本报记者 郭建杭 北京报道
上市农商行2023年中报披露已经完成，通过中报可以看到，在金融让利息差收窄的背景下，上市农商行的盈利能力仍然保持了平稳。
根据中报统计数据可知，上半年10家A股农商行实现了231亿元的净利润，2022年同期为202.74亿元，2021年同期为177.55亿元。对比过去两年同期数据，今年上半年农商行的净利润呈现出增长态势。
《中国经营报》记者注意到，尽管上半年银行业普遍面临息差收入下滑的问题，特别是农商行的营收结构中息差收入占比较高，且农商行的单位资产盈利能力降低下，但农商行仍然在今年上半年实现了净利润增长，主要是依靠资产规模扩大来“以量补价”。此外，农商行的资产质量改善，以及资产负债结构优化，也对其净利润增长起到促进作用。
值得注意的是，有多位业内专家在采访中指出，随着农商行的信贷竞争能力相对走弱，收入增速相对放缓，农商行“以量补价”的压力会加大，因此，农商行需对息差的变化趋势，以及信贷规模增速能否持续给予重视。此外，农商行亟待提升自身的资产负债管理能力、利率定价能力以及风险控制能力。事实上，国泰君安在近期的行业研报中也提到，“经济复苏强度低于预期，（农商行）客群下沉信用风险或有所提升”。
从A股各家农商行中报的息差变化来看，10家上市农商行中仅江阴银行（002807.SZ）的净息差较上年末提升0.02%，除此之外的9家上市农商行净息差均呈现不同程度的下降。
净利润增速明显
从统计数据来看，今年上半年，不论是上市还是非上市的农商行，其利润增长表现都较好。国家金融监督管理总局的数据显示，上半年农商行净利润增速为5.7%，增速高于国有行及股份制银行，但低于城商行。对比今年一季度，农商行净利润增速环比一季度提高8.7个百分点，改善最为明显。
从具体机构来看，中报数据显示，净利润规模最高为沪农商行（601825.SH），净利润达到71.51亿元，规模最低为江阴银行，净利润为7.32亿元。从净利润的增长幅度来看，同比增长幅度最大的为江阴银行27.50%，其次为常熟银行（601128.SH），实现同比增长21.04%，第三为无锡银行（600908.SH），实现同比增长20.68%，资产体量较大的沪农商行也实现了净利润同比18.15%的增长，净利润同比增长幅度最小的为紫金银行（601860.SH）5.70%。可以看到，上市农商行净利润的增长比例与资产体量的“相关性不明显”。
多家农商行均在中报中指出，规模增长及资产负债结构、资产质量改善对净利润增长影响最大。
江阴银行方面指出，“2023年上半年，江阴银行经营效益稳步提升主要得益于规模的增长以及资产负债结构优化所导致的息差企稳回升。”券商研报指出，“江阴银行从业绩归因来看，上半年净利润增长主要受益于拨备反哺、生息资产规模扩张以及营业外净收入。其中营业外收入2023年上半年为1.49亿元，同比4928.17%，主要系当期预计负债转回。”
无锡银行的净利润也保持较好的增长水平。对于上半年净利润增长的原因，无锡银行在中报中指出，“无锡银行上半年净利润同比增长 20.68%，主要得益于规模增长和资产质量改善”。申万宏源研报提到，无锡银行“息差收窄仍是最主要拖累，规模增长提速部分弥补定价下行压力。2023年上半年息差同比下降19bps拖累营收增速7.7%，生息资产扩张提速对营收增速贡献提升2.7%至6.6%”。
常熟银行对于上半年的表现指出，上半年实现盈利同比增速21%主要的驱动因素，是生息资产规模扩张与拨备反哺。常熟银行表示，“今年以来客户的信贷需求有所好转，尤其从二季度开始，大零售贷款投放环比增长良好。”
国泰君安对于常熟银行中报表现分析称，营收及利润保持高水平增长。二季度营收同比增长11.5%，主要依托利息净收入以量补价同比增长12.1%。其中，资产增速超过15%，息差环比-4bp、同比-11bp，受益于贷款结构优化及去年减息补贴陆续入账，较同业更平稳。营收强劲叠加信用成本下行，净利润增长21.1%。
