观点网 延期再延期之后，当代置业终于在9月13日发布了2022年全年业绩公告及2023年中期业绩公告。
2022年度，当代置业收益约56.04亿元，同比减少51.1%；毛损约11.15亿元，毛损率约19.9%；年度亏损由2021年末的23.29亿元增加至49.05亿元；拥有人应占亏损由2021年末的20.54亿元增长至44.54亿元。
截至2023年6月30日，当代置业的收益约33.34亿元，较2022年同期约24.17亿元增加约37.9%；毛利约1.87亿元，毛利率为5.6%，较2022年同期的4.4%增加约1.2%。截至期末，税前亏损约9.86亿元，上年同期为约13.40亿元，期内亏损约11.28亿元，上年同期为14.84亿元。
随着最近一期业绩的发布，当代置业也已满足复牌指引的全部条件。
9月13日，当代置业宣布将于9月14日上午9时起恢复公司股份买卖；而此时距离当代置业2022年4月1日起停牌，已经过去一年零五个月，距离18个月除牌大限所剩时间无几。
谨慎乐观
当代置业的收益主要来自物业销售、物业投资、酒店经营、房地产代理服务及其他服务。今年上半年，该公司物业销售业务的收益为32.84亿元，同比增加41.3%，主要是由于交付的建筑面积增加。
上半年，物业投资收益约2070万元，较2022年同期的约1800万元增加约15%。
房地产代理服务的收益约271.7万元，较2022年同期的约2652万元下跌约89.8%。该项业务为当代置业以ΜΟΜΛ绿色科技产品特有的产品、品牌认可、管理及信用优势，为客户提供量身定做的全过程委托开发及运营管理解决方案。
酒店经营方面，当代置业拥有自行运营的精品酒店蔓兰酒店，分布在北京及太原，今年上半年实现收益约2478万元，较2022年同期的约1903万元增加约30.5%。
其他服务的收益约236万元，较2022年同期的约3013万元减少约92%。期内，物业投资收益2066万元，同比增加约14.5%。
从业务情况来看，当代置业的房地产代理业务及其他服务收益均有较大幅度的同比下滑。
事实上，2022年度当代置业的房地产代理服务收益约为5900万元，较2021年末下降约71%；其他服务收益为2480万元，2021年末则为1.44亿元。
对于即将进入正常轨道的当代置业来说，针对业务的调整可能将是避不开的部分。
张鹏也在2023年中期业绩公告中指出：“我们的商业模式和发展形式会更加地审慎、灵活而更有韧性，我们持续探索泛地产生态的众多领域包括轻资产代建、存量资产运营、上下游产业链等新的业务，始终相信创新能够带来更可持续的发展。”
根据国家统计局数据，今年1-6月全国累计商品房销售金额63092亿元，同比下降4.5%；全国累计商品房销售面积59515万平方米，同比下降13.7%；商品房销售均价为10601元/平方米，同比上升11.3%。
截至上半年末，当代置业、其合营企业及联营公司合约销售额约33.25亿元，较2022年同期增加约14.4%；销售总建筑面积29.7769万平方米及604个车位，较2022年同期分别减少约16.1%及78.6%。
销售额增加，销售面积却减少，或许正是得益于平均售价的提升，当代置业的销售变化也正符合市场趋势。
另外据2022年度业绩报告，当代置业去年全年收益同比减少约51.1%，主要因为交付的建筑面积减少及平均售价减少，导致物业销售的收入同期减少约55.40亿元。
对比两份业绩报告，当代置业虽然去年的收益取得同比下降，在今年上半年有好转，只是“复苏”能否持续仍存在不确定性。
当代置业表示，2023年下半年，预计市场将出现重大的政策利好。公司已经看到，诸如存量首套住房贷款利率下调、首套房贷首付比例调低、多城宣布“认房不认贷”为代表的新一轮房地产利好政策密集发布，楼市迎来多重利好消息。
