经济观察网记者邹永勤
集装箱的高景气还能够持续多长？
10月13日晚间，中集集团（000039.SZ）发布2021年前三季度业绩预告，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为84亿至92亿元，同比增长1104.00%至1219.00%；而其去年前三季度公司净利润仅6.98亿元。
同时，其预计2021年第三季度归属于母公司股东及其他权益持有者的净利润41亿元至49亿元，同比增长366%至457%。
出口需求依旧旺盛，集装箱订单排到年底
对于前三季度业绩为何能够取得增长逾11倍的佳绩，中集集团指出原因有两个：
一是低基数。去年同期该公司旗下各业务板块受新冠肺炎疫情全球蔓延以及国际经济与贸易波动等影响，导致该公司去年同期业绩出现下滑；
二是集装箱高景气。今年以来，全球经济呈加速复苏态势，国际贸易维持较高景气度，市场对集装箱的需求持续处于相对高位，较去年同期，中集集团集装箱业务量价齐升，业绩实现大幅上涨。
据此前公布的2021年半年报数据，占该集团营业收入10%以上的产品和业务分别有：集装箱制造业务，道路运输车辆业务，能源、化工及液态食品装备业务和物流服务业务；主营占比分别为37.51%、24.20%、11.36%和13.56%。
至于集装箱的高景气，综合该公司在投资者互动平台透露的信息来看，未来一段时间似仍可乐观。
9月30日，中集集团在投资者互动平台表示，“目前集装箱的需求依旧保持在高位水平。从新闻媒体报道看，美国港口依然拥堵，目前长滩/洛杉矶港外等泊船舶达97艘，一周前为74艘，两周前为56艘”。
10月13日，在回答投资者关于集装箱业务订单的问题时，中集集团更是明确指出，根据中港协数据显示，10月上旬，沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长10%，增速较前期加快。其中，外贸同比增长12.5%，出口需求依旧旺盛，当前该公司订单排产到今年年底左右。 除了集装箱的高景气外，中集集团旗下的海工装备业务亦收获了可观的订单。
10月12日，该公司相关工作人员在投资者互动平台上表示，“2021年上半年，海工板块新增生效订单3.8亿美元，包括油气模块项目3个（合同金额约3.2亿美元），及其他网箱、特种船项目（合同金额约0.6亿美元），累计持有在手订单价值9.6亿美元，其中非油气订单占比约40%，基本维持油气和非油气业务各50%的业务组合和产能布局。目前海工业务经营正常”。
详解市场疑虑：集装箱即使回调，也是一个平滑的曲线
充沛的订单成就了中集集团前三季度的业绩大幅增长，同时亦为该公司全年业绩的高增奠定了基础。良好的业绩预期吸引了众多投资机构的关注，仅仅在9月份，中集集团便迎来了信达澳银基金、银河证券、中信建投证券、阳光资管、Soliton Securities、Tahoe Life Insurance Group Eric、Okasan securities以及Sompo Asset Management共8家或公募、或私募、或QFII、或券商等众多机构的调研。
但在中集集团受益于集装箱高景气而业绩大增之时，市场上亦有另外一种声音，认为当前集装箱的高景气很大程度上是由于疫情以及空箱难以回流等短期因素导致，不具备持续性，从而对中集集团未来的业绩产生怀疑。
而在接待上述8家机构调研时，以董事会秘书吴三强、证券事务代表何林滢为代表的中集集团相关工作人员详细解释了当前集装箱的经营状况以及未来前景。
上述相关工作人员表示，确实是疫情导致全球的码头作业效率下降，进而导致拥堵影响了空箱回流。但到现在为止这个局面改变不了，集装箱航运的景气有可能持续到明年上半年。目前来看，海外对于货物的需求水平总体在提升，随着黑色星期五和圣诞节的临近，8月－11月过往通常是美国进口商采购货物的高峰期。
与此同时，中国的疫情控制得比较好，中国在全球的供应链中发挥了更重要的作用，所以中国的出口贸易一直是增长，这也增加了集装箱需求。
因此，中集集团认为，疫情总归会过去的，到时候空箱流转才能正常。但是什么时候才能真正的过去，现在很难做出准确的判断。但有一点是可以肯定的，疫情总归会结束，集装箱需求也会有一个拐点；“但是我们判断，疫情结束后，这个回调过程可能是一个平滑的曲线”。
为什么回调过程会是一个平滑曲线？对此，中集集团给出的理由是：
首先，新冠疫情这两年，集装箱航运需求旺盛，集装箱需求量大，大部分航运公司基本停止或减少淘汰旧箱的步伐，部分旧箱“超期服役”，疫情结束后，这批旧箱肯定是要淘汰的。全球目前有超过4000万个集装箱，一般每年淘汰5%左右的旧箱，也就是每年200万个，届时积累了超过两年超过400万个的旧箱淘汰换新需求，可以替代目前空箱流转不畅带来的新箱需求，让需求曲线平滑转换；
其次，集装箱行业不会一直保持高景气，会有回调，但是幅度不会特别大。因为目前每年全球贸易保持增长，集装箱航运需求的规模基数越来越大，每年集装箱淘汰换新量也会增长。
其实，除了集装箱外，近年来中集集团正积极开拓“集装箱+”应用领域，其中的集装箱集成设备方面已经取得一定的进展。数据显示，2021年上半年，该公司集装箱集成装备业务继续保持快速发展，并与行业头部客户形成更加紧密合作。
目前该公司能源类集成装备业务主要聚焦在新能源变电装备、发电装备、电化学储能装备和新能源充换电装备四个方面，其中新能源变电、储能装备是集装箱板块未来重点的业务拓展方向。
中集集团强调，集成装备业务下半年将继续深耕能源领域，并进一步深化与能源领域头部客户的合作，快速提升产品的集成度和附加值，并积极探索新的“集装箱+”应用领域。
