花旗发表报告，对中国汽车行业的全生命周期成本进行独特分析，该行提出了两个非市场共识性的关键点，第一是该行认为市场对新能源汽车购买的决定越来越取决于“全生命周期成本”对比新能源汽车内部空间，并认为此因素被资本市场忽视的；第二是料在汽油和碳酸锂价格在2023财年再上涨25%-50%情况下，新能源汽车的全生命周拥有成本将比传统内燃机汽车低出36%。该行指将相关因素纳入其估值模型，提高了对中国领先新能源汽车制造商的销量预测，进而提高该行对中国至2025年及2030年新能源汽车渗透率预测各至60%及90%(对比2022年预测渗透率29%)。花旗认为市场对内地新能源汽车企业的估值，将逐渐从市销率转向使用动态市盈率。
在此基础上，花旗上调比亚迪(1211.HK)目标价，由587港元升至640港元，维持“买入”评级；升理想汽车-W(2015.HK)目标价由104港元升至225.3港元，维持“买入”评级；调高小鹏汽车-W(9868.HK)目标价由142.6港元升至198.38港元，维持“买入”评级。该行指在行业中首选比亚迪及蔚来-SW(9866.HK)，其次是理想汽车及小鹏汽车。
该行估计内地新能源汽车于2022年销售达630万辆、料至2025年新能源汽车销售达1,390万辆、至2030年新能源汽车销售达2,340万辆，料内地新能源汽车于2025年至2030年销售复合增长率为11%，并估计中国本土汽车品牌企业取得新能源汽车市场份额约75%至85%。
