编者按：2023年公募基金年报披露完毕。2023年，公募基金整体利润-4347.74亿元。债券类基金为各类基金“赚钱王”，权益类基金利润不佳，7791只混合型基金利润为-5725.2亿元。盘点了去年一年亏钱最多的基金产品TOP12发现，管理规模较大的知名基金经理“榜上有名”。
数据来源：天相投顾 统计截止日期：2023年12月31日 制表：涤生
刘格菘管理的广发科技先锋亏40.62亿 较2022年同期亏损额度收窄
Wind数据显示，广发科技先锋成立于2020-01-22，截至2023-12-31，基金规模88.21亿元。比较基准：中证TMT产业主题指数收益率*35%+中国战略新兴产业成份指数收益率*35%+中证全债指数收益率*30%。报告期内，该基金的份额净值增长率为-31.22%，同期业绩比较基准收益率为-7.03%，跑输业绩比较基准。
基金经理在基金投资策略和运作分析称，本基金维持原有的行业配置，并进行个股优化调整。光伏及产业链占本基金资产比重较高，从财报角度看，2023年四季度，很多龙头公司单季度以及前三季度收入及净利润均取得了非常耀眼的成绩，在上游原材料价格下降过程中光伏行业的盈利能力明显提升。从盈利质量与盈利增速角度看，2023年能超过光伏的行业并不多。然而，与其他一级行业相比，光伏板块的跌幅全年居前，这种股价与基本面背离的原因主要来自行业供给侧的快速扩张与需求的稳定增长之间的矛盾，大部分投资者担忧未来行业的盈利能力会快速下滑。我们的观点是，在组件价格快速下降过程中，行业出清的速度可能会加快，电池技术领先的一体化龙头公司的成本也在快速下降，一线龙头与二三线公司相比，盈利也会受影响，但影响并不如预期的那么悲观。总体上，我们对新技术下龙头公司2024年的盈利并不悲观，加上行业估值水平已经处于历史较低百分位，因此对光伏产业链保持乐观。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
2023年，基金的净值表现与年初的期望相比有较大落差，除了在产品重仓行业上我们与市场的预期存在差异之外，我们还观察到市场的悲观情绪引发了大部分优质资产股价对基本面悲观预期的过度反应。我们坚信当前时点下，A股大部分优质资产已经具备较高的性价比。
刘格菘管理的广发行业严选三年持有A亏37.55亿元 较2022年同期略增
Wind数据显示，广发行业严选三年持有A成立于2021-08-26，截至2023-12-31，基金规模81.07亿元。比较基准：沪深300指数收益率*60%+人民币计价的恒生指数收益率*25%+中证全债指数收益率*15%。报告期内，该基金 A 类基金份额净值增长率为-33.97%，C 类基金份额净值增长率为-34.22%，同期业绩比较基准收益率为-9.05%，跑输业绩比较基准。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
刘格菘：对2024年的整体经济形势保持乐观 各项经济指标将进一步企稳回升
在2023基金年报中，刘格菘对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望，中央经济工作会议定调2024年政策要“以进促稳、先立后破”，表明了对经济发展的重视与积极态度。我们有望看到“稳增长”政策继续推出，对2024年的整体经济形势保持乐观，相信随着更大力度且更具针对性的政策逐步出台，各项经济指标将进一步企稳回升。
责任编辑：石秀珍 SF183
