板块研报:风电装机量下半年将提速 厨电板块短期逐渐活跃

板块研报:风电装机量下半年将提速 厨电板块短期逐渐活跃
2022年06月20日 16:00 巨丰投顾

作者 | 赵玲,编辑 | 梁纯

来源:巨丰投顾、好股票应用

l风电

周一,风电板块全线活跃,海力风电涨停,大连重工、华能国际、大金重工、上海电力等多股涨停。

6月16日,国家能源局公布1-5月风电新增装机10.82GW,同增39%。5月风电新增1.24GW,同增4%。受疫情影响,5月下游开工量有限,市场已有预期。国金证券研报指出,随疫情缓解,预计下半年施工将加速,全年装机仍维持60GW预期,其中海风装机7GW。如此来看,下半年风电装机量将大幅提速。

中信证券研报同样表示,由于项目审批和机型换代升级等因素的影响,2022年上半年新增风电机组出货同比下降。而随着上述因素的逐步消退,特别是机型换代升级的产业链完成准备后,风电项目的交货速度将加快。预计2022年下半年陆上风电基地项目、海上风电项目将加快推进,尤其是海上风电环比改善更为明显,风电需求趋势进一步向好,建议关注相关产业链公司。

具体投资标的上,其建议关注边际变化明显的海上风电产业链,如东方电缆等,建议关注宝胜股份、汉缆股份、禾望电气等;建议关注机组大型化带来的机会,如中材科技、日月股份、天顺风能、新强联等;建议关注中际联合。

建议重点关注:东方电缆、中材科技

东方电缆(603606):公司作为行业龙头充分享受海上风电行业高速发展带来的红利。海缆作为海洋风力传输中必备的零部件,具备生产工序复杂、技术壁垒高、认证周期长及安装敷设复杂等壁垒,对企业的资质及技术要求较高,因此新进入者难以迅速突围。近年来海上风电快速发展,据中国工程院评审,按照平均装机密度8兆瓦/平方千米计算,我国海上风电装机容量可达3009GW,装机前景广阔。公司作为海缆领域的龙头,将充分受益海风装机增长下海缆订单的高增需求。截止22Q1公司在手订单91.87亿元,创历史高点,其中海缆54.64亿元,陆缆28.84亿元,海洋工程8.39亿元,海洋板块新增订单合计占全部订单高达69%,后续海洋板块订单有望成为公司业绩增长的主力。

中材科技(002080):公司从事风电叶片的研发、制造及销售,产品下游客户为风电机组整机商,终端用户为风电场开发商。公司目前具备年产8.35GW风电叶片生产能力,拥有江苏阜宁、江西萍乡、河北邯郸、北京延庆、甘肃酒泉、吉林白城、内蒙锡林等七个生产基地,覆盖了国内所有目标客户市场;拥有独立自主的设计研发能力,具备1MW-8MW的6大系列产品,适用于高低温、高海拔、低风速、沿海、海上等不同运行环境。全系列产品通过GL、DNV等国际认证。

l厨卫电器

周一,厨卫板块活跃走强,亿田智能涨超10%,老板电器冲击涨停,帅丰电器、火星人等跟涨。

消息面,6月17日,工信部等五部门发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》。工业和信息化部消费品工业司一级巡视员张晓峰在解读发布会上称,为推动轻工业的绿色低碳转型,工信部将促进节能空调、冰箱、热水器、高效照明产品、可降解的材料制品等绿色节能轻工产品消费,鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新等相关活动。

从618销量数据来看,家电板块数据较为亮眼。京东618巅峰28小时全面开启后仅10分钟,家电新品成交额同比增长超10倍,以旧换新成交额同比增长超6倍,成套购买家电成交额同比增长超400%。拼多多今年618期间,家电品牌官旗数量同比增长182%,全品类销售规模同比增长103%。苏宁易购平台今年618期间,爆款套购销售同比增长257%,门店高端家电销售同比增长182%,一站式以旧换新订单同比增长172%。

销量爆增叠加政策刺激,家电板块短期市场关注度较高。华创证券研报认为,本轮政策相比之前有所差异:1)对于成熟白电品类,绿色智能、以旧换新成为本轮重点,价增是主要拉动因素;2)对于新增纳入的厨电、新兴小家电品类,有望促进保有率提升,量增是主要拉动因素;3)期待下乡促进的销量增长结合产品结构升级共同拉动行业规模提升;4)份额领先的龙头企业有望优先受益。

建议重点关注:老板电器

老板电器(002508):公司是国内厨电龙头之一,定位髙端市场。21年公司油烟机线上、线下双料第一,市占率分别为16.9%/30.5%;嵌入式蒸烤一体机/洗碗机线下市占率分别达34.8%/17.5%,一体机跃居线下第一。公司渠道布局完整,线上渠道高速增长。公司电商渠道高增,公司线上销售以直营模式为主,21年直营同比增长39.13%;工程渠道优化客户结构,21年小幅增长6.95%,但其油烟机在精装修市场稳居行业第一,份额达36.2%;零售和创新渠道增速平稳,21年代销/经销同增19.23%/9.85%。

(作者:赵玲,执业证书:A0680615040001)

参考研报:

光伏装机、新技术扩产超预期,一体化扩产是与非,风电零部件弹性或加速释放——国金证券20220619

风电行业观察3—限制因素逐渐消退,风电需求趋势向好——中信证券 20220620

政策东风助力消费,提振家电内需信心——华创证券 20220618

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