本文来源：时代商学院 作者：陈佳鑫
来源 | 时代商学院
作者 | 陈佳鑫
编辑 | 郑少娜
编者按：资本市场波诡云谲，在起伏跌宕的变革中，震荡与重塑交织，曲折与前进并行，淬炼洗礼后，将涌现出一批优质公司。风向已现，拐点将至，时代商学院特推出“发现新质好公司”系列专题，掘金未来。
当前，人形机器人领域正成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。
今年1月，工信部、科技部等7部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出要做强未来高端装备，突破人形机器人、量子计算机、超高速列车等产品。
国内工业机器人产业链条庞大且齐全，是人形机器人产业发展的沃土。当前，A股不少上市公司正积极布局人形机器人业务。时代商学院梳理了A股53家人形机器人概念上市公司，分析其当前的营收规模、行业分类及地区分布情况，以管窥一二。
Wind显示，2023年前三季度，人形机器人指数（Wind）53个概念股营收均值为42.57亿元、中位数为9.69亿元，其中5个概念股营收破百亿元，分别为歌尔股份（002241.SZ，739.48亿元）、领益智造（002600.SZ，246.46亿元）、汇川技术（300124.SZ，201.21亿元）、科大讯飞（002230.SZ，126.14亿元）、科沃斯（603486.SH，105.32亿元）。
从上述百亿元营收企业的收入构成来看，由于人形机器人产业仍处于发展初期，当前人形机器人业务对这些企业营收贡献相对较小，上述企业并未单独列示相关业务收入。
2023年10月，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，将人形机器人上升到国家战略产业。意见明确，到2025年，我国人形机器人整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产。
由此来看，人形机器人概念企业的人形机器人业务正处于爆发前期，随着量产的逐步推进，预计2025年，该业务有望带动企业整体收入增长。
从行业分布看，按中信三级行业划分，53家人形机器人概念股中，来自“工业机器人及工控系统”行业的概念股数量显著领先，达13家，部分工业机器人企业正横向拓展布局人形机器人业务。
其次，来自服务机器人、消费电子组件行业的概念股数量亦相对较多，各有4个。其中考虑到人形机器人前期或主要应用于服务，服务机器人企业开拓人形机器人产品具有经验优势。
突破技术壁垒、降低成本是推进人形机器人商业化的重要因素。当前，一批软硬件供应商同样涌入人形机器人赛道，如消费电子组件、新兴计算机软件、电力电子及自动化、仪器仪表企业等，为人形机器人量产后的硬件规模化降本提供支持。
从省份分布看，广东人形机器人指数概念股数量最多，达12个，占比为22.6%；浙江（10个）、江苏（10个）则紧随其后。
作为工业机器人的主要生产基地，广东人形机器人产业具有产业链优势。据广东省工业和信息化厅公布的数据，2023年广东人形机器人年产量达到16.88万台（套），占全国产量的三分之一。机器人产业链的发达为广东发展人形机器人产业奠定了坚实的基础。
智能机器人产业集群也被广东列为二十大战略性产业集群之一，目标是建设国内领先、世界知名的机器人产业创新、研发和生产基地。其中，广东省的代表性企业包括优必选（港股，09880.HK）、领益智造（002600.SZ）、汇川技术（300124.SZ）等。
另从具体城市分布看，苏州、深圳、上海、北京的人形机器人指数概念股的数量皆为5个，这些城市的人形机器人产业发展相对领先。
（全文2205字）
免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
