本文首发于公众号“私募排排网”。
今年以来，特别是近期，期货市场的趋势行情回来了！黄金、白银、铜、铝、锡、棕榈油、生猪等多个品种走出了一波明显的趋势上涨行情；玻璃、焦炭、焦煤、铁矿石、螺纹钢、工业硅、红枣等多个品种走出了一波明显的趋势下跌行情。
由于期货市场既可以做多，也可以做空，因此，只要有趋势性行情，期货策略就有发挥空间。那么，今年一季度，私募的期货及衍生品策略谁主沉浮呢？
私募的期货及衍生品策略主要以期货合约、期权合约及其他衍生品为投资标的。投资对象包括大宗商品期货与期权、金融期货与期权、收益互换、远期合约、利率互换、外汇互换等合约以及其他创新型金融衍生工具。
根据私募排排网数据，目前，私募管理的期货及衍生品策略产品以CTA策略（管理期货策略）产品为主。因此，在期货市场表现不俗的背景下，今年一季度，私募的期货及衍生品策略收益均值为1.79%，中位数为0.82%，好于私募的股票策略表现（收益均值为-2.74%）。
具体来看，在今年一季度有期货及衍生品策略收益数据展示的私募共有662家，其中，百亿私募有22家，5亿以下规模私募占比近7成。
业绩表现上，10-20亿规模私募的期货及衍生品策略收益均值和中位数均是各规模组中最高的。5亿以下规模私募由于数量众多，良莠不齐，因此首尾业绩差高达350%以上。
为了给读者提供更好的参考，鉴于不同规模私募的数量有多有少和取得同等收益的难易程度不同，笔者将私募按照其管理规模分为了3个规模组（20亿元以上、5-20亿元、5亿以下），按照文末的榜单规则，分别统计出了各规模组中期货及衍生品策略今年一季度收益位列前10强的私募。
20亿以上规模私募：鸣石基金、因诺资产位列前3强！
私募排排网数据显示，20亿以上规模私募中，有期货及衍生品策略今年一季度收益数据展示的私募有70家，收益均值为0.57%。前10强的上榜“门槛”超***%。
该规模组今年一季度期货及衍生品策略前10强私募分别是：鸣石基金、明湾资产、因诺资产、宁水资本、京华世家私募、量魁资产、健顺投资、量派投资、嘉鸿基金、宽德私募。其中，量化私募占5家，主观私募占3家。
其中，冠军是来自上海的鸣石基金，其期货及衍生品策略今年一季度收益超***%，近一年收益接近***%。
私募排排网资料显示，鸣石基金成立于2010年，是一家成立较早的百亿量化私募。公司在业内率先采用“五环多核”的量化流水线式多核心投研模式，打造了因子、人工智能、优化、交易、风控等五个核心投研环节，拥有13个核心投研团队。
另一家百亿量化私募因诺资产，也表现亮眼，位列第3名。其期货及衍生品策略今年一季度收益接近***%，近一年收益超***%。
资料显示，因诺资产成立于2014年9月，公司投资策略包括但不限于：套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。公司团队核心人员拥有多年国内外量化投资经验，核心投研团队均来自于麻省理工学院、清华大学、北京大学等国内外知名学府，具有丰富的海内外投资经验。
此外，来自厦门的宁水资本，其期货及衍生品策略在今年一季度收益超***%，夺得第4名。其期货及衍生品策略在近一年收益接近***%。
资料显示，宁水资本成立于2015年，采用主观投资模式。公司专注于宏观策略研究，依托宏观对冲、价值挖掘、量化交易，致力于成为国内领先的全天候策略资产管理公司。公司重视标的长期投资逻辑与长期价格安全边际，不求永远买在最低点或是精确抓住市场每一次波动。公司重视仓位管理，永远保持合理均衡仓位配比，不求通过重仓某一品种去博取高收益。
5-20亿规模私募：大道投资夺冠！
私募排排网数据显示，5-20亿规模私募中，有期货及衍生品策略今年一季度收益数据展示的私募有128家，收益均值为1.99%。前10强的上榜“门槛”超***%。
该规模组前10强中，量化私募和“主观+量化”类私募各占4家。大道投资、复利投资、宁波泽添、德远投资、锴量投资等5强私募，今年一季度的期货及衍生品策略收益均在***%以上。
冠军是来自深圳的大道投资，其期货及衍生品策略今年一季度收益接近***%，近一年收益超***%。
私募排排网资料显示，大道投资成立于2014年，是一家量化私募。目前主要交易国内二级市场的期货、股票等。公司以技术为主驱，通过将统计分析、机器学习、大数据等前沿技术与传统的投资交易理念相结合，依托于先进的计算机技术进行程序化全自动交易；同时，以数据为基石，一切从数据出发，从数据中寻找投资之道。
此外，来自上海的锴量投资，也有亮眼表现。其期货及衍生品策略今年一季度收益超***%，位列第5名；近一年收益超***%，在10强私募中居第2。
资料显示，锴量投资成立于2016年3月，投资对象包括股票、商品期货、股指期货以及各类衍生品。公司投研成员均毕业于国内外知名高校理工科专业，有头部对冲基金和国内外一线IT企业核心岗位超过10年的工作经历。
5亿以下规模私募：上榜“门槛”最高！
私募排排网数据显示，5亿以下规模私募中，有期货及衍生品策略今年一季度收益数据展示的私募有464家，收益均值为1.92%。由于该规模组私募众多，因此前10强的上榜“门槛”更高，超***%。
该规模组前10强中，量化私募占5家，“主观+量化”类私募占3家。前5强私募分别是：展华创富基金、朴时投资、崇正投资、福汇资本、富鑫资本。
其中，位列第4名的福汇资本，其期货及衍生品策略今年一季度收益超***%，近一年收益接近***%。
资料显示，福汇资本成立于2016年2月，办公地在广州。公司核心团队均来自国内知名券商、基金公司，平均从业年限超15年，拥有严谨投资体系。
规则说明
【排名来源】：私募排排网
【公司排名计算规则】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算术平均作为公司该策略的月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。
【数据阶段性说明】排排网数据库收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。
【排行说明】：公司披露业绩的该策略基金产品数须在2只以上（含2只)，且当月有产品净值已更新。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。
【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。
