《财经》新媒体徐徜徉/文 蒋诗舟/编辑
美股上市互金企业小赢科技（XYF.US）于北京时间6月29日公布了截至3月31日的2020年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，该公司2020财年第一财季净营收同比下降31.9%至5.29亿元（人民币，下同）；归属股东净亏损额为1.96亿元，去年同期净利润为2.09亿元；Non-GAAP净亏损为1.6亿元，去年同期为净利润2.51亿元；每ADS亏损1.22元，去年同期为每ADS收益1.36元。
放贷规模继续收缩，活跃借款用户人数下降
《财经》新媒体从财报中发现，小赢科技的放贷规模在继续收缩。公司在2020年Q1的撮合贷款总额为68.23亿元，同比下降29.1%，环比下降23.2%。其中，小赢信贷的贷款促成总额为46.31亿元，同比下降41.6%，环比下降25.1%。小赢信贷占公司贷款促成总额的67.9%，上年同期为82.4%。
在上个季度财报中，小赢科技就已表示：受COVID-19负面影响，预计其今年一季度的收入会出现下降。小赢科技创始人、董事长兼CEO唐越也承认，新冠肺炎疫情对公司经营环境造成了不利影响。因公共卫生事件持续发酵，该公司预计Q2借贷总额也将受到负面影响，将在公布二季度业绩时给出业绩指引。
从借款人数和借贷金额来看，小赢科技的单笔放款量有所增加。截至2020年3月31日，小赢科技借贷平台累计借款人数约573万，累计注册用户数达到4260万；在贷余额为143.7亿元，固定期限贷款产品平均单笔放款同比增加37.7%，环比增加7.8%；循环贷产品户均消费金额较2019年4季度增长3.8%，达到8582元。
但在单笔放款量增加的同时，违约率也随之水涨船高。据此前数据，2020年第一季度小赢科技的借款人估计违约率达到了11.01％，然而截至去年12月31日的数据为10.13％。
从活跃借款用户来看，第一季度小赢科技平台对应数据为42.83万，同比与环比数据均出现下降。对此，唐越在财报中表示，主要是在评估借款人时采取了更严格的标准。
另外值得注意的是，截至2020年3月31日，小赢科技平台贷款资金来源中，机构资金占比达到81.7%，相较2019年第四季度末的50.2%有较大幅度提升。与此同时，小赢科技得到合作金融机构累计授信586亿元，较2019年末的467亿元增幅不少。小赢科技方面对《财经》新媒体表示，平台上的新增放款中，机构资金占比已达到100%，平台资金来源已由个人投资者为主转变为全面由金融机构提供资金。
消费金融业务交易量下降，小赢科技收纽交所退市提示函
2019年1月21日，互金整治办、网贷整治办发布《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（简称“175号文”）。“175号文”指出，坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。
随着P2P业务的清退进程加速，包括小赢科技在内的不少互金企业将业务转型方向指向了总量高达十万亿的消费金融市场。小赢科技在2018年下半年上线了依托于消费场景的信用消费支付服务工具“摇钱花”，又于2019年推出了线上商城，主要面向有授信记录的年轻消费群体提供信用消费产品。
但这两条业务线的表现似乎不尽乐观。2020年一季度，小赢科技线上商城总交易额为6080万元，环比下降62.2%。“摇钱花”的交易量也由上季度的22.04亿元小幅下降至本季度的21.92亿元，截至报告期末累计授信额度为110亿元，信贷利用率为28%。
值得一提的是，于2018年赴美上市的小赢科技（XYF.US）在5月28日曾宣布，收到纽约证券交易所于2020年4月28日发出的信函称：由于小赢科技的美国存托股（ADS）的交易价格低于合规标准，自2020年7月1日起，小赢科技将有6个月的时间调整其股价至合规标准。
根据纽约证券交易所规则，如果上市公司6个月合规期届满，合规期最后一个交易日和合规期内最后30个交易日的平均收盘价都不及1.00美元，那么纽约证券交易所将启动退市程序。
《财经》新媒体查询发现，截至6月29日美股收盘，小赢科技的股价为0.91美元，依然没有达到1美元，且较发行价9.5美元已跌去高达9成之多。至于将如何面对可能存在的退市风险，小赢科技并未回复《财经》新媒体的采访请求。
事实上，包括趣店（QD.US）、简普科技（JT.US）、微贷网（WEI.US）、信而富（XRF.US）、宜人金科（YRD.US）等在内的大部分美股互金企业，股价表现均不尽如人意，这或许与2019年网贷行业唱响“清退”主旋律后，不少互金平台出现不同程度的业绩下滑有关。
根据小赢科技于6月5日向美国证监会提交的截至2019年12月31日的年度报告，2019年全年公司实现营收30.88亿元人民币（单位下同），同比下降12.8%；营业利润为8.126亿元，同比下滑36.3%；归属于公司的净利润为7.74亿元，同比下降12.3%；归属于股东的非GAAP净利润为9.314亿元，较2018年同期的10.549亿元下降11.7%；摊薄后每股收益为2.42元，而2018年同期为2.91元。
纵向来看，小赢科技2017年至2019年为贷款人提供的贷款金额分别为344亿元、369.13亿元和394.41亿元；2017-2019年公司活跃借款人数量分别约为224.92万、237.1万和215.3万。可以看出，近三年小赢科技的贷款总金额大致保持稳定，但活跃贷款人数在2019年有所下降。
与此同时，过去三年小赢科技的交易拖欠率一直在攀升。2017年至2019年，小赢科技平台上所有逾期31-90天的未偿还贷款的拖欠率分别为1.46％、3.54％和4.05％，逐年递增。同期，逾期91-180天的未偿还贷款的拖欠率则分别达到1.34％、5.28％和5.11％。
无疑，扭转股价表现、避免被“退市”的最有效办法，当然是设法提升公司业绩。但就小赢科技2019年、2020年一季度的业绩表现和今年特殊的经营环境来看，能否“逆风翻盘”还是个未知数。
