导读：
网红经济成为2019-2020年A股跨年行情的关键词，一方面因为上市公司星期六一个月股价翻三倍（23个交易日14个涨停板），另一方面网红李佳琦直播带货进行得如火如荼，更有网传其2019年个人收入近2亿，那么网红经济到底是不是未来的主流？A股直播带货的风还要刮多久，究竟有哪些上市公司是真正受益的，今天我们就一起来看一看。
上市公司星期六15个交易日13个涨停板激发了A股对于网红经济/直播带货概念的炒作热情，几乎传媒板块稍微沾边的都跟风大涨，不到一个月，星期六的涨幅远远超过两年前的方大炭素。
电商冲击了传统商业，这个我们都知道。新零售意图结合线上线下刺激消费者需求，但却不了了之。对于刺激增量消费需求，网红直播带货做到了。
2019年直播电商产业成交总额预计约为 3900 亿元（宽口径考虑快手抖音后），占电商行业总成交额的渗透率仅约 3.9%。双十一淘宝直播成交总额超过 200 亿元，占“双十一”淘宝成交额 2684 亿元的约 7.5%，直播带货具有非计划性购物特征，通过“种草”与“下单”行为引入新增红利，创造增量消费需求。
直播带货两大角色受益
现阶段电商直播依然处于高增长，低渗透率的阶段，未来预计有5000亿左右的市场空间。其实最受益的主要有两大角色，一是平台，二是互联网营销公司，也就是MCN机构。
多频道网络（MCN, Multi-Channel Network）诞生于美国，为内容生产者和Youtube 之间的中介机构，协助对接、聚合优质内容并进行持续变现。国内早期 MCN 多称内容聚合平台，以微博微信图文短视频内容运营为核心，后续随着各类短视频平台、淘宝直播的崛起，基于新平台的 MCN 机构不断涌现。
具体来看，平台方面，国内正在拓展货币化能力，有望受益直播带货这一全新赛道的电商平台及内容平台有阿里巴巴、拼多多、哔哩哔哩、芒果超媒、微博、快手、抖音等。
互联网营销公司，国内积极布局多频道网络赛道的公司有星期六、引力传媒、中昌数据和中广天择。
品牌方一般从成交额划取20%左右作为佣金来给主播、直播平台及营销公司。这也是为什么金字火腿被网红带货后第二天股价直接表现的主要原因。但实际增量成交额还是要看品牌方核心竞争力和持续性。
国内MCN机构梳理
近期，以京东、拼多多为代表的巨头频频与MCN机构接触，有意瓜分网红带货市场。除头部电商之外，还有如涵、蘑菇街、小红书、洋码头、抖音、快手等也加快布局网红直播带货行列。网红经济已经成为当下产业新风口，也已成为资本和市场的共识。
▲布局网红直播带货的互联网营销企业
国内布局MCN的互联网营销企业有星期六、中广天择、引力传媒、浙数文化、粤传媒、元隆雅图、汉鼎宇估、中昌数据、御家汇、数知科技、搜于特、华闻集团、蓝色光标等。星期六旗下子公司遥望网络拥有网红达人50多位，是淘宝、抖音、快手等多平台MCN机构。
所以说，看好网红直播带货的朋友们一定要擦亮眼睛，看看你所心仪的公司在不在这两大受益群体当中，如果只是跟风炒作，会不会风落后就掉下来。
由于网红直播带货涉及的众多公司在传媒板块，尤其是网红带货概念横空出世之后传媒板块大幅走强，为了便于大家更好的定位，我们简单看下传媒行业。
传媒板块近8年整体呈现金字塔形走势
传媒行业经历2013-2015年的大牛市之后就一直属于休养生息状态。
▲传媒板块周线走势图
2016-2018年的供给侧行情，没有传媒的身影。2018年商誉减值爆雷最多的就是传媒板块。事实上，传媒板块经历了2016年以来持续了四年的熊市，而不是震荡市。所以憋了个大招。
这个大招是以“网红概念”来引爆的。
细看之下，传媒行业分为五大业务板块，一是广告营销，二是平面媒体、三是游戏、四是影视、五是互联网传媒。
广告营销业务分为传统户外广告和互联网营销。户外媒体基本被上市公司分众传媒一家独占。互联网营销领域的公司平分秋色，尚没有出现龙头公司。互联网营销公司有科达股份、利欧股份、省广股份、华扬联众、天龙集团、数知科技等。
平面媒体，也就是出版业务，在电子书，电子阅读的时代，相关企业正谋求转型和多元化。相关公司有中文传媒、凤凰传媒、中南传媒、长江传媒、皖新传媒、时代出版、中国科传、中国出版、出版传媒、华闻传媒、城市传媒、大地传媒等。
游戏业务是传媒板块最赚钱的一块，但一起饱受争议，其实业绩一直比较不错，奈何行业口碑不行，加之对游戏行业的高增长预期，整体走势震荡为主，算是传媒行业中颇强的一个颇强的一个细分领域。2019年底在云游戏的催化之下，龙头股三七互娱和完美世界也是几乎创历史新高。其他个股有巨人网络、昆仑万维、顺网科技、游族网络、吉比特、掌趣科技、恺英网络等。
影视业务就不多说了，长假一般是国内票房的旺季，不过国内影视剧中的黑马往往会使相关上市公司成为炙热品种，如吴京的《战狼》就让北京文化火了一把。这类公司有万达电影、光线传媒、中国电影、华策影视、华谊兄弟、横店影视、捷成股份、北京文化、当代明诚、中视传媒、欢瑞世纪等。
互联网传媒领域超过500亿市值的有东方财富、世纪华通、芒果超媒。曾经的牛股暴风集团、乐视网、全通教育皆属于该领域。由于近年刮起的互联网传媒风，该板块曾经风光一时，400块一股的暴风集团、300块一股的全通教育、拥有五大生态布局的乐视网…然而风口过后，仅有东方财富屹立不倒。
总结来说，传媒行业体系庞大，投资者需进行辨别。对于网红经济来说，现阶段电商直播正处于高增长、低渗透率的阶段，未来市场空间广阔且未来仍将保持快速增长，对互联网营销企业来说意味着一个新的、空间巨大的变现渠道出现，有望享受增长红利。而传统平面媒体、出版等传媒细分行业并未发生重要变化。影视由于春节票房预期会有波动行情，游戏板块因云游戏对行业的变革呈现龙头慢牛行情。对于传媒板块来说，大多数个股属于长期熊市之后的“超跌反弹”，参与者需要在疯狂中有一个清醒的认识。
