2022年12月，在生物医药领域，有2家公司通过IPO上市，6家公司宣布或完成与SPAC合并上市，另有1家公司进行反向并购上市，3家公司转板上市。
01
IPO上市
12月，有2家医药公司采用IPO形式上市，突破了10月和11月各有一家的记录，但少于去年同期IPO的数量。
本月上市的2家生物医药企业质地一般，发行规模偏小，上市后的股价表现低迷，与近期医药板块的上涨形成较大反差，且新上市的Lipella在上市中，有60%的IPO股份是来自老股东的献售（Selling Stockholders）。
1、Coya Therapeutics(NASDAQ:COYA)
12月29日，COYA以5美元的价格，发行了305万股，IPO融资规模为1525万美元。
COYA是一家研发治疗神经系统和自身免疫性疾病Treg修饰疗法的企业，具体有三类技术路线：Treg增强生物制剂、Treg驱动的外泌体疗法，以及自体的Treg细胞疗法。
公司的主要候选药物COYA 101正在进行治疗肌萎缩侧索硬化症（ALS）的2a 期试验，预计在2024年启动2b期试验。公司的其他在研管线处于临床前阶段。
COYA缺乏知名医药投资机构背书，且研发阶段较为早期，除了解禁前的炒作机会，暂无较大投资价值。
02
SPAC上市
11月，有2家生物医药公司完成SPAC合并上市，4家SPAC公司宣布与生物医药企业合并，1家SPAC公司宣布终止与生物医药企业的合并。
1、ZyVersa Therapeutics(NASDAQ:ZVSA)
12月12日，ZyVersa Therapeutics宣布与SPAC公司LSPR的合并上市，该交易对ZyVersa的估值约为1.09亿美元。
ZyVersa是一家专注于研发未满足治疗需求的肾病和炎症性疾病的药物，公司的在研管线包括：
VAR 200：一种用于治疗肾脏疾病的胆固醇外排介质，可去除过多的肾脏胆固醇和脂质，减缓疾病进展，目前推进的试验主要用于治疗局灶性节段性肾小球硬化症 (FSGS)、Alport综合征和糖尿病肾病，其中治疗FSGS的试验即将开展临床二期；
IC 100：一款新型ASC抑制剂，仅针对NLRP3炎性体的NLRP3抑制剂不同，IC 100通过靶向ASC可抑制十二种及更多类型的炎性体，目前正在开发用于治疗多种炎症性疾病，均处于临床前阶段，其中多发性硬化症是其重点治疗领域。
公司的CEO SGlover先生是一名医药领域的老兵，曾创立了并领导多家生物制药公司。
在联合创立ZyVersa之前，Glover是 Coherus(NASDAQ:CHRS)的联合创始人兼首席商务官。在此之前，Glover担任Insmed(NASDAQ:INSM)执行副总裁兼首席商务官，负责创建公司的生物仿制药业务将该业务出售给默克公司，此外，他还推进了Insmed和Transave的合并。
2、 Iris Acquisition (NASDAQ:IRAA)
12月1日，Liminatus Pharma 宣布与计划SPAC公司IRAA合并上市，该交易对企业的估值为3.34亿美元，预计合并在今年上半年完成。Liminatus Pharma预计可获得约3.16亿美元的融资，其中2.76亿美元源于SPAC公司的信托资金，其余资金将来自PIPE和可转换债券融资。
Liminatus Pharma致力于开发利用人体免疫系统识别和攻击癌细胞的新型癌症疗法。公司的在研管线包括嵌合抗原受体（CAR）-T 细胞疗法、鸟苷酸环化酶 C（GCC）癌症疫苗和 CD47 免疫检查点抑制剂，其中GCC是托马斯杰斐逊大学Scott A. Waldman 博士团队开发的转移性结直肠癌的独家肿瘤标志物，CD47源自韩国公司innovation Bio，并由金斯瑞旗下的蓬勃生物提供CMC服务。
公司CEO Chris Kim是一名法学博士，在医药知识产权领域工作经验丰富，曾为多家世界500药企提供韩国的法律顾问服务。
3、GigCapital5（NYSE：GIA）
12月12日，QT Imaging宣布与SPAC公司GIA合并上市，该合并交易对 QT Imaging的估值为1.51亿美，在GIA股东不赎回的情况下，合并后的公司将获得约4100万美元的融资。
QT Imaging是一家创新型自动化成像系统开发商，该系统可生成高分辨率的透射超声图像。公司的QT成像乳腺扫描仪QTscan已获得FDA 510(K) 许可，并获得了美国国立卫生研究院 (NIH) 提供超过1550万美元的资金。
QTscan利用透射超声和反射超声，提供高度互补协同的乳腺组织信息，生成具有较高准确性和精确度的3D图像，无需造影剂和辐射照射即可生成容积图像，每个乳腺的成像时间平均为10分钟，可以对接受辅助化疗、放疗等非手术乳腺癌治疗的女性进行更早期、更频繁的监测。
同时QT Imaging积极布局亚太市场：
2020年9月，公司与tcl医疗达成合作，推动QTscan进入中国及亚洲其他市场。
2021年9月，公司与TCL医疗旗下参股子公司：上海惠影医疗科技有限公司共同出资，成立了科迪云影医疗科技(上海)有限公司，将研发、生产3D乳腺肿瘤诊断超声系统，计划在亚洲超过19个国家和地区进行销售。
03
反向并购上市（Reverse Merger）
12月，有1家生物医药公司完成了反向并购上市。
1、Kineta(NASDAQ:KA)
12月19日，中枢神经系统系统药物公司Yumanity(NASDAQ:YMTX)完成与Kineta的换股合并，纳斯达克上市代码变更为“KA”。合并前的Yumanity股东预计持有合并后公司约15%的股份，剩余股份由合并前的Kineta股东持有。
Yumanity则是在2020年8月，与Proteostasis(NASDAQ:PTI)进行反向并购上市，时间不到两年，上市公司的壳再度易手。在合并结束前，Yumanity将其在研药物YTX-7739以2600万美元的价格，出售给强生(NYSE:JNJ)，并将出售所得金额分配给股东。
Kineta的主要资产是KVA12.1，是一款靶向VISTA的免疫疗法，用于解决肿瘤微环境中的免疫抑制问题，拥有治疗多种癌症的潜力。除了肿瘤免疫疗法之外，公司还有与基因泰克合作开发的管线：一款用于神经性疼痛治疗的药物。此外，YMTX与默克公司合作开发治疗肌萎缩侧索硬化症和额颞叶痴呆的在研管线也会划归合并后的上市公司。
公司CEO Shawn Iadonato在创立Kineta之前，还联合创立了Illumigen Biosciences，并担任CSO，于2007年以3.41亿美元的价格将Illumigen出售给Cubist（现为默克的子公司）。
Kineta与基因泰克、国家过敏和传染病研究所（NIAID）、国际严重急性呼吸系统和新发感染联盟（ ISARIC ）等均有合作，药物靶点新颖（VISTA、CD27、CD24、α9α10 nAChR），目标市场较大（KCP506：美国潜在56万例慢性神经性疼痛；LHF535：非洲潜在10-30万例拉沙热/年；KVA12.1：潜在多癌种免疫疗法），待早期数据发布，进入临床中晚期之后，值得再次关注。
04
转板上市（Uplisting）
12月，有3家公司从OTC板块，转板到纳斯达克主板上市。
一般而言，转板上市的医药企业质地较差，关注度较低，难以成为市场热点。
来源：美股滚雪球作者：牛唐
