红旗连锁泛区域扩张 差异化竞争深耕社区

红旗连锁泛区域扩张 差异化竞争深耕社区
2021年08月23日 16:06 中国经营报

    本报记者党鹏成都报道

    在社区便利店竞争日趋激烈之际,成都红旗连锁股份有限公司(以下简称“红旗连锁”,002697.SZ)扩张的步伐仍在提速。

    8月16日晚间,红旗连锁发布的2021年半年报显示:截至今年6月末,红旗连锁的门店总数已达3590家,较去年底明显提升。按照红旗连锁年初的拓展计划,今年公司将争取新增门店350家左右,未来三年计划新增1000家门店。

    在规模扩张的同时,红旗连锁的业绩呈现持续增长:今年上半年实现营业收入45.37亿元,归母净利润2.21亿元,扣非后归母净利润为1.97亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.74元(含税)。

    “排除新网银行投资收益6426万元和新租赁准则带来的影响,报告期间公司的主营业务净利润符合预期。”国盛证券研究员杜 莹分析认为。

    《中国经营报》记者注意到,目前仅在成都区域,便利店已经呈现密集化的布局和激烈的竞争态势,除了红旗连锁之外,包括舞东风、WOWO、711、全家等十余个连锁品牌,都在各个社区短兵相接。

    “这些便利店,为了抢占口岸和实现市场布局的网格化,最终导致便利店之间布局的高密度、差异化并不大的竞争态势。它们常常以完成最后100米的消费距离为目标。”西南民族大学商学院教授刘德昌认为,越来越密集的便利店经营与布局,更需要提升企业韧性和差异化的核心竞争力。

    深耕社区店提升运营能力

    当今的便利店,核心角色是解决网络购买物流运输的非“及时性”,这在已经习惯了网络消费的群体中占比很高。

    “公司作为一家专业经营便利店的企业,一直在追求创新,在普通便利店的基础上增设了生鲜店、快餐店等业态,今后也将探索新的门店经营模式。”日前,在投资者交流平台,红旗连锁如此回复投资者。

    这也正是红旗连锁在今年上半年业绩增长的重要支撑。红旗连锁披露2021年半年度报告,实现营收45.37亿元,同比增长0.42%;净利润2.21亿元,扣非净利润1.97亿元,同比略有下降。就此,公司解释称,净利润下滑的原因是2021年公司采取新会计准则,还原到同一准则下,上半年实现净利润2.57亿元,同比下降1.5%,其中主营业务净利润1.94亿元,同比下降3.70%。

    “营收微涨、净利微降是由于疫情之下居民囤积食品、生活用品,使得去年的基数较高所致。”红旗连锁相关负责人表示。

    在2020年,红旗连锁作为社区店的优势尽显:全年实现营业收入90.53亿元,同比增长15.73%,创下历史新高,归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元,其中主营业务净利润4亿元,同比上升15.55%。

    2021年上半年,居民选择性消费需求逐渐复苏。对此,红旗连锁积极应对市场,针对不同经营环境,量体裁衣推进多渠道、多项目促销活动,同时优化商品结构,增强门店运营能力。

    “比如说隔一公里就有一家,但是我们会在商品上差异化经营,而且我们的门店也不大。”红旗连锁相关负责人表示。据了解,今年上半年新开店平均面积在121平方米。

    在刘德昌教授看来,当今的便利店,核心角色是解决网络购买物流运输的非“及时性”,这在已经习惯了网络消费的群体中占比很高。而家庭生活用品的重要消费群体,则是年龄偏大、不习惯网络购买的群体。那么,随着网络消费习惯的培养和消费行为的深度普及,年龄偏大的便利店消费群体和消费量将进一步下降,这是一种不可逆的趋势。因此,社区便利店更需要进行营销的创新和业务的变革。

    根据红旗连锁财报,今年上半年的营收中,增值业务收入20.57亿元;公司同店销售同比增长约2%,客流量同比上升7.5%。此外公司还与时俱进,多渠道选新品,仅今年上半年公司新增单品超千种,品类有望持续丰富。

    如果单看今年第二季度,红旗连锁实现营收22.77亿元,同比增长4.8%,同比增速由负转正。在盈利能力方面,2021年上半年红旗连锁毛利率为29.75%,基本保持稳定。

    “因准则调整,估值短期或承压,但公司基本面仍稳中向好,维持增持评级。新租赁准则影响下,公司销售费用-使用权资产折旧、财务费用将快速增长,造成净利短期承压,但这并未对企业经营造成实质影响。”华泰证券研报认为,一方面,公司仍稳扎稳打,渠道拓展提速,进一步加密四川地区门店提升区域规模优势;另一方面,新网银行盈利能力提升也有望持续为企业贡献投资收益。

    作为红旗连锁重要的利润源,公司参股的新网银行发展也日趋稳健。财报显示,今年上半年,新网银行实现营收12亿元,实现净利润4.3亿元,同比增长约8%。而今年上半年,对新网银行投资收益为6426万元,对公司的利润贡献有所增长。这其中第二季度,公司对新网银行投资收益约3100万元,同比大幅增加。

    泛区域化扩张持续提速

    具备规模效应、能够走出核心区的企业将具备较高成长性,推动行业集中度的提升。

    2020年,红旗连锁顺利实现了“出川”发展。公司与兰州国资利民合资成立甘肃省红旗便利连锁有限公司,于去年9月在兰州市首批开业15家“红旗便利”连锁门店,成功跨省复制红旗连锁经营管理模式。

    数据显示,截至今年6月末,联营公司甘肃红旗已在甘肃地区开出64家门店,较去年末明显增长。

    不止如此。截至今年6月末,红旗连锁的门店总数已达3590家,较去年底明显提升。按照红旗连锁的拓展计划,今年公司将争取再新增门店350家左右,未来三年计划新增1000家门店。

    这其中,红旗连锁除了在成都区域稳扎稳打之外,开始向四川二三级城市加快推进扩张,相继在川南的内江、自贡等地进行展店,共新开门店264家,较2020年上半年新开的129家增长104.7%。

    记者注意到,为支持在川南地区的发展,去年末,红旗连锁还在自贡地区成立了物流公司。目前,红旗连锁拥有西河、自贡、温江三个物流配送中心,实现了大部分商品的统一仓储与配送,进一步完善物流建设,夯实发展根基。

    “公司以甘肃为起点布局省外市场且进展顺利,有望进入泛区域扩张、内生外延双轮驱动的新阶段。”广发证券研报认为,红旗连锁在内生和外延都具有着成长的空间。

    就此,东方证券研究员施红梅认为,现阶段国内龙头便利店品牌影响力主要集中在区域范围内,具备规模效应、能够走出核心区的企业将具备较高成长性,推动行业集中度的提升。“公司92.3%都集中于成都市,核心区高密度布局提升规模效应与品牌效应,并已深度绑定当地社会公共服务职能。”施红梅表示,红旗连锁正是通过在核心区高密度布店,开启异地扩张,成长性可期。

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