每经记者：高苗 陈嘉伟 每经编辑：毕华章
陕西国资改革的步伐仍在推进。
3月13日晚间，秦川机床（000837）发布公告，公司控股股东陕西省国资委，拟将手中持有公司15.94%的股份，全部无偿划转至陕西法士特汽车传动集团有限责任公司（以下简称法士特集团）。
同时，公司第二大股东陕西产投，将手中13.24%股份所对应的表决权，委托给法士特集团。
上述操作完成后，法士特集团将成为公司控股股东，其实际表决权将为29.18%。
1月份，秦川机床发布2019年亏损1.8-2.6亿的业绩预告时，市场上哀鸿一片。毕竟若上述业绩由预告变为现实，公司或将面临被深交所实行退市风险警示的处理。
法士特集团将控股秦川机床的消息，让不少投资者看到曙光——时隔数月后，陕西国资改革再出手，此番又有何精妙处？
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市场沉浮，不进则退。
从“三线建设”一路走来，扎根陕西55年的秦川机床，又怎会不懂这个道理？奈何其近年来业绩平淡，行业发展环境亦不甚理想。
一方面是总营收30亿元的徘徊不前，另一方面，净利润严重下滑不容忽视。
就最近5个年报(2014-2018)来说，公司除2014年、2016年和2017年稍有盈利，且每次盈余不足2千万；其余亏损动辄便是2亿之多。
日前，秦川机床发布2019业绩预告，预计公司去年亏损 1.8-2.6 亿元。因连续两年亏损，可能被深交所实行退市风险警示……
参考早些时候，粉巷君（ID：nbdfxcj）对机床行业的观察《谁能拯救秦川（中）》，发展环境不容乐观。包括过去一年，受宏观经济压力影响，行业仍呈现下行趋势，竞争愈发激烈。
按照秦川机床公告说法，行业发展对大环境的依赖作用还在不断放大。
譬如，复杂国际环境对下游客户投资信心的影响，市场订单增量放缓，客户签约意愿不足。尽管其对内降本控费，对外开拓市场，仍旧不能弥补行业下行带来的损失。
但较为亮眼的是，即便大环境如此，秦川机床近三年的研发费用，却逐年上涨。这与其转向现代制造服务业和关键零部件业务，不无关系。
事实上，这些突破性尝试也有不错进展，例如，让始终依赖进口的机器人核心传动设备“减速器”实现批量国产，即是其一。
只是，当下来看，其副业营收难抵主业亏损，机床业务的下滑还是拖住了秦川机床向前发展的脚步。
2
面对诸多危机，求变迫在眉睫。
好在，企业内部转型突破外，陕西国资委也有意将其纳入国企改革大潮。
之前的“换帅”众所周知，法士特集团董事长严鉴铂“临危受命”，兼任秦川机床董事长——一人掌舵两家省属国企，也隐约透露出陕西国资委的筹谋，在业态融合、打通全产业链上谋划新篇章。
操作虽少见，却也不乏先例。
譬如，中化集团宁高宁兼任中国化工集团董事长，或是潍柴动力谭旭光掌舵中国重汽，多少透出些大型国企间整合重组的意味。
就业务层面而言，秦川机床以机床为重，法士特集团主攻传动系零部件。双方在磨齿机系列产品、机床再制造、智能制造等方面均有交集。
再者，产业上下游合为一家，对于机床企业更好理解客户需求，精准掌握市场发展，也提供了更多便利。
此番股权划转后，法士特集团正式控股秦川机床，放大利好也变得顺理成章。
至于智能制造方面，有业内人士分析，秦川机床此前巨额投资布局的工业机器人，或将由于应对疫情而成为新风口。加之法士特集团的引领带动，实现量产指日可待。
当此之时，股权划转不期而至……
就此话题，两家企业目前较为谨慎，相关工作人员均表示，股权划转等具体推进内容，一切以陕西省国资委为主导。
然而市场的关注度不止于此。
坊间不乏讨论：危机之下，秦川机床寄望法士特集团注入资产来“保壳”，而法士特集团这台行业地位全球第一的重器，多年来与资本市场“绝缘”，多少有些遗憾……
3
在市场对两家企业有种种猜想之际，陕西国资改革的棋局，已越下越顺、越下越活。
资产注入“保壳”的情况无需多说。
毕竟，在陕西大力施行《推进企业上市三年行动计划（2019-2021年）》的当下，企业面临退市风险警示的状况，是谁都不愿看到的局面。
至于“借壳”上市一说，可供市场猜想的空间也颇为广阔。
上述《计划》提到，“对具备条件的其他拟上市国有企业逐一建立上市路线图和时间表，支持国有企业积极参与省内外上市公司并购重组及资本运作。”
从法士特集团来看，2019年变速器销量首次突破100万台，营收首超200亿。至于单厂变速器累计产销量突破900万台的历史成绩，在全球重型变速器行业也尚属首例。
然而，实力过硬的法士特集团，多年来却置身“资本市场”之外，着实可惜，如有谋求更大发展平台的心思，也不难理解。
用国企改革领域专家、中国企业研究院执行院长李锦的话来说，资产证券化是发展的一个趋势，对国企本身来说，具有积极意义。
“上市最明显的好处是股权多元化，可以让国企与更大的社会资本聚合在一起，使国企进一步走向市场，得到更好发展。”
而在此之前，陕建股份借“巧劲”推进上市工作，所带来的国企改革示范意义，也可为省内其他国企提供一种借鉴或思路（详见《千亿级陕股“登场”？》）。
一番运作后，因延长化建与陕建股份实控人仍均为陕西省国资委，仅构成重大资产重组，陕建股份在实现登陆资本市场的同时，也免去了不少程序上的繁琐。
对于此番股权划转，市场上不乏猜测声音：法士特集团与秦川机床或将“复制”陕建股份与延长化建的“圆梦童话”。
粉巷君对此暂不作评论。
但可以畅想的是，若真如市场期待，两家企业走向整合重组，则“双赢”无疑。一方面，秦川机床得到“拯救”；另一方面，法士特也将获得更大的发展平台。
后续到底如何，且拭目以待……
每日经济新闻
