民生证券表示，未来3-5年仍将是5G建设红利释放期，建议关注低估值的核心主设备商和港股三大运营商。
6月8日，5G概念股尾盘直线拉升，九联科技、数码视讯等多股涨停，中光防雷涨逾9%，亚光科技、东信和平等纷纷跟涨。
近日，国家广播电视总局为中国联合网络通信集团有限公司颁发了《广播电视节目制作经营许可证》。中国联通表示，将充分发挥资源优势，通过与内容产业链上下游开展合作，打造开放合作、互利共赢的大视频内容聚合生态，逐步推出5G新直播等特色直播、自制网络剧拍摄、自制体育赛事VR直播、自制演艺活动、自制动画片等差异化内容产品。
华泰证券认为，当前已进入物联网5G应用规模发展初期，物联网作为产业数字化转型的核心技术，是运营商发展5G To B新兴业务的排头兵。运营商作为链接产业链上下游的核心角色，将通过优化网络侧性能、提供补贴、聚合产业链合作伙伴等手段，推动5G通信模组的价格持续下降，从而降低下游终端厂商对采购成本的顾虑，快速提升5G应用的行业渗透率。参考行业发展初期网端先行，建议关注物联网通信模组相关厂商投资机会。
兴业证券指出，目前，三大运营商港股估值偏低，均低于1倍PB，未来估值向上修复空间充足。5G用户数增长强劲，带动三大运营商Q1 ARPU值齐增长。电信、移动相继发布回A公告，有望提振市场情绪。未来，5G渗透率提升带动ARPU值上行，5G基站共建共享带动资本开支、折旧压力缓解，叠加数字化转型等驱动销售费用率下行，运营商行业将迎来业绩拐点。此外，移动、广电700M共建共享5G基站招标最快有望于6月率先启动，三大运营商5G三期招标工作也将陆续启动。建议关注5G主设备龙头中兴通讯、光模块、电子陶瓷外壳等中长期成长板块。
民生证券指出，短期来看，伴随着国内外主设备厂商完成5G基站招标测试，国内5G三期招标集采即将启动。今年随着广电作为第四大运营商加入700MHz 5G无线网络的建设，全年新建5G基站将超过80万座，同比2020年的58万座增长38%，将有效提振5G主设备商、光模块/光器件厂商等的业绩。中长期来看，5G技术将有效促进数字技术在千行百业尤其是工业方面的深化落地，国内5G投资高峰期的持续时间相较3G、4G时代更长，5G渗透率的提升和应用的深入也会催生出更多样的投资机会；另一方面，海外5G建设逐步跟进，在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力，潜力巨大。未来3-5年仍将是5G建设红利释放期，建议关注低估值的核心主设备商和港股三大运营商：中兴通讯、中国移动、中国电信和中国联通。
