摘要：
北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。
虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。
本文将从北上资金的特点和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。
（1）三原因致北上资金流出
（2）近一周北上资金流入家电、基础化工、银行和房地产板块，流出电力设备及新能源和食品饮料板块
（3）北上资金流入个股详析
（4）近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析
1、三原因致北上资金流出
北上资金周一净流出15.14亿元，流出规模较上周五大幅缩减90%，短期资金流出规模有所减缓。
上证指数自7月17日企稳反弹以来，7个交易日内，北上资金共流出252.2亿元，日均流出36亿元，仅有两天净流入，这或说明近期北上资金流入意愿有所下降，短期投资者可继续注意控制仓位。
但投资者不必过分恐慌，我们认为中长期资金仍会以净流入为主，原因如下：
1）今年内普通股票型与混合型基金的发行规模已逾1万亿元，这为中长线资金入市提供动力；
2）险资加大权益资产配置，近两年投资占比已累计上升1.55%至20年5月末的13.3%，虽已恢复至近三年半的高位，但较历史峰值仍有很大空间；
3）A股2009年至2014年与海外各股指相关系数为0.24—0.43，相关性低，促使外资配置A股成确定趋势。
所以长期看，无论内资还是北上资金未来持续流入才是主趋势。
2、近一周北上资金流入家电、基础化工、银行和房地产板块，流出电力设备及新能源和食品饮料板块
家电板块近一周日均流入3.56亿元，资金面周环比明显改善（上周日均流出约2.77亿元）。
由于美的集团外资持股比例达28%，北上资金暂停买入，所以当前北上资金买入个股是格力电器一家，流入规模同比增3.1倍。
本周基础化工板块首次上榜沪深股通十大活跃股。北上主要买入浙江龙盛和万华化学，资金流入占比分别为62.4%和37.5%。
浙江龙盛是全球染料及中间体龙头，染料与中间体产能居全球首位，国内染料产业链一体化与海外高端染料布局构筑公司核心竞争力，上市至今净利润复合增速达26%。
此外近期公司上调其股份回购上限价格至18元/股，也说明公司对自身发展具备信心。
万华化学为全球第一大MDI生产制造商，目前产能210万吨。公司利用产业配套协同优势，形成以MDI、TDI、聚醚多元醇等为主的聚氨酯产业集群。目前公司已发展成全球主流TDI制造商、国内领先聚醚制造商。
虽然该股近期有北上资金流入，但股价近期走势较弱，建议投资者先关注10日均线附近支撑力度。
银行板块中，近一周北上主要买入的是招商银行。该股日均流入0.56亿元，周环比由流出2.16亿元（日均）转为流入，资金改善明显。
目前招商银行是首批三家供应链票据贴现试点银行之一。该行围绕票据业务的生态链，构筑具有竞争力的产品服务体系，多措并举推动票据业务发展。该行表示，今年下半年将进一步深度参与供应链票据平台建设，打造集供应链票据、传统电子商业汇票、纸质商业汇票的“三票一体”票据生态，为电商平台、核心客户及中小企业提供一站式、全流程、高度线上化的综合服务[i]。
房地产板块近期北上资金主要买入的是万科A，该股上周五单日流入1.39亿元，环比增20%，同比流入规模增幅超1.2倍。
作为地产龙头，公司近几年ROE始终保持在20%附近，盈利能力强。是北上资金持续青睐该股的原因之一。
近三个交易日北上资金主要流出电力设备及新能源和食品饮料板块。
电力设备及新能源板块近一周日均流出4.25亿元，流出规模环比增77%。
宁德时代连续两周遭北上资金卖出，资金流出占比高达81%，近一周该股日均流出3.45亿元，环比增43.7%。
公司股价自3月中旬见底以来，涨幅已超一倍，北上资金近期兑现意愿较强。
近期食品饮料板块日均流出11.66亿元，流出规模周环比增1.1倍，同比增1.3倍，流出规模近期明显增加。
北上资金主要卖出的是贵州茅台和五粮液，资金流出占比分别为46.7%和41.2%。
贵州茅台近一周日均流出5.4亿元，环比增28.5%左右；五粮液日均流出4.8亿元，流出规模周环比有所减弱，但较去年同期增1.8倍。
3、北上资金流入个股详析
（1）格力电器
1）基于垄断格局、消费升级，均价上涨逻辑有望推动公司中长期业绩维持10%增长；
2）30-60亿回购方案彰显公司当前价值仍具吸引力（上周已开始实施回购）；
3）全球低利率环境，作为高股息白马股，公司价值更加凸显；
北上资金3月底以来在格力电器上一直维持稳定仓位，随着公司开展首次股份回购，近期股价企稳较为明显，建议投资者重点关注。
建议关注区间：56.50附近，止损价：53.68附近。
（2）浙江龙盛
1）大统基地项目将在 2020 年下半年开始预售，预计将有大额的经营性现金流入。公司房地产项目逐步进入回收期，现金流有望持续改善；
2）当前染料价格在底部运行，随着下游企业开工负荷提升及终端需求复苏，染料需求端有望逐步回暖；
3）苏北作为染料及中间体重要生产基地，未来中小企业的退出将加速行业集中度向龙头集中。公司作为龙头企业，有望持续长期受益；
六月底以来北上资金增持公司的频率开始增强，结合估值系统显示，公司股价仍处在低估区域，建议投资者重点关注。
关注区间：14附近，止损价：13.30附近。
（3）招商银行
1）2020年一季度净利润同比增长10.12%，利息收入同比增5.5%，净息差环比上升0.16%；
2）非利息收入同比增长 21.59%，较2019年显著提升；
3）实现了以资产端发力为始，以资产结构优化为终的零售业务链条闭环；
4）存款结构较同业具有明显优势，负债成本低；
虽然股价在二级市场持续回落，但近期北上资金已开始回流，且整体持股情况继续保持稳步上行，建议投资者重点关注。
关注区间：34附近，止损价：32.3附近。
（4）万科A
1）地产龙头，开发业务始终聚焦基本盘，拿地近8成位于一二线，坚持城市深耕；
2）物业业务坚守行业龙头地位，多元业务齐头并进；
3）公司近几年ROE始终保持在20%附近，盈利能力强；
北上资金7月以来对公司股份有所增持，考虑到万科A当前估值仍处在低估区域，建议投资者可待股价回落至年线附近企稳后再作重点关注。
关注区间：26.5附近，止损价：25.18。
当然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：
4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析
国星光电（002449）
关注亮点：
1）老牌LED龙头，产业链布局完善，规模优势凸显；
2）经过近两年去库存周期，主要LED厂商库存水平恢复正常，行业底部基本确认；
3）Mini LED相比Micro LED具备更高量产可行性，前景广阔，公司在该领域布局领先；
7月以来北上资金开始明显增持公司股份，结合巨丰估值系统显示，公司当前具备低估优势，建议投资者重点关注。
关注区间： 13附近，止损价：12.35附近。
作者:张旭 执业证书:A0680617100004
