作者|赵玲，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
l消费
周一，疫后消费相关的酒店餐饮、景点旅游等相关板块表现活跃，华天酒店、西安饮食、金陵饭店、丽江股份、三江索道等涨停，西安旅游、君亭酒店等跟涨。
消息面，日前召开的中央经济工作会议强调，把恢复和扩大消费摆在优先位置。为促消费、稳经济，多地近期密集发放新一轮消费券，涉餐饮、家电、文旅、百货等多领域，规模普遍较大。
据不完全统计，12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动。这一轮消费券发放有省一级的，也有市一级的，甚至部分区一级也发放了消费券。从消费券支持的消费类别来看，服务性消费类别集中在餐饮消费、文娱旅游等，商品消费则集中在汽车、家电、家具等大件领域。
我国有14亿多人口，人均国内生产总值已经突破1.2万美元，是全球最有潜力的消费市场。以发放新一轮消费券为契机，稳步实施扩大内需战略，就一定能更好满足人民群众美好生活需要，就一定能为中国经济巨轮破浪前行注入更加充足的动能。
国信证券研报表示，整体来看，随着当前疫情防控优化方向的明确，以及刺激消费政策措施的密集出台，明年消费行业压制影响因素有望逐步消除，零售相关板块亦有望迎来复苏机遇。同时考虑短期防控放开后病例数的爆发以及由此而来的居民恐慌心理，将可能带来阶段性企业经营数据压制。因此我们建议需兼顾基本面上具备疫后反弹潜力和空间，以及估值上近一年已有充分调整具备一定安全边际的标的。
建议重点关注：锦江酒店、王府井
锦江酒店(600754)：锦江酒店专业从事全服务酒店及有限服务酒店的投资营运和管理，以及餐饮业的投资与经营。通过产业资本双轮驱动，推进酒店业的“全球布局，跨国经营”战略。 近两年，先后战略投资收购法国卢浮集团、铂涛酒店集团和维也纳酒店集团。目前，锦江集团在全球范围内拥有或管理的已签约酒店共10290家，客房总数约100万间，分布于全球68个国家。其中，中国境内拥有或管理的已开业的酒店共5,495家，客房总数约57万间。公司积极布局中高端市场的逻辑日益清晰，叠加单店盈利能力提升，公司在量、价两方面的竞争力得以强化。
王府井(600859)：公司万宁离岛免税项目有望于23年1月开业，预计首年稍有亏损，后续有望依赖万宁区位和自身供应链、运营能力逐步释放业绩。根据测算，2025年万宁王府井国际免税港有望实现营收48亿元。此外，公司为免税全牌照运营商，其未来发展不止于海南。后续出境游恢复，离境市内免税政策落地，及未来的岛民免税政策落地，公司有望凭借牌照优势和股东背景进一步打开成长空间。
lTopcon 电池
周一，光伏Topcon电池板块强势上涨，宇晶股份、钧达股份涨停，聚和材料、晶科能源、赛伍技术、天合光能等个股活跃。
消息面，上周硅片价格呈现熔断式下跌。M10单晶硅片（182mm/150μm）价格周环比跌幅20%。而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4%。
隆基和中环均宣布下调硅片报价，产业链价格加速下行将持续需求加速反弹。隆基12月23日发布12月单晶硅片价格公示，单晶硅片P型(166mm)价格报4.54元，单晶硅片P型(182mm)价格报5.40元，整体降幅达到27.2%。TCL中环12月24日起，P型210、182硅片报价为7.1元/片、5.4元/片，价格下调0.89元/片和0.68元/片；N型210、182硅片报价分别为7.5元/片和5.8元/片，价格下调0.95元/片、0.73元/片。
国盛证券研报表示，硅料价格大幅下降，长期看有望解决供应链供需错配问题。对于终端需求的激发会有质的提升和帮助。从历史复盘去看，每轮加速下行之后，不单单是中国市场会有需求激发可能，海外其余价格敏感市场或在今年一季度组件降价后带来超预期需求和弹性。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。
国泰君安证券研报表示，当前时点，上游紧缺环节产能不断释放，而下游需求临近年末有所收缩，且产业链对库存和价格较为敏感，博弈情绪浓厚。预计后续光伏产业链价格将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求，2023年光伏装机大年可期。后续产业利润如何分配成为当前光伏核心问题，建议投资者关注受益下游需求启动及利润增厚环节。
建议重点关注：隆基绿能、海优新材
隆基绿能(601012)：公司是全球最大的单晶光伏制造商，单晶硅片和组件出货量均为全球第一，单晶电池、组件产品转换效率多次刷新世界纪录。公司电池技术行业领先，在多个可能的技术方向上，包括Topcon、HJT、HPBC等均有布局。月初公司正式发布了新一代组件产品Hi-MO6，该产品采用HPBC电池技术，产量组件产品最高效率达22.8%（HPBC电池的量产效率超25%），行业领先，该产品将首先在分布式市场上推广，Q4开始投产。
海优新材(688610)：公司2021年底胶膜产能6亿平，2022年计划扩产3.5亿平，2022H1泰州工厂已顺利达产，上饶二期2022Q3已达产，2022年底总产能达9.5亿平。2023年硅料价格下行有望带动地面电站需求提升，同时电池新技术放量带动POE类盈利回升，2023年公司新增产能放量，且粒子保供能力强，预计公司2022全年出货8.5-9亿平，同比增长80%+。
（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）
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