编辑|张雨桐
一、读研报·策略
国盛证券：A股风格分化，仍有望在震荡整理后向上突破
市场在连续两天大涨后迎来震荡整理态势。沪指与创业板上方均逼近前期压力位附近，套牢盘开始增加，上涨压力增大，日内震荡概率增加。但中国经济增长仍将继续复苏，下半年上市公司盈利同比可能恢复至正增长；股市流动性可能依然相对宽裕；中美关系仍是影响市场的重要因素，随着美国大选逐步明朗，对市场负面拖累或阶段性减小。市场仍有望在震荡整理后向上突破。
中原证券：成长股接力上涨，A股先抑后扬
市场围绕十四五规划展开布局，医药，消费，汽车以及航天军工等热门板块受到各路资金的明显追捧。我们建议投资者继续关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线继续小幅上扬的可能较大，创业板市场短线小幅上涨的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注新能源汽车，安防设备，航天军工以及家电等板块的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
东吴证券：后续进口表现仍值得期待
供需缺口及防疫物资两条逻辑的弱化已经较为清晰，后续出口的主要动力将转为海外经济活动恢复后的正常生产及消费需求。进口反弹一方面是内需提振的体现，另一方面源于加快履行中美第一阶段贸易协议，我们认为两者在短期内均不存在较大的波动风险，因此后续进口表现仍值得期待。
中银证券：当前人民币汇率趋于均衡合理，未来仍旧存在多种不确定性
6月份以来人民币升值震荡升值的主要原因是，疫情防控有效、经济率先复苏、内外利差扩大、美元指数走弱等基本面利多战胜了消息面的利空。但这仍属于正常的双向波动。当前人民币汇率趋于均衡合理。随着汇率市场化程度提高、灵活性增加，在各种多空交织的因素影响下，大概率人民币汇率将呈现大开大合、双向震荡的走势。未来基本面和消息面仍有很多内外部的不确定性。短期看，我们需要关注复苏利好兑现、外汇政策调整、海外疫情反弹、美国选情意外、金融市场变盘等因素，可能触发的市场情绪波动、人民币汇率回调。
二、读研报·行业
1、有色金属行业（中国银河证券、推荐）：
行业推荐理由：欧美疫情再度恶化影响经济复苏进程，全球地缘政治冲突加剧以及美国达成新财政刺激方案后美联储有望加大货币宽松力度予以配合或将刺激新一轮黄金价格的上涨。市场流动性充裕下新冠疫苗接近推出加强全球经济复苏预期，而铜消费国经济恢复或快于铜原料生产国可能使铜在时间上的供需错配造成铜精矿供应的紧张，建议投资者关注铜板块。此外，国务院常务会议正式通过《新能源汽车产业发展规划》，在强力补贴政策驱动下9月欧洲主流10国新能源汽车销量合计同比增长165%，特斯拉在电池日上宣布取得内华达州锂粘土矿所有权与可能建造氢氧化锂精炼厂显示出了在新能源汽车大势所趋下产业链加紧对上游珍稀锂资源的布局，我们继续看好目前处于基本面底部点新能源汽车产业链上游资源端锂行业龙头企业。
重点关注板块：黄金、铜、锂
重点关注公司：山东黄金、紫金矿业、赣锋锂业
2、机械设备行业（东方证券、看好）：
行业推荐理由：纺织服装设备(包括纺机和缝纫机等)的需求自2018年以来持续下行，而2020年的新冠疫情也进一步压抑了行业需求。但从近期的行业月度降幅缩窄和行业的周期特点来看，我们认为行业需求有望迎来拐点。我们推出本篇深度，核心在于讨论本轮行业需求的空间。我们从大小客户的设备需求特点出发，认为设备的整体需求规模有望达到甚至超过2018年的需求量。
重点关注板块：纺织服装设备
重点关注公司：杰克股份、上工申贝、卓郎智能
3、汽车行业（国信证券、超配）：
行业推荐理由：短期看(库存周期)，疫情后前期车市抑制需求得到释放，叠加各地购车优惠政策推出，国内汽车供需逐渐回升，终端销售有望持续回暖，行业库存当前相对低位，整车厂9月积极备货，目前处于由被动去库存到主动加库存迁移阶段。长期看(行业生命周期)，我们认为国内汽车行业目前仍然处于的是成长期向成熟期过渡阶段，后期有望长期维持正增长。
重点关注板块：整车企业
重点关注公司：长安汽车、长城汽车、比亚迪
4、食品饮料行业（国信证券、超配）：
行业推荐理由：看好高端白酒受益消费升级及品牌集中化趋势的增长逻辑，以及关注次高端及中低端价格带头部品种，关注糖酒会各重点酒企反馈。非白酒板块前期受疫情冲击影响较大的啤酒、乳制品、调味品等行业业绩环比存较大改善空间，中秋国庆双节消费表现积极，餐饮恢复明显，将拉动白酒、乳品、调味品等核心品类市场动销。
重点关注板块：白酒、乳品、调味品
重点关注公司：五粮液、顺鑫农业、伊利股份、千禾味业
5、电子行业（平安证券、推荐）：
行业推荐理由：iPhone12系列发布，5G起航。1）从苹果的发展战略来看，更加重视互联网服务，通过软件应用与硬件的深度结合增加用户的粘性，也通过互联网服务增加收入。2）iPhone12系列不再随附电源适配器和EarPods，有利于促进苹果无线耳机AirPods的销售；3）随着苹果新机的发布和老机型的降价，苹果手机的价格区间进一步拓宽，消费者选择范围扩大。在5G换机潮和华为被制裁的背景下，我们预计2020年苹果iPhone12系列新机出货量有望达到7500万台，中长期我们仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现。
重点关注板块：苹果产业链
重点关注公司：立讯精密、歌尔股份、信维通信、东山精密
来源：好股票
