一线调查
本报记者万笑天郑州济南北京报道
曾经因举牌竞购上市公司股份引发控制权更迭而几乎与“万科宝能控制权之争”在资本市场“齐名”的中国山水水泥集团有限公司（以下简称“山水水泥”，00691.HK）争夺战，如今仍在继续。这家一度在中国水泥市场占据主导地位的中国香港上市公司，其控制权陷在一场旷日持久的拉锯战中无法自拔。
这场争斗在上市公司山水水泥当前第二大股东中国山水投资有限公司（以下简称“山水投资”）的层面上展开，并进入白热化状态。从当年的改制，到后来的赴香港上市挂牌，夹杂着原管理层、资本方、地方政府的各方利益，各方交手频仍，攻守几度易位。山水投资的归属，是山水水泥控制权的“关键战役”。
山东山水水泥集团有限公司（以下简称“山东山水”）为山水水泥全资下属公司，也是其唯一的实体企业，核心业务位于山东济南，是以生产水泥和熟料为主导产业，集商混、管道、塑编、重工生产销售为一体的大型企业集团。
这场争斗的缘起，可以追溯至其带有创始身份的原董事长张才奎和其子张斌，但现在，他们因为各种原因已经离开了舞台中央。这场争斗的真正主角，是通过二级市场举牌竞购进入山水水泥的天瑞集团股份有限公司（以下简称“天瑞集团”）、山水水泥的老臣宓敬田，以及与天瑞集团有着某种关联的河南汝州商人陈宏庆、山东省济南市国资背景的济南产业发展投资集团有限公司（以下简称“济南产发”）。除此之外，上市公司股东亚洲水泥（中国）控股公司（以下简称“亚洲水泥”）、中国建材集团有限公司（以下简称“中国建材”）也间或登场，撑场站台。
围绕着山水投资的股权和山水水泥的控制权，远交近攻、合纵连横的戏码不断上演，其间更不乏“倒戈”“变节”的情节，山水水泥的矛盾逐渐公开化，从资本圈子进入到公众视野当中。
对山水投资的争夺，已经进行了6年。在陈宏庆2015年购买山水投资持股职工股份不到两年时间，双方产生纠纷。济南产发介入后，与持股职工又签订了股份转让协议。双方为确定股权归属，在汝州与济南先后对几千名职工股东提起诉讼，要求确认各自的权益、职工继续履行负有的义务。而两地法院的判决结果并不一致。
山水投资是香港注册公司，因存在相关诉讼，导致两方股份目前均未过户。山水水泥的大部股权究竟是归属于陈宏庆，还是有背景的济南产发，如今仍未有实质结果。
这场对职工股份的争夺，是对上市公司控制权的争夺，这在山水水泥上市后就已经开始。如今战事至中场，山水水泥又将落入谁手，仍是悬念。
