三大指数集体低开,消费行业有机会了?八大券商发表观点

三大指数集体低开,消费行业有机会了?八大券商发表观点
2022年09月14日 17:22 格上理财

今日市场

今日三大指数陷入弱势震荡。个股跌多涨少,北向资金全天小幅净流出。受昨夜美股大跌的影响,三大指数集体低开,随后全天弱势震荡。昨天夜间公布了美国CPI数据,8月同比增长8.3%,预期为8.1%,前值为8.5%。虽然仅比预期高了0.2个百分点,并且依然回落,但市场反应剧烈。主要原因有两一是本次CPI住宅分项大幅上涨,而住宅价格往往具有较强的刚性,因此将对后续CPI数据产生深远影响,表明通胀回落将比预期的更缓慢;二是下周将召开美联储议息会议,此前市场还对加息50bp有所倾倒,但本次数据无疑明确了至少会75bp,并且对后续较长时间的加息预期都有所修正。数据公布后美股道琼斯指数暴跌1200多点,跌幅为3.94%,纳斯达克指数跌5.16%,标普500指数跌4.32%,美股三大指数均创近两年以来的最大单日跌幅。视角转向国内,今日大多数题材和板块处于下跌,尤其是赛道股,涨幅好一点的主要是部分能源运输及消费板块。总体而言,今日的下跌主要是在消化外盘的利空,明日将召开上合峰会了,一带一路相关股票或有一些利好消息。

截至收盘,今日上证指数收于3237.54点,下跌0.80%,成交额为3065亿元;深证成指下跌1.25%,成交额为4163亿元;创业板指下跌1.83%。今日两市上涨个股数量为1147只,下跌个股数为3621只。

从风格指数上来看,今日多数风格均表现不佳,其中消费和金融风格跌幅最小;成长和周期风格跌幅最大。近期风格转换较为明显。

盘面上,31个申万一级行业中有2个行业上涨,其中国防军工,美容护理行业上涨,涨幅分别为1.06%,0.05%。电力设备,汽车,基础化工行业领跌,跌幅分别为2.31%,1.89%,1.79%。

资金面上,今日北向资金净流出14.14亿元;其中沪股通净流出13.54亿元,深股通净流出0.60亿元。近三个月北向资金净流入345.74亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小,美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.05%,低于一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡,后期市场仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。

(注:数据更新至前一交易日,风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高)

热点新闻

新闻一:美国8月通胀数据已出!引美股全线飘绿!

美国2022年8月CPI同比增长8.3%,预期8.1%,前值8.5%;核心CPI同比6.3%,预期6.1% ,前值5.9%。

民生证券认为,8月份通胀数据打破了市场关于“通胀可以顺利回落”的美好幻想。劳动力市场是美国通胀问题的症结,且短时间或明显难改善。美国大多数核心商品与服务通胀是由工资增速推动的。我们认为,假如美国劳动力市场供需失衡的问题不能解决,美国核心通胀水平可能还会继续上升。9月会议加息75BP以上基本没有悬念,海外市场紧缩交易或将继续。

国盛证券认为,本次公布的CPI数据仅比预期高了0.2个百分点,且依然延续回落,但市场反应却比之前更超预期的数据还要大,主要原因有两点:其一,本次CPI住宅分项大幅上涨,而住宅价格往往具有较强的刚性,历史上环比极少出现负值,因此将对后续CPI数据产生深远影响,这意味着通胀回落将比预期的更缓慢;其二,9/22将迎来美联储议息会议,此前市场对是否加息75bp仍存在“侥幸心理”,但本次数据无疑明确了至少会加75bp,并且对后续较长时间的加息预期都有所修正。

西部证券认为,从货币政策来看,当前处于“就业韧性较强”和“通胀高温”的时间点,下周加息75个BP为大概率。一方面非农数据继续维持弹性,叠加上周首次申请失业救济的人数处于三个月以来的最低水平;另一方面核心通胀增速拐头回升,更加迫使鲍威尔坚定致力于抗击通胀。往后看,在美联储持续大幅加息下,货币政策对于需求端的抑制作用仍存,叠加去年9月之后CPI和核心CPI同比基数均有所走高,通胀放缓的趋势不变。

