今年券商首家主体长期信用评级提升花落民生证券_

4月8日，联合资信发布了《联合资信评估股份有限公司关于上调民生证券股份有限公司主体及相关债项信用等级的公告》，民生证券主体评级从AA+上调至AAA，债项评级一并上调。

2024年首家评级提升

2024年3月，交易商协会和证券业协会联合发布的债券市场信用评级机构运行情况通报显示，截止2023年底，存续的公司信用类债券发行主体共计4800家，而年度内评级调升的发行人仅87家，占发行人总数的1.81%，民生证券成为2024年以来首家主体评级上调的证券公司。

核心因素是国联集团入主赋能

据悉，联合资信自2015年开始为民生证券提供评级，此前均为AA+。此次评级调升的核心原因，联合资信已在公告中明确提及：“2023年12月，泛海控股股份有限公司持有的公司股份已完成股权交割，公司第一大股东变更为无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）；国联集团是无锡市政府下属国有资产运营和资本运作的综合性投资企业，战略定位清晰，在无锡市国有企业中地位突出；公司在国联集团内具有重要战略地位，能够在管理、业务资源和融资等方面得到其支持，民生证券获得的外部支持明显增强。具体来看，管理方面，国联集团成为公司第一大股东后，已在董事会及监事会派驻相关代表，公司现任董事长由国联集团党委副书记、总裁顾伟先生兼任；业务方面，国联集团未来将围绕公司“三投”业务（投行、投资、投研）导入无锡市的各项资源；融资方面，国联集团成为公司股东后，有利于公司拓宽银行等融资渠道，截至目前，公司银行授信较 2023 年 9 月末已显著增加。”

2023年底，中国证监会官网发布《关于核准民生证券股份有限公司变更主要股东的批复》，核准无锡市国联发展（集团）有限公司为民生证券主要股东。

自国联集团获批成为民生证券主要股东后，无锡市与国联集团对民生证券的支持可谓多策并举、不遗余力。

2月底，民生证券在无锡召开2024年度资本市场峰会因其规模之高、人气之旺，而备受社会各界关注。会议得到了无锡市委市政府的大力支持。据悉，在峰会开幕前一日，无锡市委书记杜小刚与来锡考察的民生证券2024年度资本市场峰会参会嘉宾代表会谈，无锡市委常委、常务副市长蒋敏，民生证券代行总裁、执行委员会主席熊雷鸣等参加相关活动。峰会上，民生证券分别与无锡区级政府惠山区、锡山区战略合作签约仪式、与梁溪区和两家高新企业（凯睿星通、氦星光联）的三方合作签约。无锡市领导和国联集团领导更是亲临致辞。无锡市委常委、常务副市长蒋敏亲临峰会并表示，无锡市委市政府将依托产业优势、科创优势，为民生证券提供更多的资源支持，全力支持民生证券做大做强，实现跨越式发展。国联集团党委书记、董事局主席许可出席会议并在致辞中强调，国联集团将强化战略引领、股东赋能和资源整合，协调相关各方共同推动民生证券的发展。

轻装上阵，未来发展可期

作为市场上较早提出“投资+投行+投研”战略并持续落实的券商，民生证券可谓是抓住了注册制的机遇，成为行业内以投行业务为龙头，“投资”+“投研”为两翼，三投联动、主业突出、特色鲜明，具备差异化竞争能力的精品券商。

民生证券的投行业务已稳居头部，形成“三中一华一民”的市场格局。近五年，民生投行在IPO过会数量、承销保荐收入和在审项目数量均位列行业前列。2023年全年，民生证券过会IPO项目18家，IPO项目过会数量排名行业第三；发行上市20家，行业排名第四位；在股转系统挂牌18家，排名主办券商第三。

在投资业务方面，民生股权基金以管理产业基金为代表的多维度基金群、构筑产业生态圈为核心业务，累计管理基金30支，管理规模185亿元，投资项目70余个，其中近三分之一已实现退出或申报。公司在券商私募子公司中管理规模位列第12位，累计投出金额位列第11位，近2年连续入选中国保险资管协会A类评级。

其投研业务的高速崛起也不容小觑。目前民生证券研究院已成为国内资本市场成长最快的研究团队之一。在2023年基金分仓市场规模同比下滑10.93%的情况下，民生证券成为行业前20强中率先录得双位数增长的券商，逆势增长24.03%，用两年时间实现了分仓收入翻近7倍、市占率翻超8倍、行业排名大幅前进了32名，正式进军头部行列。

虽民生证券近几年来发展有目共睹，但因长期受原大股东负面影响，融资难、融资贵的问题一直成为制约民生证券进一步发展的拦路虎。据公开资料显示，截至2024年3月底，民生证券在公开市场存续的债券规模仅26.5亿元，相比其他可比证券公司债券存续规模小很多，未来将有较大空间扩充债券规模。