先锋输变电系统的“核心利器”GIL正在迅速打开未来输电系统市场，面对即将到来的千亿乃至万亿级市场，其投资价值正在被众多机构认可，被称为“特高压中的Alpha”。
GIL，即“气体绝缘金属封闭输电线路”，是一种地下输电方式，具备安全可靠、高效、集约、智能等优势。具体来看，相较于传统电缆，首先，GIL输电系统更安全。GIL采用金属封闭的刚性结构，零部件具有阻燃特性，从而能有效避免输电系统故障时带来的爆炸、燃烧等危及电网安全的重大事故。其次，GIL大容量、更高效。GIL的输电容量是电缆的2倍以上。此外，GIL更耐用，其使用寿命为50年，是电缆的1.6倍。当前单条GIL系统的建设成本是电缆的1.3倍左右，而同等容量的GIL系统的综合成本远远低于电缆。
GIL的研发和生产在国内起步较晚，目前从事GIL系列产品研发和生产的国内企业主要包括西安西电开关电气有限公司、平高电气、国电南瑞等少数企业，国外企业主要包括美国AZZ公司、ABB（中国）有限公司、德国西门子股份公司等少数企业。
安靠智电（300617.SZ）是全球唯一一家掌握“三相共箱”GIL系统的领军企业，也是国内唯一一家提供GIL系统全产业链整体解决方案的企业。公司已掌握220kV-1100kVGIL全系列产品研发制造能力，近几年GIL的市场份额领先，已先后为宁德时代江苏生产基地、中化集团鲁西化工、中国绿发集团旗下鲁能城建南京燕子矶新城、融创曹山未来城等多个项目提供了GIL系统服务。2020年11月，安靠智电入选工信部第二批“国家专精特新企业”名单。
近日，安靠智电总经理陈晓凌接受第一财经专访，就安靠智电未来业务发展规划等内容进行交流。
GIL潜在需求空间超3000亿元
安靠智电主要业务有GIL和电缆连接件产品及系统服务、智能电力系统服务三项。2020年，公司GIL业务营业收入1.59亿元，占营业收入的30.11%；电缆连接件业务营业收入2.55亿元，占营业收入的48.30%；智能电力系统服务营业收入1亿元，占营业收入的18.94%。
2021年前三季度，安靠智电实现营业收入6.38亿元，较去年同期增长71.12%；实现归母净利润1.40亿元，较上年同期增长24.67%。
值得注意的是，安靠智电半年报显示，公司GIL产品及系统服务2021年上半年实现营收1.65亿元，同比增长59.92%，占比34.72%，已超过去年全年1.59亿元的收入。目前公司正在实施的南京燕子矶变西侧杆线迁改（含GIL）工程，合同金额约为人民币1.78亿元，新签订曹山旅游度假区地下管廊工程项目工程总承包合同，合同总价约为5.7亿元。
“GIL目前还是一个新产品，它扩展应用领域还需要时间，但未来会是一个巨大的市场。” 陈晓凌对第一财经表示，我们现在国内运行的GIL数量大约50公里，在跟踪的杭州和深圳的项目差不多就有280公里。一百公里GIL大约能给公司带来40亿~60亿元收入。”
开源证券预计，仅城区架空线改造、特高压建设和化工/钢铁等高能耗产业园区改造对应的GIL市场潜在需求空间即超3000亿元。“包含隧道在内的GIL系统整体解决方案的市场规模超万亿元。” 陈晓凌预计。
“GIL以后主要的应用主要在四个方面”， 陈晓凌表示：一是城市周边的高压架空线路入地，这也是近几年最大的市场。主要是由于政府存在盘活土地资源、提升城市形象的刚性需求；二是新能源发展起来以后，GIL对架空输电线路和电缆输电线路的替代，它结合了两者的优势。前者很难进入城市，后者因为电压等级和输送容量及安全的限制，在未来新能源发展以后，城市用电的输电容量会大幅提升，而目前现有的架空线输电方式和电缆输电方式都满足不了，但GIL可以，它是对电缆输电和架空线输电的技术提升和补充；第三是GIL向高能耗应用领域的拓展，比如化工和钢铁行业。GIL输送容量大、安全性高，契合化工和钢铁行业的需求。石油化工企业方面，中化集团鲁西项目已经开始应用，我们将继续开拓中化集团旗下其它化工厂项目；未来我们将把GIL项目推广到钢铁行业；第四是中低压GIL技术的推广，主要应用在储能行业。“我们正在为储能电站设计10kV和35kV的应用方案。”
在国内外竞争方面，陈晓凌对第一财经表示，“我们安靠有两大优势。”
