从任子行看绩差股的炒作风险

从任子行看绩差股的炒作风险
2021年08月06日 00:16 北京商报

任子行在无利好消息的情况下,突然股价涨停,而后连跌两天,两个交易日累计跌幅逾15%。究其原因,主要与公司真实盈利能力较差有关。虽然有游资或者主力可以借助资金优势对概念股进行炒作,但没有实打实的业绩支撑,被炒作的个股也很难有大的表现,投资者要注意其中的风险,避免参与这样的炒作。

近期的股市,在整体超跌反弹的同时,个别真实盈利能力较差的股票也有一定的表现,这里面主要是投机的成分,例如扣非净利连亏三年的任子行。在本栏看来,不仅仅是那些归属净利润连续亏损的个股属于绩差股,扣非净利润连续多年亏损的个股也属于绩差股的范畴。

为什么真实盈利能力不行却成为了炒作的基础?因为绩差能够勾起投资者的想象力,例如市场传闻某知名公司有可能成为任子行的增发对象,这就成为了一个很重要的炒作题材,再加上任子行今年一季度归属净利润亏损,在传言出现之前,具有散户不要的属性。股谚曾说,散户不要的股票就是好股票,这也成为其股价炒作的一个重要原因。

不过,类似某知名公司入股的传闻是很难有确切消息的,投资者在投资者互动中的提问,上市公司也没有做出正面回答,只是说了一大段空话废话。这也可以理解,此时公司承认或者否认都不合适,就是啥都不说,让投资者充分想象,对各方都能有所交代,而且自己也没有信息披露的风险隐患。

至于知名公司会不会成为任子行的增发对象,这个谁也说不清楚,不过本栏想说的是,即使有知名公司真的通过增发成为了任子行股东之一,其持股比例也不会太多,这对于公司未来的业绩和成长性影响可能不会太大,投资者不要过于在意这一因素,毕竟这只是一个炒作的题材和由头,知名公司买一点任子行的股份,和360借壳上市,是两个完全不同的概念。

在本栏看来,绩差股的题材炒作行情很难持久。相比之下,白马股才是价值投资的主要标的,也是长期投资性价比最高的品种,绩差股有可能在一段时间内跑赢白马蓝筹股,但如果把时间拉得很长,白马蓝筹股的投资回报率肯定会好于绩差股。

这是因为,白马蓝筹股在不断盈利,并把盈利回报给投资者,而绩差股中只有极少数的股票能够业绩好转,或者很小一部分公司可以通过重组等方式实现华丽的转身,但多数公司只能在原地起起落落,无法形成真正的长期上涨格局。

从中长期的投资收益预期来看,绩差股和绩优股将有着巨大的差别。不可否认的是,在重组等预期利好之下,绩差股确实可能存在进一步炒作的空间,但投资者必须清醒地认识到重组预期的风险。

所以本栏说,当前部分绩差股表现较好,刚好给投资者提供了一个逢高换股的好机会,投资者可以把持有的绩差股逢高卖出,同时逢低买入绩优股,这样才是正确的长期价值投资理念。

北京商报评论员 周科竞

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