本报记者 陈家运 北京报道
近日，一则关于云南钢企亏损减产的消息引起市场关注。
3月7日，云南省钢铁行业协会发布《关于云南钢厂控产、减产、减亏保生存的措施信息提示》（以下简称“信息”）称，云南钢厂为应对市场需求恢复不及预期、钢材价格小幅下降等问题，已开始采取控产、减产、减亏保生存措施。预计3月份将有7家钢厂减产建筑钢材约50万吨。
这一减产趋势是否会进一步蔓延，并对后期钢价产生影响，成为业内普遍关心的问题。《中国经营报》记者就此采访多位专家和多家企业了解到，目前部分区域确实存在需求疲软、库存压力偏大的情况。
卓创资讯钢铁分析师王芸在接受记者采访时表示，随着云南地区钢企减亏措施信息的发布，其他区域也可能会考虑并实施不同程度的减产举措。初步来看，检修企业多持续到4月中旬，部分企业复产时间尚未确定。此番减产主要波及建筑钢材领域，预计一季度建筑钢材产量将呈现缩减趋势。
盈利空间受挤压
云南省钢铁行业协会发布的上述信息显示，春节过后，云南区域钢厂库存较去年同期下降15%左右，市场需求恢复不及预期，钢材价格不升反降。
“目前，我国许多钢铁企业普遍存在亏损的问题，主要原因是库存原料成本高昂，尤其是铁矿石和煤炭等关键原材料的价格持续上涨。此外，钢铁企业在设备升级和环保投入方面的支出也显著增加。虽然钢材价格有所波动，但通常难以跟上成本的增长速度，导致企业利润空间被压缩。”中研普华研究员李芬珍子表示。
王芸告诉记者，在此背景下，目前大部分高炉企业处于亏损状态。相比之下，电炉企业稍有盈利，整体盈利水平较春节前有所好转。近期，铁矿石、焦炭等原料产品价格偏弱运行，春节后钢企高炉开工率恢复不及预期。此外，近期多家钢企宣布检修减产计划，对原料需求减弱，成本呈现缩减趋势。以河北高炉企业螺纹钢含税数据为例，当前的理论成本为3609元/吨，较春节前下降10.91%，理论利润为40元/吨，较节前增加119%。利润好转的主要原因在于，成本的降幅超过了螺纹钢现货价格的降幅。
不过，兰格钢铁研究中心主任王国清向记者表示，目前钢铁企业盈利状况普遍不佳。根据兰格钢铁研究中心监测数据，随着原料价格的下滑，近期原料测算的钢铁企业生产的三级螺纹钢和热轧卷板毛利为20—50元/吨，但原料库存周期在两周及四周的钢铁企业普遍处于亏损的境地。两周库存原料测算的三级螺纹钢和热轧卷板亏损幅度达70—80元/吨，四周库存原料测算的三级螺纹钢和热轧卷板亏损幅度达到170—180元/吨。
华菱钢铁人士向记者证实了这一点，他表示虽然现阶段成本端价格有所下降，但钢铁价格依旧处于偏低状态，导致行业利润空间有限。
记者从山东钢铁和华菱钢铁等多家上市钢企了解到的信息显示，此次行业减产的主要原因是下游需求偏弱。
王国清进一步指出，根据兰格钢铁网监测数据，自3月以来（3月1日—3月12日），全国20个重点城市建材周度日均出货量为13.3万吨，较上年阳历同期的21.5万吨减少了8.2万吨，较上年阴历同期（2023年2月11日—2月22日）的17.4万吨减少4.1万吨。可见建材需求恢复力度明显不足。
3月11日，华菱钢铁在互动平台表示，当前钢铁行业仍处于“磨底”阶段，整体订单和需求偏弱，导致钢企出现大面积亏损。下游行业需求出现明显分化，其中造船、风电、压力容器等需求表现保持稳定态势，而地产需求疲弱、暂无起色，建筑用钢需求也偏弱，汽车需求趋稳，工程机械、家电需求无明显变化。
计划减产止损
在利润空间受到挤压的情况下，钢企减产意愿较高。