众所周知在农村金融机构中，A股上市农商行的经营管理能力相对较好，但非利息收入占比低的情况普遍存在。
从非利息收入的占比来看，农商行的非利息收入占比低于其他类型的商业银行。其中，青农商行（002958.SZ）非利息收入占比最高，为32.05%。数据显示，青农商行非利息净收入17.93亿元，同比增长22.03%，非利息收入占比较上年同期提升4.51个百分点。其次为无锡银行28.02%，第三位苏农银行26.49%。但有半数上市农商行非利息收入占比低于20%，在上市银行中非利息收入的排名也靠后。在手续费和佣金净收入上，瑞丰银行（601528.SH）实现108.78%的增长，此外，张家港行（002839.SZ）和沪农商行分别实现42.57%以及26.21%的增长，但有半数上市农商行的非息收入出现同比减少的情况。
息差管理迫在眉睫
根据2023年上半年数据，A股上市农商行中常熟银行净息差最高为3%，瑞丰银行的净息差下滑幅度最大，目前降至1.86%；紫金银行的净息差最低为1.59%。
公开信息显示，2023年4月，市场利率定价机制发布的《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，其中对净息差的评分标准为：不低于1.8%（含）为100分；0.8%（含）至1.8%为60至100分，低于0.8%为0分。
目前，银行业机构普遍将1.8%视为净息差参考线，所以即便各家农商行上半年仍保持不了错的利润增长，但对于息差管理的重要性已迫在眉睫。
事实上，净利润增长较好的江阴银行和常熟银行都面临息差拖累的情况。
国泰君安分析江阴银行收入结构指出，“江阴银行二季度营收主要由其他非息收入支撑，利息净收入、中收和其他非息净收入分别同比-6.68%、-12.80%以及19.55%。”江阴银行的中报数据也指出，“二季度营收同比下降，息差收窄是核心拖累。”
国盛证券分析常熟银行中报指出，“上半年实现非息收入5.77亿（占营收比例仅为12%左右），同比减少3.4%，降幅环比一季度收窄。其他非息收入5.79亿，同比下降2.9%，降幅较一季度收窄13%，主要是债市表现较好，投资收益有所增加。”
对于农商行的息差管理中资产负债结构管理的重要性，有专业人士对记者表示，农商行在息差管理上只是资产和负债的定价问题，更重要的是优化资产负债结构，提高客户活期存款低息负债比例，降低负债成本，同时挖掘新的资产增长领域。
有经济学家对于净息差提升渠道指出，银行资金成本下降，资产结构调整以及利率环境的变化都可以提升净息差。
对于稳定息差，江阴银行在半年报中表示，“借助广泛的网点布局和人缘地缘优势，拓展市场份额，并采取限额管理等方式，有效降低高付息成本存款的增长，使得江阴银行存款规模稳健增长。截至6月末，江阴银行活期存款占比30.92%，定期存款（含通知存款）占比60.73%，保证金存款5.81%，其他存款为2.54%”，“此外，江阴银行狠抓结构优化促进业务发展，将降本增效薄弱环节和关键性指标如‘存贷款收付息率’‘100万元以下贷款占比’等，纳入经营目标考核，动真碰硬，切实推动降本增效工作落地见效”。
江阴银行在此前的机构调研时对于息差问题也表示，2023年息差收窄可能仍是行业趋势。对此，一方面将继续积极推进零售转型战略，尽力提高收益率相对高的贷款占比，压降低收益率资产占比，通过优化结构的方式提升资产整体收益率水平。另一方面，注重存款总量增长的同时更加注重存款结构的逐步优化，促进存款付息率的降低，着力保持明年净息差走势的稳定。
值得注意的是，监管近期表态，明确商业银行应保持合理利润增长，在金融让利三年的艰难期已过，下半年业绩改善预期较好。光大证券金融业首席分析师王一峰指出，考虑到商业银行净息差下行压力，控制银行体系负债成本势在必行。
国家金融监管总局日前发布的数据显示，二季度商业银行净息差为1.74%，已降至近年来低位。农商行二季度净息差为1.89%，高于一季度的1.85%。
