Wind风控日报 | 标普、惠誉双双下调万科评级

//  今日关注  //

1、商务部征求对澳大利亚贸易政策审议关注和评论

2、标普、惠誉双双下调万科评级

3、阳光城到期未支付债务合计640.56亿元，正与金融机构积极谈判

4、中交地产拟将房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东

5、特朗普给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期

6、小红书概念股操纵案时隔两年处罚落地

//  宏观预警  //

1、商务部征求对澳大利亚贸易政策审议关注和评论

据商务部，根据世贸组织贸易政策审议机构工作安排，世贸组织对澳大利亚第九次贸易政策审议会议将于2025年3月12日和14日举行。届时世贸组织成员将对澳大利亚自2020年以来的贸易投资领域政策动向及其影响进行全面的审查与评估。为进一步了解企业在对澳贸易和投资过程中遇到的壁垒和歧视性待遇，以及中方对澳政策措施的关注和评论，现公开征求公众意见。

//  中国债券预警  //

1、标普：下调万科评级两个级别至“B-”，因流动性疲弱

标普表示，下调万科评级两个级别至“B-”，因流动性疲弱；评级列入负面信用观察名单。

2、惠誉下调万科的评级至“B-”

惠誉评级已将中资房企万科企业股份有限公司（万科）的长期外币及本币发行人违约评级自“B+“下调至“B-“。惠誉同时将万科的全资子公司万科地产（香港）有限公司（万科地产香港）的长期发行人违约评级、高级无抵押评级以及其未偿付高级票据的评级自“B“下调至“CCC+“，回收率评级为RR4。惠誉将前述评级列入负面评级观察名单。

3、又见银行转债退出！

继成银转债因触发提前赎回条款将被强制赎回后，又有银行转债因到期将退出转债市场。近日，中信银行发布公告，中信转债将于3月3日到期，公司将以可转债的票面面值111%的价格赎回到期未转股的可转债，即中信转债到期兑付价格为111元/张（含税）。作为AAA级转债，中信转债的退出意味着AAA级转债规模将进一步收缩。Wind数据显示，截至1月20日，AAA级转债余额约为2850亿元，相对2023年末以及2022年末的余额明显减少。

4、阳光城：到期未支付债务合计640.56亿元，正与金融机构积极谈判

阳光城集团股份有限公司发布公告，披露了公司逾期债务及累计诉讼等进展情况。公告显示，阳光城集团股份有限公司目前面临流动性阶段性紧张，导致到期未支付债务本金合计金额高达640.56亿元人民币。其中，境外公开市场债券未支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未支付本金累计164.63亿元人民币。公司及控股子公司另有合计金额约207.16亿元人民币的事项正在与金融机构或其他合作方进行谈判。

5、标普：中信金融资产利润回升，但仍面临财务挑战

标普全球评级表示，虽然中国中信金融资产管理股份有限公司（中信金融资产）2024年净利润大幅增长，但在艰难的经营环境中，这家不良资产管理公司将继续面临财务挑战。

6、重庆两江新区产业发展集团：高管涉嫌违纪违法被调查

重庆两江新区产业发展集团有限公司公告称，根据重庆市纪委监委消息，本公司党委委员、副总经理王飞因涉嫌严重违纪违法，目前正接受重庆市纪委监委纪律审查和监察调查鉴于此案件正在调查中，后续如有新进展，公司将及时予以公告。

7、广州市天建房地产开发：子公司新增未能清偿到期债务超12亿元

广州市天建房地产开发有限公司公告，子公司新增未能清偿到期债务超12亿元。因行业周期性下行，叠加融资环境发生不利变化的影响，公司生产经营受到一定负面影响，目前公司流动性较为紧张。

//  中国股票预警  //

1、中交地产：拟将房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东

中交地产公告，公司拟将公司持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团有限公司。本次交易预计构成重大资产重组，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。公司目前的主营业务为房地产开发与销售、租赁；通过本次交易，公司将名下房地产开发业务相关资产负债置出。交易完成之后，公司将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务，实现业务的战略转型。

2、美锦能源：2024年净利预亏8亿元11.5亿元

美锦能源发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损8亿元-11.5亿元，上年同期盈利2.89亿元。本报告期公司业绩下降，主要是因为我国煤炭、焦炭的市场价格总体呈现下跌趋势，同时受下游钢铁市场行业影响，营业收入及净利润不及上年同期。

3、朗特智能：终止收购龙之源55%股权

朗特智能公告，公司于2024年11月6日与深圳市龙之源科技股份有限公司（简称“龙之源”）股东禹孟初、李伟华、深圳乘天企业管理有限公司签订了股权收购意向协议，公司拟以现金方式收购龙之源55%的股权。但鉴于在约定时间内，双方未就核心条款达成一致，无法签署正式收购协议。经公司审慎研究，决定终止本次收购。

4、新开源：公司董事收到证监会立案告知书

新开源公告，公司董事赵威于近日收到《中国证券监督管理委员会立案告知书》，因其亲属误操作新开源股票涉嫌短线交易，根据相关法律法规，决定对其立案。本次事项系对赵威个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响，赵威将积极配合开展调查工作。