“从短期来看，这一系列政策必定会产生一些积极效应，能够释放一部分市场需求，这取决于大家对未来的预期和对发展的信心。但是对于上述政策的中长期影响，我们依然保持谨慎乐观。”
下半年，该公司将坚持三大策略，达成战略经营目标。其一，坚守绿色，做强核心竞争力；其二，坚持风控，做厚企业安全垫；其三，坚定创新，做多发展驱动轴。
截至上半年，当代置业土地储备（不包括投资性物业及持作自用的物业）建筑面积合计1148.21万平方米。
化债时机
发布业绩报告的同时，当代置业也公告表示，已达成复牌指引，公司已申请由2023年9月14日上午9时正起恢复公司股份买卖。
自2021年10月26日债务违约，至2022年4月1日股票停牌，虽然在2022年12月30日，当代置业正式解除了境外高息债的违约状况，并完成新的债券上市，但目前的债务情况不算乐观。
如今复牌成功，当代置业还需在化债路上奔走。
截至今年上半年，当代置业产生亏损约11.28亿元，于同日，流动负债超过流动资产约16.44亿元。流动负债包括即期银行及其他借款约103.79亿元、公司债券约7.8亿元、优先票据约6.11亿元及索偿及诉讼拨备约6.2亿元。
当代置业的现金、受限制现金及银行结余由截至上年末的约15.70亿元减少约28.6%至今年上半年末的约11.21亿元。
资不抵债的情况已出现，可预见的是，内部资金日益有限的前提下，基于目前的债务情况，其获得外部资金为建筑项目提供资金的渠道也更加有限，当代置业仍面临流动资金压力。
另一方面，当前宏观经济状况及房地产行业的复苏时机也是一大不确定因素。据此，当代置业认为，集团产生营运资金流入或为优先票据、公司债券及其他借款再融资可能比以往更具挑战性。
对此，该公司提出若干措施：重组优先票据方面，管理层预期于首两年以实物支付利息，并可成功取得优先票据持有人同意进一步延长到期日。优先票据重组后，管理层会继续专注评估市场状况变化及政策变更，保持警惕，确保持续实施更长期的可持续财务管理计划。
账面值约为人民币7.53亿元的公司债券方面，到期日已延长至2023年10月31日。在每三个月取得公司债券持有人批准的前提下，公司债券的到期日可延长至2024年7月30日。管理层会每三个月与公司债券持有人接洽，争取彼等批准延长到期日。
当代置业正与其他现有贷款人商讨将集团若干借款续期及/或不要求即时偿还，直至集团成功完成物业建筑项目及自此产生充足的现金流为止；将继续与主要承建商及供应商保持沟通，以维持持续及正常的业务关系，包括与彼等协定付款安排并按计划完成施工进度。
此外，还将继续实施政策，加快开发中及竣工物业的预售及销售，并加快收回未收销售所得款项及其他应收款项。视乎市场气氛是否好转，积极调整销售及预售活动，以应对不断变化的市场环境，达致最新的预算销售、预售数量及金额。
除了上述方面之外，当代置业也还将通过处置项目资产、缩减开支等方式进行开源节流。
具体而言，将继续寻求从现有股东及潜在的股权投资伙伴获得更多新的融资来源，或寻找合适机会出售若干项目开发公司股权，以产生额外的现金流入。当代置业的物业主要位于一二线城市，对潜在买家的吸引力相对较大，且在当前市况下保持较高价值。在此之前也曾出售第一服务、当代绿建等回笼资金。
今年上半年，当代置业的行政开支约为8980万元，较2022年同期减少60.8%，主要由于集团业务及管理规模缩减所致。未来，该公司将继续控制行政成本及避免不必要的资本开支，务求维持资金流动性。
截至6月末，当代置业因各种原因而卷入其他数宗诉讼及仲裁案件，已就索偿及诉讼计提拨备约6.2亿元，并记录于流动负债内。该公司表示，将一直积极寻求各种方法，以解决未决诉讼，并会寻求就尚未得出确切结果的索偿及诉讼在费用及支付条款方面达成友好解决方案。
通过上述几个方面，当代置业将债务拆解，接下来更需等待项目销售和交付，逐步改善经营状况，而产品力也成为企业最核心的实力。
如果说“活下来成为唯一要做的事情”，那么当代置业此时还难言可以松一口气。
