两大主业均增长 研发费用增四成 安科生物业绩将扭转

两大主业均增长 研发费用增四成 安科生物业绩将扭转
2020年06月02日 14:32 电鳗快报

《电鳗财经》文 / 杨力

6月1日晚间,安科生物发布公告,公司于2020年6月1日收到公司董事兼高级管理人员付永标先生、赵辉女士、宋社吾先生,董事王荣海先生,高级管理人员陆广新先生关于减持公司股份计划的告知函。

该公司的董事兼高级管理人员此次减持情况如下:

总共减持130万股,数量并不大,但从一定程度上也能反映公司高管对公司未来经营的信心。财报显示,安科生物是一家以生物医药产业为主的具有自主创新能力的国家级高新技术企业,公司长期致力于细胞工程、基因工程、基因检测、精准医疗等生物技术产品的研究开发、生产、销售。

2亿元减值致业绩大幅下滑

目前该公司的主要业务涵盖生物制品、核酸检测产品、多肽药物、现代中成药、化学合成药等产业领域,逐步落实精准医疗的发展战略,形成基因检测、靶向抗肿瘤药物开发、细胞免疫治疗技术等一系列精准医疗全产业链布局。

《电鳗财经》注意到,2009年上市的安科生物最近几年正在经历业绩减速,2015年至2019年的扣非后净利润增速分别为22.94%、39.49%、36.78%、7.86%和-61.16%,从2018年开始业绩减速到2019年业绩出现了大幅下滑。

不过,值得庆幸的是,2019年的业绩下滑似乎不是因为该公司主营业务的问题,而是因为公司对全资子公司无锡中德美联生物技术有限公司、上海苏豪逸明制药有限公司计提了商誉及无形资产减值准备合计约为2亿元。

2019年,安科生物有50.29%的收入来自生物制品,28.62%的收入来自中成药,7.41%的收入来自化学合成药,4.54%的收入来自原料药,7.7%的收入来自技术服务。如果按产品划分,安科生物有47%的收入来自基因工程药,23.03%的收入来自外用贴膏。

“两大业务一大产品”收入稳定增长

生物制品是安科生物的第一大收入来自,2019年为该公司创造了8.6亿元的收入,同比增长了12.60%。总的来看,2019年我国主要生物制品企业延续健康增长势头,除部分企业因为商誉减值计提、非经常性损益减少、费用增加等原因业绩出现调整外,大部分企业收入利润增长稳定。2020年一季度受疫情影响,部分企业发展节奏有所放缓。

安科生物的重磅产品生长激素水针2019年获批,预计2020-2021年开始放量;长效生长激素有望2020年底报产;生长激素2000万支新产能有望2020年投入使用;该公司在生长激素粉针业务上积累了充足的患者资源、医生资源、市场口碑,在品种和产能短板补齐后生长激素业务将迎来销售量和利润率的同步提升,目前国内生长激素市场仅儿童适应症就有望达到163亿销售规模,公司19年生长激素销售约6.5亿,增长潜力巨大。

中成药业务是安科生物的第二大收入来源,2019年为该公司贡献了4.9亿元的收入,同比增长了11.75%。数据显示,2018年,我国中成药产量为261.9万吨,较2017年同比下降0.97%。2019年,中国中成药产量为246.4万吨,同比下降5.9%。

出口方面,根据海关数据显示:2018年中国中药材及中式成药出口数量为128400吨,同比下降17.6%;2019年中国中药材及中式成药出口数量为132515吨,同比增长3.2%。2018年中国中药材及中式成药出口金额为1101737千美元,同比下降9.5%;2019年中国中药材及中式成药出口金额为1176961千美元,同比增长6.8%。

中成药行业的发展离不开良好的政策环境。由于国家实施中药现代化政策,我国中成药行业取得了长足进展。如今中国中成药产业开始向现代化、大健康方向拉伸,呈现出良好的发展前景。2019年我国中成药行业市场规模超过6000亿元,预计到2025年行业市场规模超过1.1万亿元。

按产品划分,基因工程药是安科生物的最大收入来源,2019年为该公司贡献了8.04亿元的收入,同比增长了17.72%。资料显示,基因工程药物的本质是蛋白质,是指将具有预防和治疗某种疾病的蛋白质基因提取出来,经系列操作后放入受体细胞中大规模生产得到的蛋白质。

目前,我国人口规模庞大,随着观念升级,国民对健康的关注度不断提高,医药市场需求随之快速增长。我国生物技术不断进步,基因工程药物产品种类不断增多,价格不断下降,在疾病的预防与治疗领域市场前景广阔。

根据新思界产业研究中心发布的《2020年中国基因工程药物项目商业计划书》显示,全球市场上,基因工程药物研发及生产企业主要集中在欧美地区,受消费能力、健康观念等因素的影响,欧美地区基因工程药物市场规模占比较大。2019年,全球基因工程药物市场规模超过20000万亿元,中国基因工程药物市场规模约为2800亿元,在全球市场中份额占比较小,未来市场增长空间巨大。

一季度利润“逆风”增长 研发投入有收获

安科生物发布的2020年第一季报显示,实现营业收入3.15亿元,同比减少了9.21%;归属于母公司净利润为0.81亿元,同比增长了22.68%;扣非后归母净利润0.73亿元,同比增长了13%。

今年第一季度,安科生物加强了成本及费用的控制,基因工程药物、多肽原料药等产品收入继续保持稳定增长。另外,疫情在一定程度上影响了法医DNA检测服务业务、中成药等产品的市场推广,随着国内疫情的缓解,目前该公司的相关业务正逐步恢复正常。

另外,值得注意的是,今年第一季度,安科生物的经营性现金流净额为0.57亿元,大幅增长507.27%,主要系公司销售商品收到的现金增长、支付的期间费用下降及上年同期支付杨林借款金额较大等所致。

2019年,安科生物的研发费用为1.2亿元,同比增长了37.53%;研发投入占营业收入的比例为14.72%。

在研发上的大力投入有了收获,今年以来,该公司的聚乙二醇化重组人生长激素注射液临床试验研究已完成临床研究,待申报生产,注射用重组人HER2单克隆抗体、重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液正在开展第Ⅲ期临床试验,重组抗PD1人源化单克隆抗体注射液第Ⅰ期临床试验均按照计划推进。

同时,该公司建设的“肿瘤精准治疗技术及产品国家地方联合工程研究中心”获发改委批准建设,该中心作为国家工程研究中心与省级工程研究中心衔接的重要创新平台,是国家创新体系建设的重要组成部分,有助于公司进一步完善产学研合作机制,提高技术创新水平。

总的来看,安科生物的主营业务收入仍在稳定增长,研发投入也比较可观,2020年该公司的扣非后净利润增速有望扭转。从今年年初至6月1日收盘,安科生物的股价上涨了33.42%,同期所属行业板块的涨幅为14.82%。

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