在过去一个多月，新冠疫苗的研发和接种取得长足进展，市场对于经济复苏也是寄予乐观预期，但是首批接种疫苗的英国却出现疫情再度失控，其邻国荷兰、比利时等已宣布禁止英国航班入境，多国禁令或将重挫英欧货物贸易。继欧洲股市受此影响大幅下跌之后，周二午后，港股也出现明显回调。
圣诞假期是欧美重要消费场景，此次英国发现新冠病毒新变种，全球资本市场是否会再次遭遇重创？全球疫情形势依旧严峻，医药股是否是跨年行情的投资好品种，机会在哪些细分行业？
1、英国疫情恶化升级，全球市场面临考验？
由于英国出现新冠病毒的新变种，导致过去几周疫情再度恶化，新增确诊病例再度回升并超过11月初上一轮封锁前高点。受此影响，英国对伦敦等地采取了紧急封城等措施，与此同时，更有多国宣布对英国发布旅行禁令，投资者对英国经济前景的担忧骤升。
英国疫情升级，是否会扰动全球市场？华炎投资基金经理方翀认为，全球疫情在冬季再次大规模爆发势必会影响全球经济复苏的脚步，特别是短期对市场情绪会有较大的负面影响。尽管疫苗已经逐步开始推广接种，但全球经济活动受一些地区封城等措施的限制而减少，全球需求的下降将直接抑制经济发展，未来要看各地疫情的控制情况和疫苗的接种范围是否大面积覆盖，否则全球经济仍然有较大的不确定性。
不过，圆融投资股票部高级研究员潘辛毅指出，英国新冠病毒变种基本传染数从1.1上升至1.5，传染能力增强，但目前并未显示该变种会加重患者病情症状。12月21日美国三大股指大幅低开后悉数拉回，当前市场仍比较看好疫苗功效，变异毒株不至于达到疫苗失效的程度，与此同时美国国会敲定的一项9000亿美元纾困方案也提振了市场信心。当前看来对市场影响可能不会太大，后续应重点跟踪新冠疫苗效果、推广进度以及美联储的流动性释放能力。
2、医药长牛逻辑不变，疫苗、创新药都有机会
海外疫情反复，但是从国内医药股表现来看，并未出现普涨。从医药指数来看，截至最新收盘数据，距离指数在8月的高点位置依旧相差9.93%。另从个股表现来看，8月初至今，虽有爱尔眼科、通策医疗、英科医疗、凯莱英等个股涨幅超过30%，同期亦有海利生物、赛诺医疗、西藏药业、沃森生物跌幅超过50%，海利生物的区间跌幅更是达到73.33%。跌幅居前的医药股中，不乏多只今年上市的科创板个股。
不过，医药股自12月以来已经反弹迹象明显，不仅指数大涨9.84%，更有国药股份、药明康德、通策医疗、爱尔眼科等11只医药股股价在12月份创出历史新高。因股价的出色表现，恒瑞医药更有“医药一哥”、“药中茅台”等荣誉称号。据统计，恒瑞医药在2000年10月18日上市，首发价格为11.98元，上市20年来实现了20次现金分红。截至12月22日收盘，恒瑞医药股价报收106.20元/股。
虽然医药股下半年以来走向并不强势，但是医药出牛股已是行业共识，更有机构剑指未来十年将是医药股的投资黄金时代。
对于医药消费板块估值偏高的担忧，云溪基金阳勇表示，近几年来，以医药消费板块为代表的价值股持续上行，引领A股价值投资理念的回归。医药消费板块整体估值合理，从长期来看估值甚至偏低。医药消费板块具有较强的刚需性，产品具有更强的定价权，能够长期跑赢通货膨胀；同时中国医药消费行业的成长空间巨大，我国拥有全球最大的消费市场，但人均消费支出和人均医疗支出远远落后于欧美国家。
展望明年，医药板块投资机会如何，哪些细分行业值得关注？私募认为可以重点配置疫苗板块，以及受到政策支持的创新药等。
圆融投资股票部高级研究员潘辛毅表示，医药是一个较大的行业，里面包括创新药、CXO、医疗器械、医疗服务、疫苗、原料药等众多细分子行业，每个子行业竞争格局和驱动逻辑也不尽相同，同时又比较容易受政策扰动。
潘辛毅认为，当前部分医药子行业仍然具有较好的配置价值，比如创新药研发、生产提供外包服务的CXO行业，由于行业整体市场规模处于快速增长期，需求旺盛，龙头企业业绩确定性较高。创新药受到国家政策支持鼓励，研发实力强、重磅产品研发进度领先的头部企业有望享受创新药领先上市垄断销售带来的巨大收益。此外，受医保集采政策影响较小的医疗服务、医美等行业也同样值得关注。
从交易机会上来看，华炎投资基金经理方翀认为医药股近几个月的调整相对充分，但分化仍然会比较明显。因为新一轮带量采购谈判已经开始，降价依然会抑制药企的盈利能力，只有与新冠疫情相关的医药股机会会相对好一些，比如近期新冠疫苗开始逐步在各地获批接种，疫苗相关个股已经开始活跃，但在疫苗广泛推广应用之前，疫情相关的医疗物资，如医用口罩，医用手套，降热药等仍然会是疫情蔓延下最直接受益的。而在未来疫苗开始广泛接种后，疫苗以及疫苗瓶等需求有望进一步爆发，相关上下游企业都会受益，包括疫苗出来后的冷链运输环节。后市可以从疫苗方向进行重点配置。