“一是技术优势。GIL传统技术是一条输电线路分为ABC三根线路，这样的GIL造价高，也需要更大的空间，往往需要为其建设隧道，后期的运维成本也高，难以推广。安靠是世界上唯一家能把ABC三根线路放置在一个舱体的企业，这能够降低20%~40%的成本，造价后期基本接近电缆的造价，如果考虑输送效率，那安靠GIL成本更低，能够商业化推广。
第二大优势是安靠不仅卖设备，还提供整体的解决方案，包括咨询设计、隧道建设、产品生产、智能监测、后期维护。我们是国内唯一一家拥有整体服务资质的企业。”
价格方面，陈晓凌表示，由于规模化生产带来的制造成本下降，未来GIL的销售价格可能会下降。“不同的项目报价不一样，单价可能会相差30%~40%。目前均价在每米1万~2万元。未来我们希望把制造成本降低20%。”
近期铜铝等大宗原材料一直涨价，对安靠今年的业绩也造成了影响。“今年我们的利润可能不及预期。材料价格上涨给我们增加了约6000万元的成本。”
与中国绿发合作，共拓电力架空线入地市场
目前，电缆连接件产品仍是安靠智电的主要营收来源，毛利率水平也相对更高。
电缆连接件的主要作用是恢复电缆结构、延长电缆长度、实现电缆与终端设备的连接，是电缆输电系统的关键组件之一。电缆及连接件产品的验证流程繁杂，新厂商及新产品进入供应链所需周期较长。通常，110kV及以下电压等级电缆及附件需取得由权威检测机构出具的型式试验报告才能进入市场；而220kV及以上电压等级电缆及附件的预鉴定试验要首先通过型式试验，并在此基础上通过预鉴定试验后才能进入市场。此外，国家电网等最终用户还要求相关产品需满足一定运行数量、运行时间等运行业绩。
受到上述严苛的入选要求限制，业内竞争者较少，主要是安靠智电、长缆科技、长园集团、青岛汉缆、特变电工等少数国内专业厂商和国际知名的电缆连接件制造企业进行竞争。
“电缆连接件这个行业本身规模很小，可能是国网采购的最小市场规模的设备，所以准入门槛比较高，毛利率也相对更高。”
安靠智电是目前国内少数具有500kV电压等级电缆连接件产品运行业绩的企业之一，产品曾在一系列标杆项目中得到应用。2021年上半年，公司电缆连接件销售收入达到2.06亿元，同比增长154%。
安靠智电已进入国网、南网供应链。2020年公司签订合同金额累计1.76亿元，其中与国网南网签订的合同金额占比达到73.78%；2021年上半年，公司签订合同金额累计0.58亿元，其中与国网、南网签订的合同金额占比达到58.59%。
值得注意的是，国家电网、南方电网等客户一般在上年年末或当年年初制定采购计划并确定供应商，实际采购主要集中在下半年。
先锋输变电系统的另一“利器”——智慧模块化电站，也是安靠智电未来业绩增长的重要驱动。该系列产品适用于城市地下变电站、新能源变电站、数据中心变电站、海上风电变电站、综合能源管理变电站等领域。国内从事相关业务的公司主要包括特锐德、金智科技和国电南瑞等少数企业。
“智慧模块化电站相比传统变电站，能够缩短66%~75%的建设时间，缩小50%~70%的土地占用空间，节约20%左右的成本。”陈晓凌对第一财经表示，该产品每年有6000亿的市场规模。
2021年上半年，安靠智电新签订泰州靖江过江隧道35kV智慧模块化变电站租赁项目，合同总金额为1278万元；江苏金峰水泥110kV/220kV智慧模块化变电站项目，合同金额约为人民币1.28亿元；融创溧阳环球融创文化旅游有限公司项目会展中心智慧模块化变电站项目，合同总金额约为1330万元。2021年上半年，公司智慧模块化变电站取得2264万元收入。
“目前的我们的产线还在建设中，预计明年10月开始投入生产。但我们现在已经通过OEM的形式做智慧模块化变电站，今年能够确认一部分收入。预计2023年销售规模能够达到10亿元，五年内每年的增速可能会在50%以上。”
11月2日，安靠智电公告称，鉴于中国绿发与公司先期在南京燕子矶新城开展利用GIL架空线入地项目的良好合作，近日双方再度签订了《战略合作框架协议》。
中国绿发是国务院国资委直接管理、原国家电网全资子公司鲁能集团剥离成立、国家电网作为主要股东的新央企，也是国资委核准的唯一从事电力架空线和城市变电站迁改入地置换土地投资业务的央企。
作为中国绿发在电力架空线和城市变电站迁改入地置换土地投资业务领域唯一的战略合作伙伴，安靠智电已经和中国绿发成立工作组，快速推进国家电网区域内的电力架空线迁改入地业务。
“我们希望能够背靠大型央企，把我们的业务推广到中国很多大中型城市去，置换出更多发展空间”陈晓凌说。
