澳优2021上半年业绩双增:战略确定性战胜市场不确定性

澳优2021上半年业绩双增:战略确定性战胜市场不确定性
2021年08月23日 20:10 中国经营报

    本报记者刘旺北京报道

    营业收入42.71亿元,同比增长10.7%;净利润5.94亿元,同比增长45.3%,这是澳优乳业股份有限公司(以下简称“澳优”,1717.HK)在2021上半年交出的成绩单。

    分析其财报可以发现,其自有品牌奶粉业务的稳健增长,是其业绩的最大助推器,而加码全球供应链,也为澳优的发展夯实了基础。

    实际上,当前乳业发展仍面临着疫情反复、出生率下降等不确定性因素,但澳优仍表示乐观。其在财报中表示,公司已经制定了种种策略,包括建立世界级上游设施,建有完善的分销网络,拥有雄厚的研发实力及多元化、覆盖全年龄阶段的产品组合,管理团队全面可靠等。

    “以战略的确定性战胜市场的不确定性”。这是澳优一直以来笃信的发展思路。实际上,在供应链、研发创新等领域的持续性投入,确实带给了澳优持续增长的动力。

    羊奶粉恢复提速助推业绩增长

    2021上半年,澳优实现营业收入42.71亿元,较2020年同期的38.59亿元同比增长10.7%。

    毛利为21.36亿元,较2020年同期的20.22亿元同比增长5.6%;如撇除额外存货拨备的人民币1.22亿元,则毛利率回升至52.9%。

    归属于公司权益持有人应占利润为人民币5.94亿元,较2020年同期人民币4.09亿元同比增长45.3%。

    在财报中,澳优将业绩增长归功于三个方面:一、推行行之有效的战略计划,不断完善产业链,持续提高上游营运效益及产品质量;二、坚持多品牌战略,不断优化产品组合,迎合市场对高端产品日益增长的需求;三、坚持拥抱母婴店渠道,以高频次高质量终端活动赋能渠道,实现品牌方与渠道共生共赢。

    实际上,在2021年上半年,整个行业的发展环境并不算良好。出生率持续下降、新国标出台,以及消费者消费习惯的改变等,让奶粉市场竞争愈发激烈。自有品牌奶粉业务的稳健增长,成为了澳优业绩的助推器。

    2021上半年,澳优自有品牌配方奶粉业务录得营收为人民币37.41亿元。其中,牛奶粉业务录得营收为人民币20.53亿元,同比增长16.9%;羊奶粉业务录得营收为人民币16.88亿元,同比增长2.0%。

    值得注意的是,澳优的羊奶粉业务恢复加速。实际上,今年是佳贝艾特进入中国市场的第十年,该品牌成功地将羊奶粉品类从小众带向了主流。公告期内佳贝艾特业务恢复加速,录得营收为人民币16.88亿元,同比增长2.0%。值得一提的是,佳贝艾特第二季度在中国的收入同比增长了17.8%。

    相关市场调研资料显示,羊奶粉作为高端细分品类增速持续领跑整体市场。这也吸引了各大品牌公司陆续加码推出配方羊奶粉产品。对于此,澳优董事长颜卫彬表示,这是一个非常好的信号,证明羊奶粉是一个很有前景的领域;同时更多优秀企业参与进来协同发展,才能把这个行业做大做强,最终更好地服务消费者。

    尼尔森(Nielsen)研究报告显示,自2018年以来,佳贝艾特销量已连续3年占中国婴幼儿配方羊奶粉总进口量超60%;在国际市场,佳贝艾特也远销60多个国家和地区。自2020年进入墨西哥市场后,佳贝艾特在当地的需求逐月递增,表现抢眼。目前,澳优还筹备在今年底将佳贝艾特引入东南亚市场。

    可以看到的是,澳优自有品牌配方奶粉业务一直是公司的核心业务,2021年上半年,上述业务的收入占集团总收入的87.6%。

    根据不同市场报告,澳优婴幼儿配方奶粉的市场份额于2020年在中国排名第五,占市场份额6.3%。而佳贝艾特的市场份额自2014年起一直位列首位。

    战略的确定性

    在公告中澳优提及,上半年坚持“以战略的确定性战胜市场的不确定性”。实际上,澳优一路走来,业绩表现亮眼,离不开一些长期战略的坚持,比如加码全球供应链。

    据了解,为了保持增长和提升产品品质,澳优于2020年初批准了一笔在荷兰的价值约人民币10.95亿元的新基粉设施及其他相关设施的投资,主要用于加工羊奶及羊乳清;其中,基粉的设计年产能为35000吨,而浓缩羊乳清的年加工量为4400吨。尽管受到新冠肺炎疫情的挑战,但浓缩羊乳清生产设施于8月中上旬已接近完成,新基粉设施预期会大致按照初步规划时间表于2023年完工。

