未来展望:2022年,A股先扬后抑还是先抑后扬?

未来展望:2022年,A股先扬后抑还是先抑后扬?
2022年01月16日 15:48

对于2022年A股走势,券商研判表现出较大分歧。

部分券商给出的观点是大盘走势将先扬后抑,上半年机会较多;还有部分券商则持有相反意见,认为A股前稳后高,破局将在下半年;而保持震荡,也是不少券商给出的走势预测。

中信证券认为,2022年A股运行将分为两个阶段,上半年机会较多,下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长,建议聚焦优质蓝筹崛起;下半年政策回归常态,建议聚焦相对景气的板块。

方正证券与中信证券的观点不谋而合,其认为,2022年大盘走势为先扬后抑,波动幅度远超2021年,结构行情为主,系统行情为辅,一季度题材为主、蓝筹为辅,二季度蓝筹为主、题材低迷,下半年机会较低。“防通缩”的货币政策将继续释放,推动实体经济加大投资力度,货币政策释放、全面注册制改革及促进出口的“三维度”,是2022年A股市场上半年上涨行情的逻辑,美联储下半年有望加息及A股历史运行规律,或是造成2022年A股市场下半年回调的原因。

市场的波动将会有所收敛,光大证券认为,预计2022年指数将震荡偏弱。节奏上市场可能会跟随政策波动,预计将前高后低。考虑到政策可能会出现前置,2021年四季度以及明年春节前后的市场躁动仍值得把握。

而招商证券、国泰君安给出的预测与中信证券、方正证券、光大证券恰好相反。招商证券认为,2022年A股前稳后高,类似“√”,三季度迎来新上行周期的起点。

如今比较少见券商给出点位预测,国泰君安则做了这件大胆的事。其预计,上证指数将在3300点至3700点区间震荡,破局在2022下半年。国泰君安认为,2022上半年,中央经济工作会议前后,政策不确定性阶段性下降,春季躁动有望接棒跨年行情。但春季躁动行情之后,经济下行和盈利压力将进一步凸显,同时宽松政策预计将比过去具有更强的定力与克制,因此市场上升势能或将受到短暂约束,预计将重回区间震荡格局。2022下半年,伴随经济缓步走出压力区以及经济政策不确定性的下降,预计市场将逐步回温。

中金公司认为,2022年A股市场路径可能仍有波折,但对未来12个月市场持中性偏积极看法,重在依据市场主要矛盾变化把握阶段性和结构性的机遇。华泰证券也看多2022年A股,认为后三个季度行情或更扎实。

还有部分券商站队A股“震荡小组”。中信建投认为,整体而言,2022年市场与2021年市场表现类似,呈现出宽幅震荡的格局。景气程度表现优秀的行业将表现优异。

信达证券认为2022年A股将会表现为V形大震荡,波折大,但结局尚可。由于估值合理,投资者结构中机构投资者比例大幅提升,消费和成长行业占比提升,由于ROE下降,股市在2022年或会有一至两个季度集中下跌,年底还能收回大部分跌幅。

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