导读：龙头创出历史新高！装配式建筑行业红利尚未兑现，该关注谁？
一直以来市场关注度比较高的是科技与消费领域的行情，尽管这两个领域的优质标的受到了各路资金的追捧，但市场中的牛股不单单只出在这两个领域，上半年以来基建领域更是牛股辈出，之前的水泥股，目前活跃的建筑装饰行业等等都是产生牛股的“大本营”。本篇文章我们就谈一谈行业景气度在快速提升的基建细分领域--装配式建筑的机会。
装配式建筑行业高景气
我们通过一组数据来看看看装配式建筑的景气度，本月住建部发布《2019年装配式建筑发展概况》，2019年全国新开工装配式建筑4.2亿m²，同比快速增长45%，占新建建筑面积的比例约13.4%，近4年年均增长率55%，呈现快速发展态势。年均增速55%！这个数字足以说明装配式建筑的发展速度之快。发展速度较快，但总量还是偏少，未来装配式建筑的发展空间还很大，布局装配式装修领域的企业均有望受益。
另外，装配式建筑是绿色建筑的典型代表，减少能源使用和垃圾排放，与此同时装配式建筑的大规模使用可以带动配套产业的升级，政府推广意愿强。早在2017年住建部发文指出，到2020年，全国装配式建筑占新建建筑比例达到15%以上，2017年该比例不足3%，2019年此比例提升至13.4%，按照住建部发文内容，今年该行业依旧会保持高增长。
装配式建筑产业链以及各环节上市公司
装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成，然后通过相应的运输方式运到施工现场，采用可靠的安装方式和安装机械将构件组装而成的具备使用功能的建筑物。其筑产业链包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修。
下图为装配式建筑各环节主要参与企业
从整个产业链的情况来看，构件生产是具有更高的景气度，构件生产环节是通过组模、浇筑等流程在生产线运作，制成PC（预制混凝土）、PS（预制钢结构）等构件，（PC）因成本低、居住舒适度高等特点，在民用建筑中 应用最为广泛。该环节中PC领域领先企业有远大住工，PS 领域主要参与企业包括鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构等。
受益公司点评
鸿路钢构
公司主要从事钢结构及其配套产品的加工制造，处于装配式建筑大发展背景下的核心受益环节，自2016年起在全国范围内合理布局生产基地，据钢结构协会数据统计，2018年公司实现钢结构加工量165万吨，居全国第一。鸿路钢构作为全国规模最大、基地辐射面最广的钢结构生产企业，可以获取较多外协生产订单，与同业大型钢构公司形成局部合作关系。
走势上，刚刚完成箱体破位，创出了历史新高，在行业景气度大大提升以及公司竞争力不断增强的背景下，股价上升空间已经打开。
亚厦股份
公司是业内资质等级最高、最完备的公司之一，是国内建筑装饰行业一线高端品牌，时拥有“国家住宅产业基地”和“国家装配式建筑产业基地” 称号，是装配式装修市场的开拓者与领先者。公司以室内外装饰、幕墙、设计与施工业务为主，涵盖园林、建筑智能化等大装饰产业链；曾承接杭州 G20 首脑峰会主会场、北京 APEC 首脑峰会主会场 等大型项目。目前该股股价已经走出历史底部，大周期主升浪处在开启阶段，依旧具备投资价值。
研报来源：平安证券《PC构件成本改善空间大，2025年将达千亿市场规模》；天风证券《装配式装修率先布局，新签订单量质双升》。
作者：胡岗 执业证书：A0680618080008
