//债市综述//
7月23日，现券期货携手走强，银行间主要利率债收益率普遍下行，其中短券跌幅领先达2-4bp；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%；银行间市场大型银行资金供给稳定，隔夜等主要回购利率小降，多数围绕加权价格成交；恒大债券普遍下跌，“20恒大02”跌超4%。交易员称，缴税过后资金面乐观预期支撑情绪，短券买气高涨，带动市场多头氛围浓厚，不过长债整体表现略逊。
国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.07%。全周来看，国债期货全线上涨，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.26%，2年期主力合约涨0.16%，均连涨六周。
A股方面，两市股指全天震荡下行，白酒、海运、医美板块领跌；上证指数收跌0.68%，创业板指跌2.1%。本周，上证指数小涨0.3%，创业板指涨超1%，均连升三周。机构指出，A股宽幅震荡，结构性行情愈演愈烈，中报行情已经展开，可重点关注业绩超预期的绩优股。
（图片来源：Wind金融终端）受资金面及国债期货影响，银行间主要利率债收益率下行1-3bp，10年期国债活跃券210009收益率下行2.5bp报2.9025%，5年期国债活跃券210002收益率下行3.5bp报2.7050%，2年期国债活跃券200018收益率下行3.01bp报2.32%。
全周来看，现券收益率整体下行，短券下行幅度更大；10年期国债活跃券210009收益率下行4bp，5年期国债活跃券210002收益率下行5.25bp，2年期国债活跃券200018收益率下行9bp。
（图片来源：Wind金融终端）信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大。恒大债券上一日反弹后再次下跌，“20恒大02”跌超4%，“19恒大01”跌超3%，“20恒大01”跌近3%，“19恒大02”和“15恒大03”跌近2%。
“17康美MTN001”跌超20%，“19中南02”跌超6%，“19云投G2”跌超6%；“19腾冲物流园NPB”涨超16%，“16格林G1”和“20邮政Y2”涨超7%，“18津城建MTN012B”涨近7%，“19新钢EB”涨超5%，“20信阳华信MTN001”涨近4%，“20云建投MTN001”涨超3%，“20德兴债”涨超3%。
（图片来源：Wind金融终端）银行间市场大型银行资金供给稳定，隔夜等主要回购利率小降，多数围绕加权价格成交；长期资金价格方面，主要全国性和股份制银行报价活跃，其中一年期同业存单发行利率集中在2.73%附近，且有较大量的配合。交易员称，从现有情况来看，预计7月末流动性压力不是很大，市场情绪较为平和。
Wind数据显示，本周央行公开市场有500亿元逆回购到期，本周共进行了500亿元逆回购操作，因此本周完全对冲到期规模。下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，无正回购和央票等到期。
（图片来源：Wind金融终端）江海证券认为，展望未来，还是看经济趋势下行是否结束，央行的政策是否还能继续宽松，供需的矛盾能否改善，还有疫情的变化趋势。虽然不太可能出现去年疫情期间那么极端的情况，但是就目前趋势而言，这些因素还在趋势之中，对债券市场的利好也还在，建议机构持券待涨。
// 债市要闻 //
1、全国人大常委会切实推动地方人大加强对政府债务的审查监督
新华社报道，全国人大常委会认真贯彻党中央决策部署，切实推动地方人大加强对政府债务的审查监督。政府要加快建立健全政府债务管理制度，按照要求向本级人大及其常委会报告政府债务情况。要建立统一的政府债务信息披露机制，推动政府债务信息公开透明。
2、证监会：推进REITs市场建设，要打破审批惯性思维
证监会副主席李超：推进REITs市场建设，要充分尊重市场规律，打破审批的惯性思维，减少行政管制和项目投资管理色彩；审核工作应当遵循注册制理念，项目推荐工作应当坚持侧重于符合国家重大战略、宏观调控政策、产业政策、固定资产投资管理法规等方面，避免实质上的多头审核给市场主体和投资者稳定的预期，防止市场扭曲。
3、央行：券商短融募集资金不得用于股票投资
央行修订发布《证券公司短期融资券管理办法》明确，证券公司不得将发行短期融资券募集的资金用于固定资产投资和营业网点建设、股票市场投资、为客户证券交易提供融资、长期股权投资等用途。
4、蓝光发展：“19蓝光02”不能按期足额偿付当期利息及回售本金构成违约
蓝光发展公告称，“19蓝光02”应于7月23日兑付当期利息以及回售本金。截至兑付日终，蓝光发展未能按照约定筹措足额偿付资金，“19蓝光02”不能按期足额偿付当期利息及回售本金，已构成实质性违约。截止7月23日，公司累计到期未能偿还的债务本息合计62.11亿元。
5、紫光集团管理人：紫光集团存续债券于7月16日提前到期并停止计息
紫光集团有限公司管理人公告称，根据《中华人民共和国企业破产法》，未到期的债权，在破产申请受理时视为到期；附利息的债权自破产申请受理时起停止计息。紫光集团存续期内的债券于7月16日视为到期并停止计息。
6、“16青国投MTN001”分期还本方案存变数，发行人提议延期5年兑付
