投资亮点：
1、2021年，我国更加重视现代种业建设，转基因技术政策将不断落地。
2、国内外粮价共振，2021年有望进入主粮转基因的元年。
3、受饲用粮供需偏紧，虫害影响，“拉尼娜”事件叠加通胀升温，粮价上行周期有望持续3年。
4、若国内30%玉米使用转基因技术，市场空间达129亿；若按照90%估算，市场空间为388亿人民币。
5、看好转基因研发能力深厚、技术成熟的龙头股。
中央农村工作会议将要召开，农业本身就依赖于政策，会议上有望释放重大信号，对农业股有长期的利好作用。
海外粮食危机风险较大，新冠疫情可能使得作物减产并引发国际贸易的萎缩。据联合国报告《Thestateoffoodsecurityandnutritionintheworld2020》，“新冠肺炎疫情可能导致全球饥饿人数在2020年大幅增加。今年将新增1.3亿名饥饿人口，全世界将有6.9亿人处于饥饿状态，今年共有25个国家面临严重饥饿风险，世界濒临至少50年来最严重的粮食危机”。
在世界粮食危机的预期下，国际粮食价格的上涨有可能支撑国内粮价处于高位。农产品价格上涨，农民种植意愿更加强烈，价格容忍度也更高。同时为保证粮食安全，国内多地鼓励种植，也将带动种植面积和复合肥需求量的回升。同时，农业部表示，今年的粮食生产“稳”字当头，核心是稳定粮食面积，稻谷、小麦这两大品种继续稳定在8亿亩以上，而且扩大双季稻，稳定玉米。
我国粮食生产将按照中央及农业部“十四五”的要求发展，据农业农村部副部长刘焕鑫（10月27日），农业部正积极谋划实施一批基础性、长远性、战略性的农业重大工程项目，重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面，加大投入力度，强化现代农业设施装备支撑。
2021年开始，我国将更加重视现代种业的建设，包括转基因技术在内的现代种业技术有望不断落地，支持我国种业发展壮大。我国种业将承担起“更好地保障国内粮食安全”的重任。
在饲用粮供需偏紧的带动下（尤其是玉米），我国粮食周期的拐点已经来临，上行趋势已经基本确立。从生猪产能的恢复来看，生猪饲用需求有望带来2-3年的玉米需求拉动，由玉米带动的粮食价格上行周期有可能达到3年之久。
转基因玉米进展超预期。农业部2019年12月30日公告拟批准颁发玉米与大豆的转基因生物安全证书，引发市场关注。我们认为国内存在放开转基因玉米的可能，放开转基因符合国情，原因分析如下：
1、转基因推行广泛，安全性有验证。目前，全球流通的玉米和大豆基本都是转基因产物，多年下来未出现安全事件，国内现在放开符合大趋势。
2、国内科研储备充分。目前下发的转基因玉米安全证书命名基因主要为抗虫和抗除草剂，具备推广商业价值。
3、国内市场倒逼政策放开。东北市场海外流入的非法转基因玉米推广面积已经不小，对市场形成了劣币驱逐良币的恶劣影响，及时放开政策限制，有利于保护国内种业大企业，从根源上保证粮食生产安全。
2021年国内饲料用粮大幅增长，国外通胀升温，国内外粮食价格有望迎来共同上涨，受益畜禽存栏回升带来的需求提升以及玉米库存周期反转，玉米和大豆等饲料 粮价格后续走势保持乐观。口粮与白糖虽供给较为充足，但受饲料粮需求替代、 恶劣天气等外在因素影响，2021 年仍有较好的涨价基础，同时转基因政策持续推进，国内主粮转基因或进入商业化阶段。种植链利好因素较多，看好转基因研发能力深厚、技术成熟的两股。
