本报记者 苏浩 曹学平 北京报道
3月13日，博雅生物（300294.SZ）发布2023年业绩快报。
公告显示，博雅生物2023年实现营业收入约为26.52亿元，同比下降3.87%；实现的归母净利润约为2.37亿元，同比下降45.06%；实现的扣非后净利润约为1.43亿元，同比下降63.51%。
也就在业绩快报公告的同一日，博雅生物还披露了《关于2023年度计提资产减值准备的公告》。公告称，公司计提各项资产减值准备3.30亿元，其中包括收购南京新百药业有限公司（以下简称“新百药业”）形成的商誉减值准备2.98亿元。
对于业绩大幅变动的原因，博雅生物方面解释称，一方面，公司转让了广东复大医药有限公司（以下简称“复大医药”）和贵州天安药业股份有限公司（以下简称“天安药业”）股权，此后，两家公司不再纳入合并报表；另一方面，系公司计提新百药业形成的商誉减值准备及其他资产减值准备影响。
《中国经营报》记者注意到，此次博雅生物计提资产减值主要系受集采政策及国家医保目录调整等市场综合因素影响，同时，公司还正不断剥离非血液制品业务。
针对公司计提资产减值及剥离非血液制品业务的原因，博雅生物方面向记者表示，公司于2021年11月，正式成为华润医药集团的成员之一，在集团的战略指导下，明确了将华润博雅生物作为华润集团血液制品主要平台的战略定位，制定了“十四五”末跻身国内血液制品头部企业、中长期成为“世界一流血液制品企业”的战略规划。公司持续聚焦主业，逐步剥离非血业务，通过“规模化、专业化、智数化、国际化、创新驱动”路径达成战略目标。
减值拖累业绩
资料显示，博雅生物创建于1993年，是一家以血液制品业务为主，集生化药、化学药、原料药等为一体的综合性医药产业集团。2012年，博雅生物成功在创业板上市。
博雅生物2023年归母净利润出现大幅下滑，主要系计提收购新百药业形成的商誉减值影响。
据了解，新百药业是一家专注于生化领域药品研究开发的制药企业，业务涉及骨科、糖尿病、肝炎、妇科、肠道以及免疫调节制剂等多个用药领域，主要产品包括复方骨肽注射液、缩宫素注射液和肝素钠注射液。
2015年，博雅生物作价5.2亿元收购了新百药业83.87%的股权，后者成为其全资子公司。但受集采政策及国家医保目录调整等市场综合因素影响，新百药业近几年业绩持续下滑。
2022年，新百药业的营业收入、净利润分别为4.38亿元、0.30亿元；2023年上半年，新百药业营收继续下滑至1.85亿元，净利润腰斩，降至0.15亿元，同比降幅分别为11.43%、23.25%。
博雅生物方面告诉记者，新百药业资产组商誉系2015年收购新百药业形成，账面价值3.71亿元。受集采政策及国家医保目录调整等市场综合因素影响，新百药业近几年业绩持续下滑，2023年其重要产品纳入集采，因此存在减值迹象。
“2023年公司聘请第三方评估机构对新百药业资产组商誉进行减值测试，评估结果表明新百药业资产组可收回金额低于合并报表含商誉的资产组账面价值 2.98亿元，即需对新百药业资产组商誉计提减值准备 2.98亿元。”博雅生物方面如是说。
不仅如此，博雅生物还对全资孙公司江西博雅欣和制药有限公司（以下简称“博雅欣和”）计提固定资产减值准备1379.46万元，对博雅欣和西他沙星项目计提减值准备1270万元。
据悉，博雅欣和成立于2014年，主要从事抗感染类、糖尿病类和心脑血管类药品的研发、生产和销售；由于上述项目研发进度慢、集采降价等影响，其2022年、2023年上半年净亏逾7900万元、逾1500万元。