新闻二:消费行业有机会了?八大券商发表观点:关注“消费季”活动叠加节日效应带来的消费恢复。

银河证券认为,关注“消费季”活动叠加节日效应带来的消费恢复。从行业层面来看,7月虽步入学生的暑假,但受疫情管控影响,整体出行流动性有限,同时7-8月属于传统消费淡季,叠加多地高温、降水等极端天气的影响,环比改善弱化符合预期。8 月初起,多地旅游城市疫情爆发,影响零售消费的持续增长。当前整体零售销售表现虽不及往年标准,但各地应对措施及政府相关举措均为未来消费持续增长做好铺垫。我们认为当前消费市场环境和政策环境积极乐观,下半年重点关注“十一黄金周”、“双十一”表现,消费机会可能增加,消费情绪或将进一步上扬,因此我们预期2022 年全年的节假日零售市场增速将呈现企稳向好的迹象。当前消费市场环境和政策环境较为积极乐观,随着我国疫情管控效果和疫苗普及的进一步推进,国内经济正逐步恢复至前期增长轨迹,居民的消费信心以及国内消费市场活力稳健恢复,2022年社消增速也将进一步向疫情前水平靠拢。

长江证券认为,可选消费阶段放缓,优质龙头经营表现凸显。疫情压制短期业绩,下半年需求有望迎来回补综合来看,我们认为Q2季度受到疫情反复的影响对于可选消费品赛道个股业绩造成压制,但我们仍然能够看到在不利因素的环境下细分板块以及优质龙头个股超预期的表现,那么在后续疫情逐步缓解后消费需求能够得到快速回补的预期下,我们建议围绕两条视角去选股:

(1)疫情缓解后需求回补预期较强且中长期趋势向好的细分板块,医美以及黄金珠宝,医美板块重点推荐爱美客,黄金珠宝板块推荐成长性及经营稳定性兼具的周大生、周大福和老凤祥。

(2)渗透率仍处提升通道,且具有必选属性的化妆品板块,精选具有较强的产品升级能力,渠道拓展能力的成长性化妆品龙头,重点推荐贝泰妮、珀莱雅。

光大证券认为,无论是黄金珠宝龙头还是百货龙头公司的估值大多位于历史底部区间。期待可选消费下半年的复苏行情,看好黄金珠宝2022年上半年,尤其是2季度受疫情冲击影响较大,零售行业中报业绩表现相对承压。但随全国疫情逐步受控,外加北上深等地均采取了系列促进消费的活动,消费逐渐复苏的迹象较为明显。从社消增速角度看,2022年6月社消增速由负转正,其中可选消费相对必选消费表现出更为强劲的复苏弹性,2022年7月黄金珠宝零售额增速表现尤为亮眼,虽然有部分七夕节庆前置需求的影响,但我们对于2022 年下半年可选消费尤其是黄金饰品消费的复苏充满信心,认为零售行业整体将呈现逐渐环比改善的趋势。从估值角度看,无论是黄金珠宝龙头还是百货龙头公司的估值大多位于历史底部区间,从长期价值投资角度看已经步入可投资区间。我们维持原有观点,看好黄金珠宝龙头和百货龙头个股,推荐:老凤祥,潮宏基,百联股份,王府井;建议关注:华致酒行,拼多多,京东集团-SW。

浙商证券认为,疫情阶段性因素仍然存在。长期看好海外消费回流背景下离岛免税成长机遇。疫情阶段性因素仍然存在,长期看好海外消费回流背景下离岛免税成长机遇。海南省政府发布《海南自由贸易港投资新政三年行动方案(2021-2023年)》,重点指出要打好“离岛免税”这张牌,预计政策层面将持续支持海南离岛免税蓬勃发展。当前海南疫情呈现一定好转趋势,对今年业绩预计形成扰动,长期来看,基建升级+商圈打造+高端人才引进有望共同推动离岛免税市场品类扩充以及购物人次的持续增长,看好海外消费回流背景下离岛免税成长机遇。建议关注中国中免、海汽集团等。

开源证券认为,外部竞争环境持续改善,超市板块基本面明显好转。外部竞争环境持续改善,行业基本面明显好转。2022Q2 实现营收367.2 亿元(+0.3%)、扣非归母净亏损5.8 亿元(亏损额同比收窄54.0%)。整体看,超市板块2022年经营业绩出现明显改善,主要受益于:

(1)外部竞争环境改善,生鲜电商资本退潮、社区团购平台严监管和战略调整,补贴价格战减少,缓解了超市客流分流和毛利率压力;

(2)通胀因素:CPI 上行亦有利于超市的同店增长。重点推荐基于渠道规模、供应链和数字化建设构筑突出竞争优势的龙头超市公司,包括永辉超市、家家悦和红旗连锁。

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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