昨日，A股三大指数弱势震荡，板块方面，绿色电力、化工板块涨幅居前，而此前活跃两市的白酒、煤炭板块则大幅下跌。目前，市场行情轮动较快，不少个股及板块趋势难以持续，有时直接上演一日行情，如何看待行情和决策配置则成为困扰投资者的一大难题。近期，陆续披露的三季报中，有关于“国家队”社保基金持仓情况的信息逐步显现，或可以从中发现一些可关注的主线行情。
社保基金重仓有色、地产、建材、钢铁行业
截止昨日（10月27日）星矿数据显示，三季度社保基金共持股99只，以社保基金持股数量为标准统计，紫金矿业排名重仓股首位。据悉，紫金矿业隶属于有色金属行业，主要从事金、铜、锌等矿产资源勘查与开发，此外，公司将进入新能源金属赛道，拟并购加拿大新锂公司，核心项目具备建成世界级大型盐湖基地条件。国信证券指出，考虑到公司是国内有色上市公司核心标的，资源储量丰富，且国际化进程不断加快，中长期成长路径明确，未来有望跻身全球超一流的国际矿业企业，维持“买入”评级。
重仓股排列第二的攀钢钒钛也同样属于有色金属行业，公司主营钒、钛、电三大板块，近期公布的三季报显示，前三季度归母净利润同比增长311.49%，第三季度归母净利润同比增长163.08%，公司指出，报告期内钒、钛产品销量及价格较上年同期双双上涨。排列第三的个股为中国巨石，属于建筑材料中的玻璃玻纤行业，第四、五为金地集团和华菱钢铁，分别属于房地产与钢铁行业。
注：社保基金三季度持仓排名前30重仓股，数据来源：星矿数据
社保基金三季度新增持股量前十的个股分别为紫金矿业、攀钢钒钛、中国巨石、马钢股份、陕西煤业、绿地控股、中兴通讯、金地集团、神火股份、常熟银行。其中，攀钢钒钛、马钢股份、陕西煤业、绿地控股为三季度社保基金新进股，从板块所属看，主要集中在有色金属、钢铁、房地产、通信、化工及银行领域。
注：社保基金三季度增持排名前30个股，数据来源：星矿数据
机构：估值切换可能出现在这五个行业
近期，A股成交回暖，截止昨日（10月27日），沪深两市成交额连续第4个交易日突破万亿元。华鑫证券近日研报指出，目前而言上证指数短线有向3630-3650及以上突破的动能，但要时刻关注，量能的变化情况，近几日的反弹，本质还是场内流动性的转好和北上资金的大幅净流入，所以持续性是行情能否持续突破的关键点。
对于四季度行情，信达证券指出，一方面，投资者展望下一年的经济，由于长期盈利展望不确定性增加，会提高对估值的要求。估值处于绝对低位的行业存在估值修复的机会。另一方面，四季度后投资者开始基于下一年的业绩预测对估值进行调整，此时容易出现估值切换的行情。
信达证券预计，结合业绩可预测以及业绩预期高增两个条件，最可能出现估值切换的行业有家用电器、食品饮料、医药生物、休闲服务以及银行几个板块。军工、电气设备等成长行业虽然业绩预测存在误差且并不算稳定，但由于市场对于2022年净利润增速一致性预期普遍较高，也有一定的估值切换空间。
