观点网 3月27日，绿城服务召开了投资者业绩会。
从业绩端来看，公司营收、毛利、归母净利润均录得同比正向增长，并实现了核心经营利润增速快于营业收入增速，快于规模增长速度。
在经营端，绿城服务净现金流同比增长超100%，现金及现金等价物同比增长8.3%。
2024年的目标上，绿城服务提出了不少量化的指标，比如毛利率同比增长不低于0.5%、回款率增长不低于1%等，增幅不高。
据参会投资者转述，董事会主席杨掌法表示，2023年基本完成年度市场拓展指标，2024年将会在原有的基础上，进一步聚焦到区域城市项目布局。
业绩细解
2023年，绿城服务收入为173.93亿元，同比增长17.1%。虽然近年来收入规模持续录得正向增长，但增速不可避免地逐年下降。
数据来源：企业公告，物聊社整理收入主要来自物业服务、园区服务、咨询服务、科技服务四个业务板块。其中，物业服务仍是最大的收入及毛利来源。
物业服务年内收入111.02亿元，占整体收入63.8%，同比增长17.5%；园区服务收入35.69亿元，占整体收入20.5%，同比增长25.0%；咨询服务收入22.95亿元，占整体收入13.2%，同比增长11.1%；科技服务收入4.28亿元，占整体收入2.5%，同比下降12.6%。
绿城服务很重视科技板块，2022年财报上将科技服务板块从园区服务板块独立出来，同时整合了4家科技公司成立绿城科技集团，进行独立市场化运作；曾经还提出目标，到2025年实现科技服务收入为25亿元，占比5%。
从交出的业绩报告来看，该公司科技板块的收入规模不增反降。
2023年，绿城服务收入的增长主要得益于在管规模的扩张。截至期末，在管面积达4.48亿平方米，净增加6430万平方米，同比增长16.7%，规模增速稍低于收入增速。在管项目达到3105个，覆盖了全国30个省、直辖市和自治区，共进驻204个城市。
此外，绿城服务储备面积3.72亿平方米，同比下降1.95%。
从分布区域来看，长三角仍是深耕区域，在管面积占比达35.0%；大杭州、环渤海经济圈区域分别占比16.4%、15.4%；珠三角区域占比提升0.7%至9.1%，宁波区域占比提升0.3%至7.1%。
年内，绿城服务录得毛利29.13亿元，同比增长21.3%；毛利率为16.8%，同比微增0.6个百分点。虽然成功止住近年来的下跌趋势，但毛利率仍处于行业中下水平。
据参会投资者转述，行政总裁金科丽提出，2024年毛利率目标改善不低于0.5个百分点。
从业务板块来看，物业服务毛利率为13.0%，同比增加0.9个百分点；园区服务毛利率为21.5%，同比增加0.7个百分点；咨询服务毛利率为23.4%，同比增加0.7个百分点；科技服务毛利率为38.7%，同比下降2.2个百分点。
2023年，绿城服务实现核心经营利润为12.96亿元，同比增长32.1%；年内利润为7.16亿元，同比增长13.4%；公司权益股东应占溢利约6.05亿元，同比增长10.6%；年内净利率为4.1%，同比下降0.2个百分点。
净利润增速低于核心经营利润增速，主要是因为金融工具及其他资产的资产减值拨备金额的增加。年内，由于该公司持有的China CVS Holdings Limited权益及其发行的可转换债券的未实现亏损，最终计提合计1.54亿元的减值拨备。
公司首席财务官夏云指出，后续会对CVS进行更深层次的介入。在业务层面，对店面的运营以及后端供应链已经开始采取实质性的改进措施；资本层面会联动外部投行，尝试引进战略投资人。
得益于良好的基本盘表现，绿城服务3月27日股价大涨11.79%，收盘报2.94港元。
关键词
2023年，“聚焦”成为绿城服务关键词。城市拓展上，聚焦于已有的深耕区域；客户上，聚焦于国央企等大客户策略；项目上，退出非战略合作的民企项目，而聚焦承接优质项目。
年内，绿城服务营收千万级以上项目有66个，全年新拓物业饱和营收43.2亿元，非住业态达20.3亿元。新增绍兴柯桥区、无锡滨湖区、扬州广陵区等7个深耕区域，与大龙湾集团、上海浦房等27家国央企客户达成合作，并突破上海张江基因岛、杉杉奥特莱斯商业等项目。
夏云对投资者表示，2024年的拓展目标是不低于上一年，同时在金额上实现不低于40亿元的饱和收入。
除策略聚焦外，绿城服务还加强了对回款的管控，实现了95.2%的物业费收缴率，同比提升2个百分点，实现提价项目224个，合计完成1.2亿元物业费提价。截至2023年12月31日，集团贸易及其他应收账款规模达51.14亿元，同比增长6.0%。
从增速来看，该公司应收账款增速低于在管规模增速，后者又低于营业收入增速，公司经营表现较过去几年明显有所好转。
数据来源：企业公告，物聊社整理金科丽则提到，2024年回款率的目标是提升不小于一个点。
2023年，绿城服务经营活动所得现金净额14.36亿元，同比增长106.5%，覆盖归母净利润2.4倍。年末，现金及现金等价物约为45.31亿元，较上年末增加约3.47亿元；公司短期借款约2.67亿元。集团负债比率54.5%，同比上升1.2个百分点。
投资者转述金科丽的话指出，2024年依然要保持核心经营利润增速高于规模增长，其中核心经营利润的增速不低于15%，规模的增速不低于10%。
除了经营端及财务端，绿城服务还于2023年进行了71次回购，合共斥资1.42亿港元购回4434.4万股股份，其中3826.6万股股份已于2023年12月29日注销。
只不过，市场信心并没有那么容易得到修复，公司股价从2022年末收盘价5.08港元一路下挫至如今的2.94港元。
对于未来的策略，金科丽向投资者承诺，加大杭州上海宁波等14个核心城市的布局，实现10个千万级以上项目的签约落地。聚焦优质客户，建立国央企大客户全景计划，提高大客户项目的市占率。
她还提到，将继续关闭非战略合作的民营企业项目，承接聚焦优质项目，加速存量住宅拓展转型，加快非住标杆建设，加紧生活服务转型，打造以街道为单位的100个城市绿洲。
而在董事会主席杨掌法看来，同行是“富家子弟”，而绿城服务是“穷人家的孩子早当家”，早早就走向了市场。
他表示，2023年基本完成了年度市场拓展指标，2024年的市场拓展策略将会在原有的基础上，进一步聚焦到区域城市项目布局，“不是大批量去发展，而是聚焦地发展。”
