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随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，大宗商品市场正在强势回归。
彭博大宗商品现货指数周四上涨1.3%，至2014年以来的最高水平，因为新冠疫苗在望、美国政府换届愈发明朗。这些因素促使华尔街重拾风险偏好，令大宗商品上演多年来最佳行情：被视为全球经济晴雨表的铜价正在飙升，油价正在从防疫封锁的最严重影响中复苏，而极端天气和强劲的中国需求正在推高全球农产品价格。
这是一个令人瞠目的转变。在疫情导致市场跌入低谷时，原油价格史上首次跌为负数，因为交易员们没有地方用来存储没人要的油；由于防疫封锁，基本金属价格也跌至多年低点。
上涨行情可能还会继续。高盛集团上个月表示，最近的上涨仅仅是大宗商品“更长期结构性牛市”的开始。美国银行11月24日表示，随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，大宗商品总体将在2021年实现“温和”上涨。
油价已恢复到3月份的水平。最近的Covid-19疫苗突破正在重塑期货合约曲线，形成看涨的期货贴水结构，这表明随着更多人恢复驾驶和飞行，将会出现供应紧张和需求旺盛。
铜价已从3月低点飙升了约70%，达到六年来的最高水平。美元疲软也提供了帮助，而全球向低碳能源的转型将促进这种金属在电子产品和替代能源设备中的使用。其他工业金属（包括铝和锌）受益于中国经济增速反弹。
大豆和玉米价格最近大涨，因为南美和欧洲的干旱天气影响了产量。
一个显著的例外是黄金。作为传统的避风港，随着疫苗研发成功的前景提振全球市场，金价最近几个月回落。
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责任编辑：张玉洁 SF107
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