据21世纪经济报道，“16青国投MTN001”持有人会议于7月23日召开。青国投相关负责人建议，这只永续中票可以转为普通中票，但是延期五年一次性还本，延期期间利率保持不变。具体的方案可以再和持有人沟通。
7、穆迪：撤销蓝光发展“Caa3”企业家族评级
穆迪报告称，撤销四川蓝光发展股份有限公司“Caa3”企业家族评级（CFR），在撤销评级之前，公司评级展望为“负面”。
8、穆迪：撤销昆明城投“Ba2”企业家族评级
穆迪报告称，撤销昆明市城建投资开发有限公司“Ba2”企业家族评级（CFR），评级撤销前展望为“稳定”。
9、穆迪：下调巨星医疗企业家族评级至“Caa3”
穆迪报告称，将巨星医疗控股有限公司企业家族评级（CFR）由“Caa1”下调至“Caa3”，展望维持“负面”。
10、遵义市湘江投资集团：公司信用等级被列入评级观察名单及终止与大公信用评级合作
遵义市湘江投资(集团)有限公司公告称，此前东方金诚将公司主体信用等级AA、“17遵义湘江债/PR遵湘江”信用等级AA列入评级观察名单。因经营发展和业务调整的需要，公司决定终止与大公国际签订的所有信用评级合同，对“20遵湘01”的跟踪评级委托其他具有评级资质的机构进行。
// 资金市场 //
公开市场操作：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月23日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日100亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量；本周央行公开市场有500亿元逆回购到期，本周共进行了500亿元逆回购操作，因此本周完全对冲到期规模。
Wind数据显示，下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，无正回购和央票等到期。
（图片来源：Wind金融终端）资金面（CP）：
银行间市场大型银行资金供给稳定，隔夜等主要回购利率小降，多数围绕加权价格成交；长期资金价格方面，主要全国性和股份制银行报价活跃，其中一年期同业存单发行利率集中在2.73%附近，且有较大量的配合。交易员称，从现有情况来看，预计7月末流动性压力不是很大，市场情绪较为平和。
（图片来源：Wind金融终端）// 利率债市场 //
利率债成交走势（TBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）最活跃利率债成交统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）10年国债连续活跃行情（GZHY）：
（图片来源：Wind金融终端）10年国开连续活跃行情（GKHY）：
（图片来源：Wind金融终端）T2109日内走势（TF）：
（图片来源：Wind金融终端）// 信用债市场 //
信用债成交基准统计（CBCN）：
（图片来源：Wind金融终端）信用债成交活跃统计（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）信用债成交偏离监控（BBQ）：
（图片来源：Wind金融终端）// 同业存单 //
同业存单发行（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）同业存单成交（NCD）：
（图片来源：Wind金融终端）同业存单成交偏离监控：
（图片来源：Wind金融终端）// 债券发行 //
7月23日，债券市场共发行204只债券，总发行量3586.12亿元，221只债券到期，25只债券提前兑付，无债券回售，无债券赎回，总偿还量2285.54亿元，当日净融资额为1300.58亿元。
（图片来源：Wind金融终端）从发债类型看，7月23日，债券市场共发行国债2只，地方政府债11只，同业存单131只，金融债5只，企业债5只，公司债16只，中期票据7只，短期融资券21只，资产支持证券5只，可转债1只。
（图片来源：Wind金融终端）建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：
（图片来源：Wind金融终端）// 招标情况 //
1、财政部91天、182天期贴现国债加权中标收益率分别为1.6986%、1.8849%，边际中标收益率分别为1.7484%、2.0155%，全场倍数分别为3.79、2.33，边际倍数分别为11.6、1.38。
2、进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.0769%、2.4698%，全场倍数分别为5.56、8.83，边际倍数分别为2.5、1.33。
// 银行间债券市场交易结算日报 //
7月23日（周五），全国银行间债券市场结算总量为43,874.28亿元，较上日下降1.15%，交易结算总笔数为22,431笔。其中，质押式回购38,248.95亿元，买断式回购152.55亿元，现券交易5,156.78亿元，债券借贷316.00亿元。银行间债券市场回购利率整体下行，其中，7天回购利率下降5.5bp至2.160%。
（图片来源：Wind金融终端）// 债券重大事件 //
（图片来源：Wind金融终端）// 海外信用评级汇总 //
（图片来源：Wind金融终端）
