10月A股开门红,让基友们对“红十月”有了期待,甚至期待“红透”整个四季度……
小景统计历年沪深300指数的表现,过去十年(2009年至2018年)沪深300指数在四季度上涨的概率确实挺高,10年中有7次上涨↓↓↓
不过,今年四季度市场机会到底如何呢?大家不妨先看看小景家投资部的观点:
A股:谨慎乐观
展望四季度,景顺长城基金投资部预计,市场流动性及政策宽松将对市场情绪带来一定提振,全球开启宽松模式也给我国货币政策空间带来一定空间。
不过,考虑到经过前期修复,目前A股估值基本合理,国内宏观经济仍有压力,基数效应下盈利预计将出现抬升,但能否持续改善仍有不确定性,建议对市场保持谨慎乐观态度,继续关注公司基本面及政策支持。
配置方向上,景顺长城基金投资部有三个建议:
继续关注个股选择,在复杂多变的外部环境中,注重企业基本面,以长期持有的思路来坚持优质股投资;
降息周期下,挖掘高股息标的投资机会;
关注与政策及民生相关的稀缺高成长标的。
行业方面,建议投资者可强化两个方向:
绝对估值较低且有估值切换逻辑的大金融,以及降息周期下受益的高股息类品种;
有政策托底刺激确定性较高的大基建(停车场等)。
对于基民来说,可能大家更想了解基金经理未来的操作思路。不急,小景今天也将景顺长城各位基金经理的10月份观点一一呈上:
自下而上投资|均衡风格代表
余广
景顺长城总经理助理、股票投资部投资总监
代表产品:景顺长城核心竞争力
重点关注盈利增长持续稳定且估值较合理的绩优蓝筹、白马龙头公司。
长期来看,A股及个股更多受基本面、盈利影响。建议在保持适当谨慎同时,操作上更加侧重个股,在复杂多变的外部环境中,侧重于长期因素,基于企业的长期基本面和估值,以长期持有的思路来坚持价值投资。
刘苏
景顺长城研究部研究副总监
代表产品:景顺长城动力平衡
银行、地产等低估值板块阶段性占优,长期看好品牌消费品和有竞争力的成长股。
根据最近几个月的PPI和工业企业的利润情况,我们判断工业企业盈利仍较为疲弱。流动性角度,与之前变化不大,市场估值修复到历史均值附近。结构上看,前期消费股和科技股都有了相对较大的涨幅,估值性价比都有所下降,低估值的金融地产等可能阶段性占优,但是看长,品牌消费品和有竞争力的成长股还是有长期的价值。
自下而上投资|成长风格代表
刘彦春
景顺长城总经理助理、研究部研究总监
代表产品:景顺长城新兴成长
高估值延续,强者恒强。
我们对投资标的没有具体的分类偏好,无论白马、黑马,只要能给股东持续创造价值,我们就会考虑配置。我们偏好自下而上选股,更多基于绝对估值考虑构建投资组合,观察公司的业务模式、发展前景、财报质量是否符合我们的要求。
杨锐文
景顺长城股票投资部投资副总监
代表产品:景顺长城环保优势
看好芯片设计、创新科技产品、医疗科技、新能源汽车。
我们始终认为后面的机会来自于硬科技企业,科创板将会引领硬科技的机会。科创板对创业板一定是联动效应,不可能是分流。另外,华为事件也会极大促进中国优势企业的自主可控,这对整个科技产业的配套产业链带来极大的推进。
刘晓明
代表产品:景顺长城成长之星
看好科技行业龙头。
预计今年下半年经济压力不大,但明年目前看面临压力,这种背景下龙头公司集中度和话语权会进一步加强。因此组合布局依然选择各个行业的核心资产和有模式或产品创新的科技行业龙头。
詹成
代表产品:景顺长城品质投资
看好5G,新传媒,消费电子,半导体,医药。
短期科技股涨幅较大,有回调的风险,但长期依然看好以5G为代表的全球科技新周期开启带来的产业链从上游到下游的投资机会,同时港股年初至今表现明显落后于A股,随着香港局势的逐步稳定,港股有补涨的需求。具体操作上,我们会适度将组合分散,依然坚持精选顺应产业发展趋势的受益者,以确定的产业发展趋势应对万变的市场。
自下而上投资|价值风格代表
鲍无可
景顺长城股票投资部投资副总监
代表产品:景顺长城能源基建
看好港股,能够选到更多性价比合理的公司。
对于未来的权益市场,我们仍然依靠自下而上的方法来判断,寻找估值安全且基本面强劲的股票。基金操作上,我们还是基于个股,在优质的个股中寻找机会。一方面,长期持有竞争力优秀、宏观相关度低的公司,另一方面,和宏观经济相关度高的公司,我们将在估值足够便宜的时候买入。
自上而下投资
韩文强
景顺长城股票投资部投资副总监
代表产品:景顺长城中国回报
长期看好老龄化相关的创新药、CRO、医疗器械、医疗服务、药店,消费升级相关的化妆品、免税店,短期看好低估值银行、地产、基建。
风险提示:基金投资需谨慎,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考,代销机构如需直接向投资者发放,则应当在发送前详细了解投资者风险承受能力等相关信息,避免出现违规销售行为。
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