李一梅：ESG原则对于控制尾部风险非常有效踩雷与否是0和1的差别_新浪财经

　　8月26日，首届“ESG全球领导者峰会”隆重举行，主题为“聚焦ESG发展，共议低碳可持续新未来”。

　　本次峰会由新浪财经ESG频道牵头发起，联合中信出版集团共同主办。峰会汇聚60余位关心ESG发展的政、商、学界重磅嘉宾，就ESG投资、可持续发展、低碳转型等10个议题展开研讨。华夏基金总经理李一梅出席会议并发表主题演讲。

　　她表示，追求ESG是不是意味着要舍弃收益，我认为“完全不会”。一方面，从“控风险”的角度看，把ESG原则应用到投资标的筛选中，对于控制尾部风险非常有效。如果说一般投资的收益率是20%和30%的差别，那踩雷与否则是0和1的差别。另一方面，从积极的角度讲，用ESG的视角也可以帮助我们发现质地好的标的。

　　以下为演讲实录：

　　各位关注新浪财经的网民朋友，大家好。很高兴今天在这里跟大家一起讨论ESG这个热门话题。

　　今年大家应该都直观的感受到，关于ESG投资的音量越来越大，越来越出圈了。这背后的原因，我认为短期的、政策层面的红利当然是大家都看的到的，比如“双碳目标”的设立。但我认为更底层、更长远的逻辑，还是我们这个时代的变化：绿色发展、能源革命、企业应该为整个社会，而不单单只是股东创造价值，这些理念已经大势所趋。

　　从2017年华夏基金成为境内首家签署UN PRI的公募基金开始，我们已经在ESG领域耕耘了超过4年了。经常有人问我，为什么华夏基金要做ESG？我们自己对这个问题的答案也在逐步深化。大概可以归纳为这么几个方面：

　　第一，2017年我们加入UN PRI，成为国内公募基金的“尝鲜者”，当时作为一家国际化的公司，从我们国际客户的需求认识到这件事的重要性，然后发现ESG投资与我们的企业文化、投资理念共振——我们希望为投资者实现长期、可持续的收益。我们一直在思考：什么是可以为客户一直带来投资收益的。ESG为我们能提供了一个“财务”之外的视角。

　　第二，随着时间的累积，我们越来越深刻地认识到真正有价值的公司，一定不仅仅是给股东创造价值，一定还为社会创造价值。只有这样的资本增长才是可持续的增长，也是包容性的增长。不具备这种社会价值的公司，即使短期能赚到估值波动的钱，也赚不到长线、可持续增长的钱。

　　这也就涉及到了另一个我常被问到的问题，追求ESG是不是意味着要舍弃收益，我认为“完全不会”。一方面，从“控风险”的角度看，把ESG原则应用到投资标的筛选中，对于控制尾部风险非常有效。如果说一般投资的收益率是20%和30%的差别，那踩雷与否则是0和1的差别。另一方面，从积极的角度讲，用ESG的视角也可以帮助我们发现质地好的标的。

　　第三、我们认为“定义资产”的能力正成为资产管理公司的核心竞争力。华夏基金作为境内规模最大、国际化水准最高的基金公司之一，理应在创设、定义、管理各种资产类别上走在最前面。我们把制定ESG标准也当作我们定义资产的一部分，正如我们定义各种ETF产品、主动权益产品、跨境资产一样，我们也致力于定义有中国特色的ESG产品。

　　最后，我想讲一下华夏基金是怎么践行ESG投资的。

　　2017年加入UN PRI是我们践行ESG投资路上很重要的一步。之后，我们又成为气候行动100+ 倡议在中国的第一家支持者，后面还加入了TCFD，并成为了绿金委常务理事机构。

　　在投研团队建设方面，华夏基金于2017年建立了ESG投资研究团队，是境内第一批开展可持续投资的资产管理人。我们的团队基于中国上市公司的特点，开发出一套适用于本土市场的可持续投资研究框架。2020年，我们在公司层面设立了ESG业务委员会，负责统筹管理公司的ESG投资和推广业务，成为国内最早设立公司层面ESG业务委员会的公募基金公司。

　　不同于市场中普遍的负面清单筛选和量化指标排序，华夏基金的ESG投资源于基本面，并反馈给基本面。我们的ESG专员是内嵌到国际投资部门的，和基本面研究融为一体。我们要求每一个内部的研究员报告，都必须有ESG模块在里面，基本面研究员考核中有不小的权重来自ESG团队对他们的打分。

　　这里面我特别想提的是“主动所有权”，在这上面我们花了很大的功夫。我们会积极与上市公司沟通和协作，助力提高其业务发展的可持续性，探索和鼓励ESG信息披露。作为一家本土资管公司，我们在与本土公司沟通方面更有优势。2018年以来，我们与几十家上市公司就ESG相关问题有过深入的接触。

　　华夏基金ESG实践也获得了来自全球的权威认可。在PRI去年年度评价中，华夏基金获得“战略与治理”模块全球最高等级A+评定，成为境内首批获得该模块A+评定的资产管理机构。

　　2020年3月底，华夏基金与欧洲战略合作伙伴NN IP，共同在欧洲发行，投资于中国市场ESG的UCITS基金。该基金是全球首支投资中国权益市场的跨境责任投资产品，也是首个由中国基金管理公司管理的责任投资UCITS产品。

　　在国内公募基金方面，我们最新推出了华夏碳中和ETF，此外，我们另外一只新能源主题基金，华夏能源革新，凭着对新能车产业链的前瞻把握，在2020年年内收益翻倍的基础上今年再创新高，截至今年6月底以134%的收益率夺得晨星近一年“普通股票型”基金第一，目前规模已增至200亿以上。

　　还有一件让我特别骄傲的事，是不久前华夏基金提出了自2021年起实现运营活动“碳中和”的目标。我们将持续通过节约用电、用纸、改进差旅等方式降低排放，辅以购买绿色电力凭证，购买碳汇等举措抵减剩余排放量。我们还将加强投资组合碳排放的测算工作，并敦促被投资企业加强气候变化风险管理和信息披露，计划于2025年前完成投资组合碳排放基线测算及目标设定。

　　回看来路，前望未来，可持续发展、ESG投资已经从“重要但不紧迫的事“，变成”重要且紧迫的事”。站在今天的时点上，我们比以往任何时候都更坚信，ESG投资的未来已在敲门。众人拾柴火焰高。我们也呼吁大家和我们一起，共同推动中国的可持续发展！谢谢！

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