原来,上周五恐慌时刻,多位百亿基金经理逆市买买买,7月新基金吸金4000亿创历史新高,躁动中建仓

原来,上周五恐慌时刻,多位百亿基金经理逆市买买买,7月新基金吸金4000亿创历史新高,躁动中建仓
2020年07月27日 09:13 财联社APP

A股在上周五经历了一次痛苦的“抽血”过程。

7月24日,A股在市场对中美摩擦升级以及宏观流动性边际收紧的预期中一路下行。截至收盘,上证指数下跌3.86%,失守3200点;深证成指下跌5.31%,创业板指下跌6.14%,北向资金全天净卖出额163.57亿元,市场之低迷实属少见。

“退潮”之下,激进者显现。财联社记者采访多位管理规模超百亿的权益类基金经理,他们均表示下跌当日就已经开启了“买买买”的节奏。在他们看来,A股在下跌中得到极大宣泄后,风险得到了一定程度释放。对于长期看好A股资产前景的专业投资者而言,这无疑是很好的布局时机。

不仅仅有老基金逆势布局,部分原本计划择机入场的次新基金建仓操作也趋于积极,不少7月份以来成立的新基金净值波动达到4%,鹏华匠心精选、平安研究睿选等此前引发市场关注的爆款基金也同样开始建仓,其净值波动均超过了1%。

“如果市场平稳,我反倒会慢慢建仓;但7月24日市场跌了这么多,是很难得的机会,当天下午我就一直在买入股票。”华南一位新基金正处于建仓期的基金经理坦言。

对于市场担忧的资金牵制问题,多数基金经理认为国内外流动性不至于趋势性收紧。而从基金市场看,短期内带给市场的增量资金将达到千亿级别。数据显示,截至7月24日,本月新成立的104只基金募集规模已达到3998.66亿元,创下了2007年以来的月度基金募集历史新高。其中,权益类基金以2663.42亿元的募集总规模,成为创下这一记录的主要贡献力量。

此外,即将来临的7月最后一周,又将有24只权益基金进入认购期,预计爆款还将涌现。随着这批产品陆续建仓,未来将有源源不断的资金流向市场。

失血与加仓

6月下旬以来,央行OMO维持偏紧存量调控姿态,仅7月20日至24日一周时间,净回笼资金就超过了6000亿元。

宏观流动性边际收紧,叠加中美摩擦升级因素,让市场紧张起来。7月24日,申万28个一级行业全线收负,上证指数一度跌超4%至3184点,最终未能收复3200关口。

事实上,不仅是宏观流动性,微观流动性也存在持续压力。近期,多家上市公司大股东的解禁需求,对流通盘造成一定短期压力。

但在此背景下,一批权益类基金经理逆市而行,开启了“买买买”节奏。

华南一位管理规模超百亿的权益基金经理告诉财联社记者,因为早前便对中美摩擦和美股财报季即将来临导致的市场调整有所预期,因此,7月24号市场大跌并未出乎他的意料。到了下午开盘,他果断加仓买入。

“我买入的股票是之前早就看好的,他们未来大的发展方向不会因为一两次下跌就发生变化。而这次的下跌给了我更多进场机会,让我可以用更便宜的价格买入后长期持有。”他表示。

“结构性牛市中,每一次下跌都是机会。不仅仅是我,很多同行面临这样的形势,都会做出加仓的选择。”深圳一家大型公募基金经理直言。在他看来,随着市场逐渐认识到中美博弈的常态化,其边际影响将趋于减弱。在此过程中,要保持定力,相信A股市场所具备的韧性。

华北一家中型公募基金经理也处在“打子弹”的过程中。他坦言,只要足够看好想要一家上市公司未来的发展前景,不需要太过在意短期涨跌。“买了就不轻易下车,尤其是当下的这种市场。”

目前,该基金经理产品管理总规模也超过了百亿。年初至今,他管理的两只基金收益均保持在5成左右。

爆款新基躁动

虽然市场风云突变,但整体人气仍然旺盛。有数据显示,近期股市调整为新成立的权益类基金提供了建仓契机,原本计划择机入场的次新基金建仓操作趋于积极,其中不乏近来引发市场关注的爆款基金。

以7月23日刚成立的红土创新科技创新三年封闭运作基金为例,该基金仅成立3个交易日,净值已出现1.23%的跌幅,期间上证指数跌幅为4.09%,说明该基金刚成立便选择了迅速建仓。

无独有偶,7月22日成立的中加核心制造基金和汇添富开放视野中国优势基金,在仅成立4个交易日的情况下,净值跌幅分别达到0.89%、0.87%,期间上证指数跌幅为3.74%;而较上述两只基金早一天成立的南方创新精选一年定期基金,目前也出现了1.06%的亏损。

有意思的是,成立于7月16日的创金合信汇悦一年定开混合基金目前累计净值跌幅已达到3.16%,期间上证指数跌幅为4.89%。这意味着这只产品成立后不久便火速建仓,且仓位已不低。

成立于7月7日的财通科技创新也是一只快速建仓的基金。该基金净值在7月10日短暂升至0.5%以后,便快速下跌,至今净值跌幅已达到4.46%。期间上证指数跌幅为4.08%,这也意味着这只基金目前已有相对于同期新基金较高的仓位。

值得一提的是,财通科技创新还是一只“一日售罄”的基金。7月7日,该基金热卖近36亿元,鉴于此前设置的10亿募集上限,这只产品最终配比为27.89%。据一位银行渠道人士反馈,这只基金首发短短2个小时内,销售金额迅速突破了10亿元募集限额。

