周末，327会议定调6大方向：确定发行特别国债，适当提高财政赤字率，引导利率下行。但政策面的利好，并未能够带动A股企稳，周一市场普跌，科技股跌势沉重，农业股表现抢眼......
市场缩量筑底，情绪偏谨慎
周一早盘，受外围大跌影响，A股低开低走；午后市场跌幅收窄。沪指收跌0.90%，深成指收跌2.03%，创业板收跌2.28%。两市成交量6331亿，40只个股涨停，43只跌停，市场谨慎情绪继续升温。北上资金流入12.8亿。
盘面上，船舶制造、农牧饲渔、食品饮料、化肥表现强势，通讯、电信运营、电子元件、软件服务、旅游酒店、文化传媒、电子元件等领跌。题材股方面，农业种植、乳业、转基因、鸡肉概念、口罩等涨幅居前；氮化镓、高科技、国产芯片、5G概念、网络安全等领跌。
市场普跌，农业股一枝独秀
周一市场表现低迷，科技股全线崩塌，仅有防御性的农业股和上周五刚刚炒起来的C2M概念有所表现。另外，午后新基建板块与金融股有所异动，市场一度看到了翻红的希望。
农牧饲渔板块走强：农发种业、西部牧业、金健米业涨停，京粮控股、北大荒、苏垦农发、隆平高科、丰乐种业、万向德农、因赛集团、天山股份、圣农发展、中粮科技等涨逾4%。
C2M概念（用户直连制造）表现活跃：德力股份、惠而浦、贵人鸟、起步股份涨停，美尔雅、融玉集团、天创时尚、乐惠国际、美邦服饰、德尔未来、朗姿股份涨幅居前。汽车股拉升：比亚迪、一汽夏利、北汽蓝谷等盘中脉冲式上涨。
午后新基建主题异动，特高压板块拉升，通光线缆、中国西电涨停，通达股份、汉缆股份、神马电力、保变电气、平高电气、特变电工等跟涨。水利板块异动拉升，国统股份封板，钱江水利冲击涨停，正平股份、粤水电、韩建河山、葛洲坝等跟涨。
市场缩量整理，技术面进一步恶化
2月3日，我们预判市场将是恐慌情绪宣泄下的黄金坑；此后创业板指数一口气自低点上涨500点，涨幅高达29.6%，不折不扣的技术性牛市。
面对可能的调整，在市场成交量连续突破万亿之际，我们不断提醒流动性驱动的行情，一旦后续资金跟不上，将出现风险。从近期看，散户恐怕已经牢牢套在2月25日的流动性峰顶。3月以来，“新基建”是市场新的希望所在。新基建涉及七大领域涉及诸多产业链，包括：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等；不仅仅包含科技股，也包含部分强周期板块。
海外疫情扩散，导致外围市场连续暴跌，是近期A股市场持续低迷的主要因素。北上资金2019年拥抱的核心资产白马股大幅杀跌，遭到外资抛弃。对于流动性较好的沪深股通标的，外资减仓可以理解为是自救行为。所以，上周市场出现的超跌反弹，我们认为不能以“最后一跌”来看待。3月中上旬北上资金大规模出逃达到770亿元，随后在富时罗素纳入A股扩容带动下，小规模回流。
从技术面的角度看，3月12日，创业板指数破位，之后走出缩量6连阴，释放调整压力。此后的超跌反弹再次被抛压打短，3月30日，技术面进一步恶化：日线级别已经画出了【M头+向下岛型反转】！市场连续回调，必须再次释放出量能，打破目前的盘整局面，才有生机。3月27日政治局定调6大方向：确定发行特别国债，适当提高财政赤字率，引导利率下行。但政策面的利好，并未能够带动A股企稳，周一市场普跌，科技股跌势沉重，农业股表现抢眼，新基建板块出现躁动。底部构筑是个复杂的过程，投资者要有充分的心理准备。操作上，继续以券商板块为风向标，短线关注新基建和大消费板块，但要注意板块轮动，不宜追涨杀跌，更不宜快速扩大仓位。
