作者 | 赵玲，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
l 猪肉
周一，养殖板块表现活跃，华统股份、巨星农牧、海大集团、牧原股份等多股活跃。
消息面，9月18日开始了本年度第二轮储备肉投放，数量为1.5万吨，但是市场猪价并没有应声下跌，而是继续上涨。国家发改委表示，结合市场供需和价格形势，将分批次持续投放中央猪肉储备，并督促指导各地同步投放猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并加强市场监管和预期引导，促进市场和价格平稳运行。
天风证券研报表示，猪周期已经反转且目前仍处于上行周期早期。随着去年能繁存栏量的边际去化，未来一段时间内生猪供给压力有望逐月改善，需求方面，随着天气转凉、节假日增多等因素，需求呈季节性改善。供弱需强情况下，猪价中枢或将得以持续抬升，猪企头均盈利与估值空间打开。中长期来看，当前产能增幅有限，对应明年猪价或持续高位。生猪板块配置价值凸显！
对于养殖产业链机会，其进一步指出，猪价回升看好后周期机会，非洲猪瘟疫苗有望打开行业成长空间。目前出栏价长期维持20元/kg以上位置，价格显著高出行业养殖完全成本线，动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖，动保公司下半年业绩有望迎来明显拐点。
国盛证券同样看好猪肉价格上行。其研报表示，7月农业部能繁母猪存栏环比提升幅度较小，中期看2023年上半年供给端仍无需过度担忧。判断下半年整体供给量仍处于环比缩量趋势，同时需求端消费旺季逐渐临近、餐饮消费稳步恢复，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。
建议重点关注：牧原股份、普莱柯
牧原股份(002714)：公司为我国生猪养殖龙头，自繁自养一体化的养殖模式下，搭建包括饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养以及屠宰肉食在内的完整产业链，并对各个环节严格管控，构筑低成本核心优势，4月中旬以来猪价持续上涨并相对高位运行，行业景气度持续提升，公司有望充分受益。2022H1公司共销售生猪3128万头，同比增长79.4%，延续高成长趋势，其中商品猪2697.7万头，仔猪409.3万头，种猪21.1万头，单二季度销售生猪1746.3万头，同比增长79.7%，预计全年出栏量接近此前出栏计划上限（5600万头）。上半年生猪销售均价处于低位导致收入增长受限，4月中旬至6月价格呈现上涨趋势，推动Q2销售均价环比改善显著。
普莱柯(603566)：公司是我国兽用疫苗行业龙头企业，政策上将充分受益疫苗行业系统性升级和市场苗快速发展，从行业趋势看，将受益于2022-2024猪用疫苗景气度快速提升。公司持续推进与兰研所合作开发的非洲猪瘟亚单位疫苗研究，目前正按照农业农村部对非洲猪瘟亚单位疫苗的应急评价资料要求和疫苗免疫效力指导原则完善相关实验研究；猪口蹄疫（O型+A型）二价三组分亚单位疫苗已完成工艺参数研究和论证，目前处于临床前研究收尾阶段；公司与哈兽研合作开发的高致病性禽流感（H5型+H7型）重组三价亚单位疫苗（杆状病毒载体）目前正按照要求在吉林、山东和河南等3个省份开展临床试验，项目整体进展顺利。
l 酒店餐饮
周一，酒店餐饮板块表现活跃，华天酒店涨停，金陵饭店、君亭酒店、西安饮食等个股活跃走强。
消息面，9月17日，香港特区医务卫生局局长卢宠茂接受访问时表示，对缩减酒店检疫持正面态度，将积极考虑11月前将入境检疫措施调整至“0+7”，即零天强制酒店检疫，全程7天社区医学监察。此防疫政策将是在“3+4”、逆向隔离等措施推出后，香港防疫政策的再度“松绑”。
此外，9月17日，国庆假期首日火车票正式开售。据去哪儿旅行App显示，在前一天，即9月16日上午开始放票后，9月30日北京-郑州、北京-西安、北京-银川、北京-太原等部分高铁线路多车次已售罄。去哪儿旅行方面表示，随着预订量的增加，国庆假期国内航线平均支付价格有明显上涨，9月15日的平均支付价格是一周前的三倍，不少航线9月30日出发的机票价格已从2-3折上涨至全价。
中航证券研报表示，在即将到来的国庆假期，以有效精准的疫情防控为前提，叠加消费刺激政策利好不断出台，线下消费和出行需求有望加速释放。结合当前防疫形势，短途游、微度假将成为假期旅游首选，本地景区、主题玩法、乡村民宿、露营、夜游等创新休闲旅游形势有望继续受热捧，细分行业龙头公司直接享受行业复苏带来的业绩提振。
中银证券表示，在“双节”刺激下，文旅行业信心持续恢复，国庆假期有望提振长途出行旅游信心。
具体投资标的上，其研报表示推荐布局重点经济区域周边游景区的中青旅、天目湖；入境政策有望继续放宽，推荐众信旅游、岭南控股等优质出境旅游服务商；推荐首旅酒店、锦江酒店、宋城演艺等酒店及演艺行业龙头企业；疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求，推荐加快餐饮业布局的豫园股份及综合人服领军企业科锐国际等。
建议重点关注：君亭酒店、锦江酒店
君亭酒店(301073)：公司定位中高端精选酒店，深耕长三角核心区域，通过差异化产品和高附加值服务提升盈利能力，塑造品牌影响力，进而利用委托管理模式进行轻资产扩张。从短期来看，公司以直营为主，行业复苏周期，能够释放较大的业绩弹性；君澜集团以高端度假酒店为主，疫情影响转淡后，修复弹性更大。从长期看，在行业连锁化率提升，中高端酒店升级、多样化，本土高端品牌迎来发展契机的背景下，公司有望借助君亭、君澜品牌影响力，进一步拓展，提升市场份额。
锦江酒店(600754)：公司作为酒店行业龙头，当下积极整合求变，短期紧抓机遇积极扩张；中长期顺应行业轻资产、中高端、下沉市场趋势积极布局。规模扩张同时效率持续优化，龙头地位持续稳固。集团先后收购法国卢浮酒店集团、铂涛集团、维也纳酒店集团并战略投资法国雅高酒店集团，2018年集团又成功收购丽笙酒店管理集团。集团投资和管理酒店已超过10000家，100万间客房，拥有“J”“岩花园”“锦江”“昆仑”“丽笙Radisson”“郁锦香Golden Tulip”“锦江都城”“康铂Campanile”“麗枫”“维也纳”等高、中端及经济型品牌40余个，分布中国31个省（直辖市、自治区）和世界120多个国家，会员超过1.5亿，跻身全球酒店集团300强第2位。
（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）
参考研报：
农林牧渔行业周报：猪价震荡、鸡价企稳，旺季临近重视阶段性布局——国盛证券 20220912
天风·农业 | 2022H1总结：周期拐点下的预期差——天风证券 20220916
社会服务行业·周观点：本地周边游热度高，关注旅游酒店细分赛道——中航证券 20220918
社会服务行业周报：国庆出行谨慎乐观，行业有望见底回升——中银证券 20220918
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