本文首发于公众号“私募排排网” 。
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦于8月6日公布2022年第二季度财报，财报显示，整个二季度，公司归属于股东的净亏损437.55亿美元。受美联储加息以及经济衰退预期的影响，今年二季度美国股市进入熊市，五只重仓股在二季度股价表现并不好，仅有可口可乐上涨2.96%。
目前伯克希尔哈撒韦前五大股票持仓分别是苹果、美国银行、可口可乐公司、雪佛龙、美国运通，占母基金的比例为69%。
上周末同样讨论较为激烈的还有段永平与腾讯。在2006年，段永平成为首位拍下巴菲特午餐的华人，由于拥有相似的价值投资理念与不错的投资成绩，段永平也被不少网民称为“中国巴菲特”。虽然腾讯股价屡次下跌，不过段永平却屡次通过社交账号发表对腾讯看好的观点，不过在多次加仓后，段永平在社交平台透露了对腾讯的投资规模，“目前还不到1%，还不算实质性投入。还在想。”也有不少投资者纷纷表示，抛开仓位比例谈交易是没有意义的。
2022无疑是十分困难的一年，在内外多因素扰动下，行情波动起伏，加之投资主线并不突出，无论是价值投资还是趋势交易，在今年均面临严峻挑战，跑赢大盘也并非易事。
无惧市场震荡起伏，7位百亿私募基金经理连续五年跑赢大盘
不过在拉长统计周期后，仍有不少股票策略基金经理脱颖而出，业绩连续五个完整年度均跑赢大盘（此处对标沪深300指数），其中就包括廖茂林、陆航、林园、庄涛7位百亿私募基金经理。
【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】
2017年至今，A股经历了大小盘风格的变换，从蓝筹起舞引领“漂亮50”行情，到热门赛道崛起，中小盘也迎来春天。
在过去五个完整年度中，仅有2018年出现市场全面下跌的现象，这主要是由于贸易战来回拉锯，以及去杠杆导致社会融资规模增速快速下降，加速了市场的下跌，这一年深证成指跌超30%，上证指数与沪深300指数也纷纷跌超20%，不少此前连续多年正收益的私募也纷纷在2018年出现业绩亏损。
在科技与消费的双驱动作用下，2019年市场热情快速回暖，彻底扭转2018年的颓势，在中美贸易摩擦持续升级下，国家加强了对科技创新的支持力度不断加大，科技股也是开启了一轮大行情。
2020年行业轮番起舞，上半年是医药与食品饮料领跑，下半年则是新能源与食品饮料领先，白酒股估值得以发福提升。
2021开年伊始就结束了此前两年的赚钱行情，全年市场震荡，结构性分化明显，中小盘指数显著跑赢。
过去五年时间内，A股风格多变，港股亦有不同程度波动，美股教育股、中概股也是遭受利空，股票策略私募要想在不同行情中均跑赢大盘，除了对趋势的把握，仓位控制也是至关重要。
私募排排网统计数据显示，在过去五个完整年度中，仅有7位百亿私募基金经理连续跑赢大盘，其中既有传统的主观私募基金经理，譬如正圆投资廖茂林、复胜资产陆航、林园投资林园等，也有金戈量锐金戈、进化论王一平作为量化私募基金经理代表。
主观与量化不相上下，庄涛、林园、王一平、金戈均登榜
在连续五年跑赢大盘的百亿私募基金经理中，量化与主观全面开花，均有基金经理上榜，成为不同策略下绩优基金经理代表。
连续五年跑赢大盘的主观多头百亿私募基金经理包括正圆投资廖茂林、复胜资产陆航、林园投资林园、盘京投资庄涛、康曼德资本丁楹等。廖茂林、陆航、林园近五年也是取得不错收益。
私募排排网数据显示，自2017年至2021年，廖茂林的年度收益分别为***%、***%、***%、***%、***%，这也意味着，除了2018年，廖茂林在其余四个年份均取得**收益。从其过往采访与路演资料来看，廖茂林多年来集中研究景气行业并和精选个股，会使用券商融资做杠杆交易，在规模较小时投资标的更为集中，近几年随着规模的增大，持仓也是适度分散。【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】
值得注意的是，虽然此前正圆投资主攻科技等高景气行业，但是正圆投资最新观点指出：
基于后疫情时代的经济回暖向好，公司看好传统医疗需求复苏逻辑下医疗行业的细分投资机会。理由是当前正处于后疫情时代的中间过渡期，随着疫情控制方法的优化和效率的提升，线下传统医疗的需求将逐步回到疫情前的正常水平，复苏过程中将迎来相关细分赛道的结构性机会，如中游的制药企业、医疗器械，下游的医疗服务机构与流通渠道，以及中下游需求带动的上游设备制造及生化试剂耗材的相关机会。
林园则是唯一连续五年跑赢大盘的老牌百亿主观多头私募基金经理，2017年至2021年的收益分别为***%、***%、***%、***%、***%。私募排排网数据显示，林园拥有34年从业经验，年化收益***%。“深国投-林园证券投资”是林园名下成立时间最早的私募基金，该基金成立于2007年2月，截至7月20日数据，累计收益***%，年化收益***%。
作为一种新兴的投资方式，量化投资在欧美等成熟资本市场已经得以验证。虽然量化在国内起步较晚，但是近年来发展较为迅速，也涌现出一批百亿级量化私募机构。
在连续五年跑赢大盘的私募基金经理，就有金戈量锐金戈、进化论资产王一平两位基金经理入围。金戈也是“海外派”量化私募代表，其2007年加入美国对冲基金LaurionCapitalManagementLP，任量化交易总监，负责统计套利交易策略的开发，管理十亿美元资产。2011年起任量锐（上海）投资咨询有限公司总经理。2014年起担任宁波金戈量锐资产管理有限公司总经理兼法人代表，专注于量化策略的研发。
主动与量化的结合可以实现优势互补，正是意识到这点，在部分量化私募也配置了基本面研究团队，部分主观私募公司也在开发量化策略投资。
进化论资产成立于2014年6月，是国内较早将主动管理和量化投资相结合的私募基金管理人，具备全周期、跨市场、多品种的投资管理经验，公司依托强大的数据处理和技术研发中心，全力打造主动管理与量化投资深度联动、双向赋能的一体化投研体系。王一平为进化论资产创始人、首席投资官，其拥有15年资本市场投资经验，经历了中国证券市场多轮牛熊周期，是国内少数兼具主动管理与量化投资能力的策略型基金经理。
私募排排网数据显示，自2017年至2021年，王一平年度收益分别为***%、***%、***%、***%、***%，也是唯一一位不仅连续五年跑赢大盘，且连续五年均取得正收益的百亿私募基金经理。
注：文中跑赢大盘对标指数为沪深300，连续五年指2017年至2021年，仅统计核心策略为股票策略，且公司规模在100亿以上的私募基金经理。
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