上述信息显示，3月份，7家钢厂在1—2月份控产的基础上，进一步实施减产措施，预计减产建筑钢材50万吨左右。具体情况如下：昆钢检修2号高炉10—13天，计划减产15万吨；玉昆计划控产、减产8万吨；呈钢计划减产8万吨；双友计划停产检修20天，减产6万吨；仙福实施单高炉生产和增量带钢产品减少建材5万吨；凤钢停产检修5—6天减产3万吨。此外，其他部分钢企也表示，3月份将在上月控产基础上进行一定幅度减产。
李芬珍子表示，云南钢厂的减产措施可能会对其他地区产生示范效应。当一个地区的钢厂开始减产以应对市场挑战时，相邻地区的钢厂可能会考虑采取类似行动，特别是在全国范围内钢材供需平衡紧张的背景下。因此，如果其他地区的钢厂也面临类似的市场需求低迷和成本压力，很可能会跟进减产。
卓创资讯调研数据显示，随着云南区域钢企控产减亏信息的发布，其他区域已经开始采取不同程度的减产举措，这主要体现在高炉企业上。就3月份的影响产量来看，贵阳水钢建材减产3万—5万吨，重庆重钢建材减产12万吨左右，安徽马鞍山钢铁建材减产16万吨，以及河南周口安钢高炉休风减产6万—7万吨等。
此外，中信建投期货在3月11日发布的研报中表示，钢厂铁水产量继续小幅下降至222.25万吨，电炉钢厂维持季节性复产，铁合金消耗需求一般，且钢厂复产积极性不高，中期消耗需求预期偏弱。在补库意愿上，钢厂库存并不低，仍可维持正常生产，因此大幅补库必要性不高。需求羸弱倒逼上游企业减产。
王国清分析称，目前部分区域由于需求疲软、库存压力偏大而实施了减产措施。从产量趋势来看，预计一季度钢铁产量同比有所下滑，但与去年四季度特别是去年12月份相比会有所增长。
供需能否改善
多位钢铁行业专家预测，二季度国内钢铁市场的供需形势有望迎来一定程度的改善。
王国清表示，根据2024年《政府工作报告》，今年将实施3%的财政赤字率，同时超长期的万亿特别国债也将落地生效。此外，去年起发行的特别国债将在今年投入使用，这将保障今年的财政支出力度，对基建投资形成一定支撑。房地产方面的支持政策也将发挥一定能效。
王国清认为，在国家相关政策推动下，需求疲软态势有望在二季度阶段性恢复，钢材社会库存在3月中下旬进入降库周期后，二季度将集中降库，市场供需矛盾将得到有效缓解。同时，需求恢复及降库周期将推动钢厂加快复产，对原料端形成支撑，进而产生良性带动。兰格钢铁研究中心预计，二季度钢铁市场将呈现阶段性反弹行情。
李芬珍子也表示，二季度钢铁行业的发展趋势将受到国内外经济形势复苏力度的影响。如果全球经济持续复苏，基础设施建设和房地产市场需求将回暖，从而支撑钢材价格。此外，环保政策也将影响行业供给，政府可能会继续推动钢铁行业的环保整治和产能优化，以提高行业整体的环保水平和竞争力。
对于钢价走势，王芸则表示，预期二季度钢铁行业价格呈现先强后弱的走势。她认为，4月份价格将偏强运行。供应方面，3月中下旬钢企普遍进行减产，产量缩减，供需矛盾有所缓解；需求方面，随着终端开工率的逐步提升以及资金紧张状况的缓解，市场需求有望逐渐回暖；成本方面，社会库存货权主要集中在代理手中，多为冬储资源，成本处于高位，春节至今，代理亏损处于200—300元/吨的水平，压力较大，继续下跌的空间有限，存有挺价意愿。整体来看，产量下降，需求好转，销售成本高位，多重因素支撑4月份钢价偏强走势。然而，进入5—6月后，市场可能呈现震荡偏弱走势，供需矛盾仍然突出，且供应降幅不及需求降幅，因此价格难有长期支撑。