此外,7月份以来成立的鹏华匠心精选、大成创业板两年定开、泓德瑞兴三年持有、平安研究睿选、国泰致远优势等基金目前净值均出现了1%以上的波动。

上述积极建仓的产品中,有不少首发募集数百亿的爆款基金。如前期王宗合管理的鹏华匠心精选全天引来1371.03亿资金追捧,刷新今年年初陈光明旗下睿远基金创造的一天1224亿元的新基金认购纪录。该基金在7月10日成立,目前已经建仓,至今净值跌幅为1.12%;李化松管理的平安研究睿选也是一只全天“吸金”超185亿元的爆款基金。7月17日成立后,该基金很快开始建仓,截至目前,该基金净值波动达到1.50%;劳杰男管理的汇添富开放视野中国优势全天首募规模也达到了147亿元……

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,之前发行的爆款基金一部分已经建仓完毕,但仍有大部分新资金的新基金并没有减仓,因此这次调整实际上给大家提供了抄底的机会。

华南一位新基金正处于建仓期的基金经理也坦言,自己正借助市场调整顺势加速建仓,“如果市场平稳,我会慢慢建仓;但7月24日市场跌了这么多,是很难得的机会,不应该错过。”

7月21日成立的新基金——嘉实产业先锋基金拟任基金经理姚志鹏此前也表示,大盘震荡是前期快速上涨之后自然产生的调整,这一方面释放了风险,另外也给了新基金较好的建仓窗口期。

4000亿背后的增量

部分权益新基金积极建仓背后,还有数千亿的增量资金等待进场。

总体看来,虽然近期A股市场迎来调整,但新基金的发行依然火爆,总体募集规模也在快速上升。随着这批产品陆续建仓,未来将有源源不断的资金流向市场。财联社记者统计,截至目前,7月已有104只基金相继成立,发行总规模达3998.66亿元,平均每只基金的募集规模达到38.45亿元。

这一数据也创下了2007年以来的月度基金募集历史新高。从2007年以来及基金募集数据上看,上一个月度募集高峰出现在牛市行情下的2015年5月,当月成立104只新基金,合计发行规模达到3025.74亿元。

权益类基金成为创下这一记录的主要贡献力量。7月至今,股票型基金和混合型基金分别成立13只和51只,募集总规模达2663.42亿元,占本月新基金成立总份额的66.61%。

另外,还有一部分即将成立,且已完成募集的爆款新基金,也将给市场持续“输血”。7月24日,易方达、博时、富国、万家、南方、汇添富等6家公募的科创板基金同日上新,有渠道人士预计,6只基金一天认购超过150亿元,不少产品一日售罄。此前募集结束的招商丰盈积极配置、富国创新趋势、易方达中证人工智能ETF等新基金首募规模也不逊色,这都将助推7月份新基金规模继续走高。

值得一提的是,即将迎来的7月最后一周,又是新基金密集发行的一周,这部分产品给市场带来的增量效应也值得期待。从7月27日到7月31日,共有51只基金进入认购期,包括24只权益类基金。其中不乏明星基金经理管理的新基金,如刘旭管理的大成睿鑫、茅炜管理的南方景气驱动、刘苏管理的景顺长城竞争优势、彭炜管理的融通产业趋势臻选等,看起来都颇具“吸金”效应。

分歧仍在

尽管增量资金源源不断,也有基金经理趁势加仓、建仓,但经历激烈下挫之后的基金行业,对于接下来的市场走向存在分歧,似乎也在情理之中。

嘉实基金基金经理洪流建议投资者无需惧怕短期扰动。他表示,近期市场调整均源于短期因素,长远对A股不需要悲观。从宏观来看,因为2020年第一季度都的低基数,中国国内经济第三季度到明年第一季度都将处于PPI从-3到0的修复过程,中国企业盈利也将大概率呈现向上修复态势。

海富通量化投资部基金经理助理陈林海从估值、企业盈利和无风险利率(流动性)角度分析,整体来看,目前市场已经从相对低估的状态上涨到了估值较为合理的区间。当前市场估值结构分化严重,前期涨幅较大的医药、科技消费类龙头公司估值处在历史上限区域,而偏周期属性的金融、地产还有一些小市值股票,估值还处在低位。

针对市场主要担忧的流动性,陈林海表示,经济向好后,流动性是否会边际收紧,答案有待7月底政治局会议的最新定调。

“整体上看,当前市场处于快速上行后的调整期,调整的深度可能不会太大。”杨德龙认为,此次市场调整幅度较大的主要原因是现在内外部利空因素共振对市场信心打击较大,调整的时间估计在一两周左右,不会太久。

浦银安盛基金经理姚卫巍分析,随着流动性宽松预期的修正,短期估值承压。“后续要关注经济增长恢复的斜率,增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱,将是影响股票市场走势的关键。”

华东一家基金公司投研人士则认为,目前支持市场连续大幅上涨的基础并不牢固,因为随着实体经济出现边际改善的迹象,年内货币政策最宽松的时期已经过去,下半年货币政策将进入观察期,宽松节奏将明显放缓,降准降息操作将更趋谨慎。

“因此,三季度A股市场维持震荡的概率还是较大的。”他表示。

另一家公募基金经理同样认为,当前位置,市场短期波动率或进一步加大,前期浮盈较多的资金亦可能有兑现需求,或是一个时间换空间的过程。

不过,在他看来,市场现在调整总比未来调整要好。“从大的经济周期看,目前正处在从底部向上的阶段,市场适当回调有利于风险释放,为中长期上行积蓄动能。”

“无论短期市场是否会承压,作为基金经理来说,都要保持定力,淡化宏观冲击,抓住结构性机会,精选能够穿越牛熊的资产进行配置。毕竟,无论在哪种市场,都一定会有值得投资的公司。”前述华南基金经理称。

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