导语
《投资者网》戴昊彤
被誉为”国内消费类软件第一股”的万兴科技，虽在办公软件、短视频制作领域上取得较高用户口碑，但近一年公司却遭遇“减持风波”，其发布减持公告更是多达21次。业务层面，万兴科技近两年开始回归国内市场。不过，面对诸多行业软件强敌，万兴科技如何瞄向新赛道以突出重围？
“中国消费类软件第一股”万兴科技集团股份有限公司（以下简称“万兴科技”，300624 .SZ)，近期处于“减持风波”的风口浪尖。近一年来，该公司发布减持公告多达21次，还有一大股东因违反相关规定，减持金额比预披露超过1000万元，因而收到监管部门警示函。
7月16日，万兴科技发布原持股 5%以上股东股份减持计划实施完毕的公告。据公告，2020 年 5 月 29 日至 7 月 15 日期间，通过集中竞价及大宗交易方式减持 260万股，占其当前总股本的 2%，其股份减持计划已实施完毕。
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一年内21次减持
超预披露减持被警示
7月3日，万兴科技称，股东张愚自今年5月29日至7月3日已减持了179万股，减持价格56.73元/股至71.69元/股，减持股份占公司总股份约为1.37%，其本次减持计划数量已过半，张愚为万兴科技前10名股东之一。
7月2日，证监会对股东张愚下发了警示函，即张愚通过集中竞价和大宗交易方式合计减持万兴科技257.44万股，已超过预披露的减持数量13.16万股，涉及金额总计1004.31万元，因其行为触犯了相关法律规定，故西藏证监局决定对张愚出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
值得一提的是，万兴科技自2019年8月7日至2020年7月16日，近一年来，共发布股东减持类公告21次。
针对近年来该公司遭遇股东频繁减持事宜，万兴科技对《投资者网》表示，“公司股东由于其自身资金需求减持股份，属于个人行为，且减持安排符合相关监管法规，严格履行提前披露的减持计划，根据股价情况、市场情况决定减持数量和减持方式，不代表股东对公司前景不看好。目前公司经营保持稳健发展，管理层对公司未来发展充满信心，并将全力做好经营管理工作。”
此外，对于股东因违规减持受监管层警示一事，是否会引起公司股价波动，以及公司未来将如何避免该类现象，万兴科技对《投资者网》称，“公司股价的波动受宏观经济环境、市场流动性、行业政策、行业周期、外部贸易政策、供需关系、企业经营等因素影响。公司将对相关人员加强法律、法规培训，持续规范公司治理，加强信息披露和重大事项内部报告管理，严格规范其买卖公司股票的行为，切实保护中小股东利益。”
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应收账款较高
回师国内竞争加剧
据万兴科技2020年一季度财报，公司应收账款达1.97亿元，同比增长14.76%；净利润为3262万元，同比增长25.17%；经营活动产生的现金流量净额也由2019年同期的-290万元，同比大幅增长600.31%至1451万元。公司解释称，“这是由于软件销售收入增加所致。”
图片来源：网易财经值得注意的是，公司在一季度内的应收账款高达922万元，较去年四季度的341万元大幅增长。关于应收账款为何短时间内出现巨幅增加，以及是否会影响公司负债率，万兴科技对《投资者网》表示，“今年一季报披露的应付账款系当期购买软件使用权的应付款项，公司一直以来经营稳健，保持较低的负债率，现金流相对稳定，公司偿还能力较好。”
图片来源：公司财报回顾万兴科技2019年业绩，公司实现营业收入7.03亿元，同比增长28.78%；归母净利润8626.07万元，同比增长4.35%。值得关注的是，2019年，万兴科技明确了向国内回师的战略，并组建了相关团队负责国内市场与政企运营。
其中，最典型的回归案例是万兴科技的视频编辑产品——万兴神剪手，公司组建团队，通过对中国用户市场的深度分析，持续本地化运营，进行广告扩量，并探索电商渠道，万兴神剪手的销售收入增长，据相关数据统计，国内注册用户达150万。
西南证券研究发展中心分析师朱芸在研报中称，随着视频市场的热度增加，产品品牌的知名度提升，国内市场将会有更好的表现。
此外，今年5月18日，该公司进行首次品牌焕新，并聚焦开拓数字创意软件这一赛道，如携手荣耀首发创意视频——万兴喵影APP。然而，有关注软件业的人士向《投资者网》透露，自万兴科技成立以来，外界感觉它以Adobe作为对标，不仅在办公软件方面收购了亿图软件，如今也不放过与Adobe、剪映在短视频制作领域争得“一杯羹”的机会。
针对这一观点，TMT、互联网软件行业时评人张书乐告诉《投资者网》，Adobe在影像领域的专业实力和技术积淀已经处于顶流，大多数竞争者往往会选择降维方式，和Adobe走逆向开发的方式，即Adobe是让专业更专业，而诸如后来者的美图、剪映（抖音系）和此刻的万兴则走的是“让业余也专业”的路线，即一键美图（剪辑）的傻瓜模式，并通过不断迭代各种创意化的插件，来让这种一键模式无限趋近于专业。前者是专业用户的专属，后者则是降低门槛让更多爱好者得到简易入门的方式，这类似单反相机和傻瓜相机的区别。
“尽管万兴过去是走类似Adobe的路线，但现在处在高不成低不就的状态，匆忙变阵想要赶上图文转短视频这一波风潮，用提供快捷方式的手法来建立根据地。因此，他们并不存在对标关系。”张书乐说。
在一键剪辑应用赛道，跑马的各种应用极多，竞争压力也极大，谁能成为其中的王者还不可知。面临国内市场如美图、剪映等短视频制作“强敌”，张书乐认为，如万兴科技尝试在一键剪辑上构建分享型社区，以用户上传、海量模板分享（免费和付费搭配）的方式，形成影像剪辑生态下的社交形态，也不失为一种帮助公司取得突破的策略。（思维财经出品）■
