来源：金融家
作者：分淅狮
券商不会缺席每一次牛市，这次也不例外，盘中券商信托板块涨幅一度高达5.69%，然后回落、跳水、归于平静、让所有沉浸在牛市气氛中的股民清醒。
没错，券商有可能是急先锋，也有可能是车尾灯。
更为诡异的是，今日券商龙头竟然是光大证券，排在涨幅榜前几位的也都是传统意义上的“坑爹”券商，而类似南京、华鑫、天风这样的老牌龙头，排在队尾吃灰尘....
反常必有妖，端午前后，行情有可能经历短暂调整。
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浙江美大（002677）：家居MCN打开集成灶通往消费者的大门，内容平台有望助力弯道加速
抖音快手等内容平台、家居类MCN的崛起，有望助力集成灶以低营销成本弯道加速。虽然集成灶作为耐用消费品，不会是抖音用户冲动购物的对象，但短视频、直播这类内容传播方式，高度适合集成灶的功能优势的展示与传播，同时又具备低成本的特性，有望助力集成灶品类弯道加速。
集成灶行业销量规模在未来三年有望维持30%以上的增速。
主要因素：
（1） 地产竣工面积回暖，带来整体厨电需求的改善；
（2） 油烟机保有量提升，尤其是农村地区；
（3）集成灶渗透率提升（已考虑精装房分流影响）。
浙江美大作为集成灶的发明者，常年稳居龙头地位。从2016-2019年数据来看，浙江美大维持20%左右的销量份额，远超第二梯队企业。居于第二梯队的是火星人、亿田股份、帅丰股份，也纷纷于近两年递交上市申请，体现集成灶行业的蓬勃发展。
投资建议：浙江美大作为集成灶的发明者，长期维持龙头地位，无论是收入规模、盈利能力还是营运能力，都长期保持出色表现。在集成灶行业高速发展的预期下，我们预计公司在维持龙头地位的同时，份额有望进一步提升。我们预计，公司2020-2022年的收入增速分别为15.9%、32.0%、31.9%，归母净利润增速分别为12.8%、28.7%、33.6%，每股EPS分别为0.80、1.03、1.38元/股，当前股价对应2020-2022年分别13.8x、10.7x、8.0xPE，给予买入评级。
风险提示：集成灶渗透率提升不达预期风险。
*文章仅做客观分析，文中所涉及到的行业板块和个股不做推荐。股市有风险，入市需谨慎。
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