    实际上,澳优的全球供应链布局一直很稳健。2003年,澳优迈出全球化的第一步,以澳大利亚一流奶源、技术资源配合自研配方,服务中国市场。2011年收购荷兰百年乳企海普诺凯集团。此次收购在澳优的发展历程中意义重大,第一次拥有一个自有的、稳定的产品供应源头,它宣告澳优从国际加工贸易正式转向全球产业链整合时代。在这之后,海普诺凯的牧场、奶源、研发、工艺、技术都成功嫁接到澳优。

    随后,澳优在全球范围开启资源整合模式,从2014年澳优收购荷兰奶源公司——Farmel乳业,到2016年收购澳大利亚专业高端营养品品牌Nutrition Care,与新西兰第二大乳品公司Westland合资新建PNL工厂,再到2017年收购ADP奶粉工厂及Ozfarm公司,澳优实现了从收奶到生产加工、再到市场分销和品牌建设的全产业链贯通。

    2019年6月,澳优旗下两座位于荷兰海伦芬的新工厂正式揭牌启用,至此澳优在荷兰的工厂达到了5家;同年7月,新西兰新工厂(PNL工厂)的注册获得中国相关部门批准,至此该公司已注册干粉混合及包装工厂总数由5座增加至6座,遍布荷兰、澳洲、新西兰及中国,全球供应链蓄势聚能,协同发力,同时标志着澳优国际化进程提速。

    截至目前,澳优已在全球设有10座工厂,建立了完善的供应链体系。

    持续的确定性战略还有科研创新。报告期内,澳优持续拓展国际化科研创新平台,并将研究成果应用于技术升级和产品开发。

    今年6月,澳优发布了四项有关羊奶研究的学术成果,累计在国内外开展的羊奶相关研究项目分别有30余项和40余项,并在母乳低聚糖、乳磷脂的模拟研究方面取得重大进展,为夯实佳贝艾特的长远健康发展及市场领导地位奠定了坚实基础。

    同时,澳优一直相信母乳喂养是婴幼儿的最佳选择。澳优在18年间,已在全球开展十大母乳研究项目,并不断完善“华人母乳数据库”。

    5月20~21日,在第一届中国母乳科学大会上,澳优受邀分享母乳科学研究现况,并启动了“中国营养学会-海普诺凯母婴营养科研基金”资助项目。6月25日,澳优旗下佳贝艾特召开首届“GOAT-MRH”专家交流会。会上,澳优发布了《2021澳优母乳研究白皮书》,首次系统且全面地向公众展示其在母乳研究的一系列成果。

    正是这些确定性战略的坚持,助力澳优踏上了持续增长之路。

    讲好澳优故事

    随着移动互联网的高速发展,消费者触达信息的场景愈加碎片化、复杂化,在这种背景下,各乳企都在探索拉近与消费者距离的措施,完成多样化、全方位的品牌传播。

    在线下,澳优通过赞助长沙马拉松系列活动、2021中国网球巡回赛“澳优杯”长沙望城站、中国大学生公共关系策划创业大赛等活动,持续强化不同群体对澳优的认知。

    在线上,澳优旗下各品牌通过深度绑定《赘婿》《玉楼春》《戏剧新生活》《王牌对王牌》等热门电视剧或综艺节目,持续提高品牌知名度。同时,针对当下流行的社交媒体,澳优各品牌通过抖音、小红书、知乎、微信及其他平台,开展创新的在线品牌活动,进行高频曝光及口碑扩散。据统计,截至2021年6月,在抖音平台,佳贝艾特的搜索热度为羊奶粉品牌第一,所有奶粉品牌第五;在小红书平台,佳贝艾特的笔记总数为羊奶粉品牌第一,所有奶粉品牌第七。

    东京奥运会期间,澳优也借势推出以“你也是冠军”为主题的系列品牌活动,通过在地铁、地标性建筑等线下载体及微信、微博等线上平台,全面传递“向优向上、无惧挑战”的品牌主张。

    此外,继佳贝艾特签约黄磊、Neolac悠蓝签约林志颖、海普诺凯1897签约郎朗后,能力多也于公告发布期内成功签约钟汉良,通过形象代言人及一系列配套的市场活动,实现品牌与消费者更深度的链接。

    “在2021年羊奶粉赛道竞争加剧之下,公司依旧保持龙头领先优势。”这是华金证券对澳优的评价。随着澳优在品牌力建设和传播上继续加大投入,佳贝艾特等主力产品的曝光率不断提升,华金证券判断,海普诺凯1897的较高速成长带来结构升级,以及羊奶粉佳贝艾特2021年恢复高增有望进一步兑现公司业绩,公司长期核心动能和增长趋势不变。

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