北向资金逆势回流A股 近期增持个股曝光

北向资金逆势回流A股 近期增持个股曝光
2020年03月30日 11:25 巨丰投顾

摘要:

北向资金由于善于挖掘价值股、操作精准被各路投资者视为A股的风向标。其买入和卖出,往往代表着对A股市走势的判断,是A股中的聪明资金。虽然这类资金规模不大,但因其在A股市场经验丰富、嗅觉敏锐,而且信息公开较为透明,成为各类投资者重点关注的对象,具备投资参考价值。

本文将从北向资金的定义、优势出发,逐层分析其近期资金流向和持仓信息,并从中挖掘潜在投资机会,希望对您的投资能有所帮助。

1、北向资金科普

我国法律不允许国外资金直接参与投资A股,外资如果要配置A股市场投资标的,自由两个途径:一个是申请合格外国投资者机构,也就是QFII。在获得批准后方可投资国内资本市场,另一个就是通过我国政府分别在2014年和2016年批准开通的沪港通和深港通(统称港股通)投资A股市场。

为什么叫北向资金呢?

民间因为中国大陆在香港北面,通俗地把通过港股通进入A股市场得资金称为北向资金,同理中国国内A股市场资金也可通过港股通投资香港股市,民间将这个由内向南得资金称为南下资金。

北向资金和QFII(合格的外国机构投资者)在A股市场中虽都被称为外资,但两者还是有本质区别的: QFII有市场进入门槛的,必须经申请获批才可具备投资A股市场资格,并由投资额度限制。申请者须是海外机构投资者,具备一定资金规模。

北向资金有什么优势?

对比QFII,北向资金来源包括海外机构、散户和ETF配置基金,而且还包含国际游资。相对QFII,没有资格限制和规模限制,且数据公开比QFII更加及时。其中ETF配置资金是MSCI及富时罗素等公司编制的指数中的样本股为投资标的,属于被动配置资金,每次国际指数将A股样本股纳入指数或扩大指数中样本股配置比例时,ETF配置资金的被动买入行为就会触发并形成资金流入。同时,北向资金对资本市场专业度相对较高,其风格专业精准犀利,以善于挖掘成长价值股为特色,其在国内市场上犀利专业、精准择时买入和卖出行为,已被A股市场作为市场走势“风向标”之一,其资金流入流出被国内专业投资机构高度关注,同样对中小投资者而言也具备很高地关注和参考价值。

2、近期北向资金动态

由于全球受到“新冠”疫情影响,资金避险情绪蔓延导致大幅流出资本市场。据统计,整个三月北向资金就已流出690多亿元。

但随着全球流动性拐点出现,各国大规模财政刺激也将陆续出台,全球资本地恐慌情绪得到缓解,北向资金净也开始由回流迹象出现。据本周统计,北上资金净买入5.48亿元。虽然本周实现了净买入,但资金得成交活跃度有所下降,全周只成交3475亿元,较上周减少近千亿元,为春节后成交最少的一周。说明外资在此时还是偏谨慎。

那这会影响外资流入A股么?我们认为不会。因为从中长期看,我国是唯一同时拥有较大财政刺激空间,且政府杠杆又偏低的国家,这对稳定人民币币值起到积极作用。而在中美利差持续扩大和人民币汇率稳定的背景下,我国得利率债有望成为吸引全球流动性的重要市场。所以外资未来流入A股的趋势未变。

机会点应该在哪里呢?从中长期投资逻辑看,我们注意大盘市场下跌期间,A股中一些具备长期配置价值的白马股因遭资金卖出而被错杀。但下跌的股价反而使它们得估值更具备优势。预计这些被错杀地白马股也或许将迎来较好的长期资金布局的好机会,值得投资者们关注。