值得一提的是，博雅生物2023年前三季度净利还处于同比上升状态。财务数据显示，2023年前三季度，博雅生物实现的营业收入约为21.9亿元，同比增长5.17%；对应实现的归母净利润约为4.64亿元，同比增长10.95%。
聚焦血制品业务
事实上，除计提资产减值的新百药业外，此前转让的两家公司也均由博雅生物收购而来。
专注于糖尿病药物研发的天安药业于2013年年底被博雅生物控股，2015年，博雅生物又以1.4亿元的价格收购了天安药业27.77%股权；复大医药则是一家血液制品销售公司。2017年9月，博雅生物以2.18亿元收购复大医药82%股权。2018年1月，公司对复大医药进行增资。
通过外延式并购，博雅生物在上市后逐渐从单一的血液制品公司转型为一家集血液制品、生化药、化学药、原料药等多种业务于一身的综合性企业。
2021年，华润医药（3320.HK）控股子公司华润医药控股有限公司通过受让深圳市高特佳投资集团有限公司所持博雅生物股份、接受表决权委托并全额认购博雅生物向特定对象发行的股份等方式取得博雅生物控制权，从而将博雅生物纳入进华润集团大健康板块。
随着公司成为华润医药集团的成员之一后，博雅生物开始不断剥离非血液制品业务。
为解决控股股东之间的同业竞争问题，2023年，博雅生物在2023年9月、10月分别转让了复大医药的75%股权和天安药业的89.681%股权，转让对方均为华润医药旗下公司。
在博雅生物的血制品业务上，公司营收由2019年的10.34亿元提升至2022年的13.42亿元。2023年上半年，博雅生物血液制品业务为公司提供了近半数营收，当期来自血液制品业务的主营收入约为7.62亿元，占比为49.46%。
根据国家卫生健康委数据，截至2022年我国采浆量已达10181吨，未来随着浆站数的增加，采浆总量有望实现进一步提升。由于我国对血液制品行业严格监管，供给端受限于献浆，我国年采浆量仅占全球采浆量的约16%。
我国血制品赛道头部效应明显，形成了以天坛生物（600161.SH）、山东泰邦、上海莱士（002252.SZ）、华兰生物（002007.SZ）为行业龙头的竞争格局。
采浆规模与吨浆利润是决定血制品企业竞争力的重要因素。据国盛证券研报，2022年，天坛生物浆站数量超100个、采浆规模突破两千吨，为断层式行业龙头；上海莱士、华兰生物、泰邦生物采浆量则均在千吨以上，四家头部公司合计采浆量超过6000吨，占国内血浆采集总量的六成以上。
2022年，博雅生物拥有14家单采血浆站，原料血浆采集量约为439吨；2023年上半年，采集量与上年同期基本持平，约为215吨，采集规模相对较小。
在此情况下，博雅生物在血制品赛道竞争又该如何发挥自身优势，确保所拥有的市场份额不被蚕食？对此，博雅生物方面表示，自2021年11月正式成为华润医药集团的成员之一，公司全面梳理战略目标，致力于“成为世界一流血液制品企业”。
浆站拓展和血浆采集方面，公司是全国少数几家三类产品齐全且具备浆站拓展资质的血液制品企业之一；存量浆站方面，通过业务体系标准化、运营管理标准化、宣传发展体系标准化等措施，提升浆站运营管理水平，并创新业务发展模式，构建属地献浆生态圈，提升血浆采集能力；而在新设浆站方面，通过采取先租后建、持续构建浆站建设标准化流程，缩短浆站建设周期，以尽快实现原料采集。
“近年来公司不断加大研发投入，成功上市PCC（人凝血酶原复合物）和Ⅷ因子等产品，在研项目C1酯酶、vWF（血管性血友病）因子、高浓度静注人免疫球蛋白以及微量蛋白类等产品进展顺利，形成良好的在研产品梯队，将不断优化公司产品结构。未来公司将着力围绕小核酸领域、基因治疗、免疫治疗等领域超前部署，进一步拓宽产品结构，提升公司核心竞争能力。”博雅生物方面说。
