11月底以来,A股暗流涌动,白马股快速杀跌,热门题材降温,就像南方的冬天来得猝不及防,市场上关于“机构抱团”、“年末调仓”、“筹码交换”、“风格切换”等猜测不休。
天风证券数据统计发现,从历史表现来看,A股市场往往具有较强的“日历效应”——
四季度金融、稳定及早周期品种,以较大的概率在当期显著占优。
金融、稳定及早周期板块
在四季度上涨概率更高
究其原因:
银行、保险、空调等板块均属于经营业绩较为稳定的板块,表现为高分红、波动较小的ROE;
从板块内部分红公司比例来看,银行、保险、空调等板块保持较高的分红公司比例,整体来看,银行、保险、空调2018年分红公司占比均达到95%以上,这种高比例分红数量增强了投资者对第二年业绩继续保持稳定的预期。
再者,从ROE波动变化来看,金融板块和稳定板块整体ROE波动较小。
临近年底,市场对于上述板块第二年的业绩增长预期确定性较强,业绩增长预期引起的估值下降容易触发估值切换行情。
“年底行情”,聪明的资金已瞄准
聪明的资金瞄准大金融板块,当然不会错过大金融板块的一把好手——鹏华基金伍旋。
这不,比照最近大火的←2017,2019→,伍旋的旗舰基金鹏华盛世创新(160613)的三季报,鹏华盛世创新基金份额相较2017年增长10倍,在熊市中尤为显得难能可贵!
伍旋从2006年担任研究员时期,就开始对金融股有系统性的分析框架、持续和细致的调研跟踪。
比如在2009年发现处于估值折价的民生银行业务转型带来的投资价值,也在2014年3季度成功判断市场底部和降息周期的到来,重配金融板块,逆向投资受“乌龙指”事件影响被严重低估的“光大证券”,等等。
对大金融的投资可谓驾轻就熟,聪明的投资者看好“年底行情”,选择伍旋和他的盛世创新也就不足为奇啦~
不止大金融,他超级会“捕牛”
A股企业,上市以来总市值增加最多的20家公司,主要分布在大金融、大消费和制造业这三大领域。
而这些领域,与伍旋的能力圈高度重合,基金经理突出的选股能力,长久以来为组合提供了可观的正收益机会,多次净值创新高。
上市以来总市值增加最多的前20家公司
鹏华盛世创新风格分析
鹏华盛世创新净值走势
连续8年业绩排名前1/2基金仅3只
基金经理仅1位
在A股做“中等生”难不难?
第一年,排名前50%,感觉很容易。
每年都排名前50%呢?听起来似乎也不难。
数据说话,让我们来看下被称为A股中最聪明的投资者——基金经理们,他们的成绩如何:
筛选规则:由于目前市场上基金数量众多、种类繁杂,我们将2019年三季报股票仓位超50%的主动基金定义为主动权益基金样本(剔除被动指数及ETF、QDII)。Wind统计数据显示,截至2019年9月30日,全市场共有2471只主动权益基金(截至20190930,不同份额单独计算)。
聚焦“TOP 30强”名单,进一步分析发现:
(1)N>任职年限:说明该基金虽然持续每年排名前1/2,但是部分业绩由前任基金经理取得,该部分数量占比17/30。
(2)N=任职年限:自现任基金经理管理该基金以来,始终保持每年业绩排名前1/2,该部分数量占比7/30。
(3)N<任职年限:基金经理任职该基金时间较长,但任职期间有若干年份业绩排名未能达到同类前1/2,该部分数量占比6/30。
我们直觉以为在A股中做“中等生”是件很简单的事,然而数据告诉我们,即便是基金经理这群专业投资的群体,依然成功者寥寥。
在这份从全市场2471只主动权益基金中筛选出的“TOP 30”强名单中,最强王者当属由伍旋管理的鹏华盛世创新,不仅连续8年每年排名前1/2的主动权益基金,同时伍旋本人也是唯一一位从业以来8年长跑中全程保持每年排名前1/2的基金经理。
鹏华优选价值股票基金(008134)
伍旋最新力作,火热首发中!
风险揭示:本基金不保本、可能发生亏损。本内容仅供渠道内部参考使用,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有