一句话总结:资金短期谨慎不影响外资回流,白马股或已具备配置价值。

3、北向资金上榜十大活跃股

沪深港通上榜的十大活跃股,是每日成交额排名靠前的前10家上市公司(沪、深各10家)。他们的特点在于这里的个股都是典型的白马股和行业龙头。市值较大、且业绩表现稳健、具备一定成长性,关键是爆雷概率低。一般可认为是些不错的中长线参考标的。而从外资对这些核心标的的买卖态度上,可看出北上资金对市场的看法,也通过实际买入的金额来分析近期北向资金流向了哪些行业和板块。

从上周所有上榜的十大活跃股表现看,资金流入医药生物板块十分明显,这可能是由于疫情在海外持续扩散的原因造成的。此外,通信、家电和计算机板块也资金流入也超过2亿元。而食品饮料和建筑材料板块流出居前。

具体个股方面,上周药明康德、中兴通讯和恒瑞医药成为被北向资金大额买入而且上榜次数较多。而被资金卖出较多个股主要是伊利股份和五粮液。

这其中,上市公司海康威视(002415)在疫情期间收获了来自红外测温仪等需求的增长,我们认为公司的产品拓展能力强,在防控领域海康的优势进一步扩大,同时也给后续全行业的数字化转型提供了窗口,并借助公司的数据平台、软件架构等满足更多的定制化需求。近期北向资金在低位开始买入该股,考虑其经过长期下跌,公司估值优势凸显,建议投资者可逢低关注。关注区间28.40附近,止损位:26.98。

4、北上资金持仓

据统计,近2周北向资金净流出近332亿元左右,流出趋势有所减缓。北向资金近期也开始调仓换股,一些个股如苏垦农发被北向资金增持3900万元,目前持股比例达到1.31%、天味食品被买入3200万元,被增持至2.78%;而深股通的华致酒行近期也被资金大额买入,目前持股达到了1.08%,该股在3月25日开始,被北上资金加仓明显。

减持方面看,绝味食品和中国卫通等股近期被北向资金明显减持,需要投资者仍需要短期注意风险。

具体个股方面,天味食品(603317)在疫情期间商超渠道销售火热,流通渠道逐步开放,而餐饮渠道受疫情影响处于停滞状态,但随着目前复工进展良好,渠道整体逐步好转。长远来看,公司实行积极渠道扩张策略,深耕西南地区渠道,开拓省外经销商,培养定制餐调客户,发力线上渠道,中长期成长逻辑清晰。

从北向资金资金持仓情况,我们发现该股自3月26日以来,被资金明显加仓。可跟踪关注,建议关注区间48.00—48.60附近,止损价:46.17。

仙鹤股份(603733)是目前国内规模最大的特种纸生产企业之一。其市场地位显著,多个细分行业市占率领先,具有较强的议价能力。产品种类丰富,薄纸制造能力突出,毛利润表现平稳。此外,公司还自备上游木浆产能,缓冲浆价上升风险。子公司河南仙鹤拥有5.1 万吨制浆产能,可节约河南仙鹤80%的木浆需求,成本优势突显。

受益于快递、医药食品、卫生用品等领域稳定发展,格拉辛纸等新投产产品未来市场发展空间广阔,公司在特种纸市场影响力有望进一步扩大。

该股我们近期已多次提及。主要原因在于,股价经过前期下跌,风险得到一定释放,股价处于低位。而且从北向资金持仓看,近期资金对该股加仓较频繁。建议可在14附近关注,止损价:13.30。

华致酒行(300755)是我国首家酒类流通 A 股上市企业,上市后品牌效应凸显,优质零售网点客户积极转型成华致酒库,连锁门店数量及质量均实现大幅提升。公司当前加强精细化营销,使得旗下华致酒行、华致酒库以及供货终端网点的单店销售额大幅提升;截至2019年上半年数据看,公司单店销售收入增长达 20.4%,全年有望保持高增长。

北上资金近期对该股关注度较高,上周连续3天明显增持。短期值得关注,建议关注区间:20.50附近,止损价:19.47附近。

作者:张旭 执业证书:A0680617100004

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