IPO简报|东软控股旗下东软教育再度赴港IPO

IPO简报|东软控股旗下东软教育再度赴港IPO
2020年06月16日 19:40 丫丫港股圈

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如果谈起港股的特色板块,除了首先想起的博彩、医疗、物业之外,其实不得不提的还有教育,去年可谓是教育行业扎堆疯狂上市的一年。

这样一来,教育行业依然迎来了持续的快速发展,特别是加速的互联网化、AI化、产品化。再加上当下的父母对优质的教育资源更加渴求,教育的下沉市场基数也就变得非常大。

近日,一家民办IT高等教育服务提供商东软教育科技有限公司再次向港交所提交上市申请,独家保荐人为中信里昂证券。据悉,该集团在2019年7月3日曾首次递表。

这所民办高等教育集团,不仅有着浓厚的高校基因,更是与1996年上市的东软集团颇有渊源,公司的核心创始人皆为刘积仁,业务均与IT相关。此人曾是东北大学的教授和博士生导师,同时他也是中国第一家软件上市公司东软集团的创办者,东软教育起初就是东软集团的教育分支。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

公司介绍

东软教育最初是上海证券交易所上市的第一家软件公司(SH:600718)东软集团的教育分支。2000年,大连东方信息技术研修学院的成立代表着其教育业务的开端。东软教育目前已在大连、成都、佛山建立三所应用型大学,并已开发一个全面的IT相关专业组合,涵盖对IT人才有较高需求的众多行业领域。

招股书显示,东软教育是一家民办IT高等教育服务提供商,专注于培养IT专业人才。东软教育建立了以全日制学历高等教育服务为主体,以继续教育服务及教育资源与数字工厂为两翼的教育服务生态体系。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

2019年上述三类业务共计收入9.58亿元,其中全日制学历高等教育服务收入7.33亿元,占比76.55%;继续教育服务收入7643.5万元,占比7.98%;教育资源及数字工场收入1.48亿元,占比15.48%。2020年第一季度共计收入1.59亿元,其中全日制学历高等教育服务收入1.24亿元,占比78.13%;继续教育服务收入1391.9万元,占比8.76%;教育资源及数字工场收入4129.1万元,占比13.11%。

根据弗若斯特沙利文报告,于2018/2019学年,就中国民办高等教育机构提供的IT专业数量及IT专业在校学生人数而言,公司在中国所有民办高等教育机构中分别名列第一及第二。以IT专业在校学生人数计,如排名不计入独立学院,则东软教育于2018-2019学年,在所有民办高等教育机构中排名第一。

经营方面, 东软教育集团旗下包括三所大学,2019-2020学年,大连东软信息学院全日制学历高等教育课程就读人数为1.53万人,高等学历继续教育课程就读人数1682人;成都东软学院全日制学历高等教育课程就读人数1.10万人;广东东软学院全日制学历高等教育课程就读人数9725人,高等学历继续教育课程就读人数2320人。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

值得一提的是,东软教育已与惠普(HPQ.US)、IBM(IBM.US)等领先企业达成合作。自2012年起,IBM平均每年接收大连东软信息学院约24名学生作为实习生。过去三年,IBM已聘用逾40名大连东软信息学院毕业生。除此之外,公司与德州仪器(TXN.US)、东芝及英特尔(INTC.US)等建立合作关系。2018-2019学年,大连东软信息学院、成都东软学院及广东东软学院的全日制学历高等教育专业毕业生初始就业率分别达到92.73%、97.19%及92.42%。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

财务方面,公司的收入由截至2019年3月31日止三个月的人民币1.714亿元减少7.3%至截至2020年3月31日止三个月的人民币1.589亿元,主要是由于教育资源与数字工场的收入减少。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

公司的纯利从2017年度的人民币1.43亿元增加14.3%至2018年度的人民币1.637亿元,随后进一步增加6.9%至2019年度的人民币1.75亿元。公司的纯利从截至2019年3月31日止3个月的人民币450万元增加169.0%至截至2020年3月31日止3个月的人民币1220万元。

图片来源:东软教育科技有限公司招股书

竞争力及风险点

东软教育通过独特的TOPCARES教育方法学得到了高度的公众认可,而且该集团不仅涵盖继续教育服务以及教育资源与数字工场的综合教育服务,还在集中管理模式下的高效运营及资源共享,使得该集团在行业中脱颖而出。

风险方面,该集团可能无法成功提高大学的招生人数,这可能会阻碍其业务增长。同时,该集团还受到中国民办教育相关法律近期发展带来的不确定性以及公共卫生事件的重大不利影响。

募资计划

至于上市所得,集团将用于升级现有学校设施及扩建校园;收购中国其他大学或学院扩大学校网络;用于偿还银行贷款、补充营运资金及一般业务营运。

总的来说,由于人们对教育永远有着极其强烈的需求,所以民办高教、K12教育、在线教育都是符合“好行业”标准的赛道,有着充沛的现金流和成长性,在教育行业有望保持迅速增长的未来的大背景下,东软教育是否可以在资本市场站稳脚跟,让我们拭目以待。

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