下调评级尚未出现。
“信贷基本面恶化看起来有些不可避免，经济衰退的担忧正在上升，”骏利亨德森全球固定收益主管Jim Cielinski在报告中表示。“然而，并非所有的坏消息都反映在信用利差中，抵制过早增加信用风险的诱惑是投资者面临的关键挑战。”
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责任编辑：李桐
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