5、恩捷股份：预计2024年度净亏损5.15亿元-6.65亿元

恩捷股份公告，预计2024年度净亏损5.15亿元-6.65亿元，去年同期为净利润25.27亿元。因近年来公司所处的锂电池隔离膜行业市场竞争加剧，叠加下游降本压力，锂电池隔离膜产品价格及毛利下降。同时，基于谨慎性原则，结合市场情况判断和会计准则要求，公司拟对存货等资产计提减值损失，对本报告期业绩造成较大影响。

6、保税科技：股东拟减持不超3%公司股份

保税科技公告，持有公司7.7%股份的上海胜帮私募基金管理有限公司—共青城胜帮凯米投资合伙企业（有限合伙）计划自2025年2月24日至2025年5月23日减持公司股份不超过3636.46万股，即不超过公司总股本的3%。

7、小红书概念股操纵案时隔两年处罚落地，实控人被罚600万元

因踩中“小红书概念”而备受关注的湖南一上市公司-华扬联众日前连发多份重要公告，被推至舆论的风口浪尖。公告显示，2025年1月17日，华扬联众实际控制人苏同及前任高管杨宁因操纵公司股票及信息披露违法被证监会处罚，苏同被罚款600万元并遭10年市场禁入，杨宁被罚款300万元并同样遭市场禁入。此外，公司预计2024年亏损4.1亿至6.1亿元，且国资控股预期于近期落空。

//  海外预警  //

1、特朗普：正在考虑对墨西哥和加拿大征收25%的关税

美国总统特朗普称，将撤销前一届政府近80项行政措施，将立即实施监管冻结，将签署总统备忘录，指示内阁成员整合权力以对抗通货膨胀；将增加收入，重振美国梦，降低能源成本，并充分利用我们的石油和天然气资源。特朗普还称，正在考虑对墨西哥和加拿大征收25%的关税。

2、特朗普给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期

美国总统特朗普签署行政令，要求短视频社交媒体平台TikTok“不卖就禁用”法律在未来75天内暂不执行。

3、欧洲央行管委维勒鲁瓦：如果降息速度稳定，就不需要更大幅的降息

欧洲央行管委维勒鲁瓦称，抗通胀胜利在望；对通胀的展望相当确定；对通胀保持警惕，但并不担忧；如果降息速度稳定，就不需要更大幅的降息；目前不考虑将利率降至中性水平以下；没有预设利率路径。

4、达里欧：英国可能需要借更多钱来偿还债务

桥水基金创始人瑞·达里欧针对英国“债务死亡螺旋”示警。瑞·达里欧表示，英国可能需要借更多钱来偿还债务。

5、瑞银CEO：更高的资本金规则将使我们的竞争力下降

瑞银CEO称，更高的资本金规则将使我们的竞争力下降；100%的资本支持规定是过度反应；不应对大型银行进行大幅度放松监管；特朗普政府不太可能出台新的银行规则。

6、日产汽车计划削减6700名生产部门员工，占总裁员人数七成以上

日产汽车为实现经营重建计划，全球将裁员约9000人，其中约6700人来自生产部门，占总裁员比例的七成以上。

//  金融同业预警  //

1、停止独立App运营、降低权益，多家银行信用卡业务再“瘦身”

新年伊始，银行信用卡业务的“瘦身”仍在持续。近期不少银行继续降低信用卡权益，部分银行已取消积分，另有多家银行停止了信用卡App运营。银行业内人士表示，当前银行信用卡市场已经进入饱和状态，在消费需求增长仍有待复苏的当下，银行信用卡业务增长乏力，不良也有所上升，因此银行不得不降低运营成本。

2、香港金管局：获客户授权交易骗案趋升，希望今年内能落实有关指引

香港金管局表示，有见涉及获客户授权交易的骗案数字及损失金额趋升，该局正积极研究为业界处理相关骗案损失索偿的安排提供指引，希望今年内能落实有关指引。

3、2025年以来，已有近30只债基因出现大额赎回而调整净值精度

2025年以来，全市场已有将近30只债基宣布因出现大额赎回而调整净值精度。机构人士认为，2025年债市投资难度将加大，市场将呈现高波动特点。

//  行业预警  //

1、惠誉：2025年欧洲天然气市场将保持紧张，使天然气价格高企且波动

惠誉表示，2025年欧洲天然气市场将保持紧张，导致天然气价格居高不下且波动较大。

2、各个环节的备货工作陆续完成，鸡蛋价格或将出现回落

受春节前补货需求的影响，自1月初鸡蛋期货价格便开启了一轮上涨行情。其中，鸡蛋期货主力2505合约从1月8日的3171元/500千克起步，至1月17日收盘时报收于3265元／500千克，盘中最高涨至3300元／500千克关口上方，创下了开年以来的价格新高。不过，业内人士分析表示，随着春节临近，各个环节的备货工作陆续完成，鸡蛋价格也会出现回落。

3、印尼正考虑可能削减镍矿供应

在全球供应过剩的情况下，印尼正考虑可能削减镍矿供应，以帮助提振镍矿价格，此举可能会给镍矿价格踩刹车。