数据统计：从调研情况看机构的行业与个股偏好！_

2022过半，A股也经历了先低后高的深V特征，笔者已梳理过上半年A股表现及机构持仓倾向，见《回顾与展望：上半年机构更偏爱哪些行业与个股？》，本文再从机构调研角度，看下机构的偏好。

机构调研与行情的关系

我们先看数据了解下，机构调研频繁与否，是否和行情有必然的联系，在机构密集调研后，一般行情多久会启动呢？我们看下近一年的数据。

近一年里，机构有两次相对比较密集的调研(对比下图前后的蓝色波峰来看)，都在此后产生了一波行情。这两次较为突出的密集调研：第一次是去年10月下旬-11月上旬，行情在11月下旬-12月上旬有明显的上涨，间隔1个月左右；第二次是今年4月底，行情在5-6月有明显上涨，而6月达到高潮，本次的时间间隔更短，几乎与行情同时进行。

那么是不是每次密集调研后，行情必然会出现呢？也不尽然。看上图可知，在今年2月底以及4月初，机构也有两次密集调研高峰，但当时行情表现仍然持续下跌，较为滞后，在4月底又一波集中调研到来时，行情才逐渐爆发。

以上分析得出结论，机构调研密集确实与行情后续表现有一定联系，但不一定每次调研高峰出现后，都代表行情一定会爆发。此外，机构密集调研后，行情多久出现爆发，也不具有明显规律。

既然如此，为何还要研究机构调研的偏好呢？因为虽然机构调研后不代表行情马上就会爆发，但从长期角度看，机构调研的偏好在很大概率上对后续行情有一定的方向性指引。这就是本文的研究意义。

调研行业偏好

接下来我们先从行业偏好开始分析。

从近六个月的机构来访量看，行业排名前三的是：计算机软件、半导体、医疗器械。

而在计算机软件里，按机构来访量排序，处于前五的是：中科创达(300496.SZ)、广联达(002410.SZ)、概伦电子(688206.SH)、威盛信息(688100.SH)、科大讯飞(002230.SZ)。

从机构来访总量来看，中科创达最受机构欢迎。

中科创达是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，以智能操作系统技术为核心，专注于Linux、Android、RTOS、鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用技术开发，聚焦人工智能关键技术，助力并加速智能软件、智能网联汽车、智能物联网等领域的产品化与技术创新，为智能产业赋能。

该股涉及最近很火的“智能座舱”概念。在最近一次公布的机构调研会上(7月1日公告)，中科创达展示了最新智能座舱方案的进展情况。其中提到，智能座舱所采用的一站式投屏解决方案，在业内首次集成了CarLink，可全方位满足消费者对于汽车多元化的智能需求。

从增长的边际变化来看，概伦电子的机构调研增长量最快。

概伦电子为国内EDA龙头之一，主要产品及服务包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。公司的主要客户包括台积电(TSM.N)、三星电子、SK海力士、美光科技(MU.O)、联电、中芯国际(688981.SH;00981.HK)等全球领先的集成电路企业。从6月底公布的机构调研会议内容来看(6月30日公告)，概伦电子正在全力推动“应用驱动的EDA全流程”的建设。

笔者又统计了中科创达与概伦电子在近两月反弹中的表现，所采用时间为股价低点到反弹高点的时间段：中科创达涨幅为81.60%(4月27日-6月23日)；概伦电子涨幅为60.45%(4月28日-6月28日)。从以上的涨幅情况来验证，机构调研的倾向确实有一定的指导意义。

调研个股偏好

若按机构调研总量统计六个月以来的个股情况，排名前五位的是：汇川技术(300124.SZ)、中科创达（300496.SZ）、埃斯顿(002747.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、高测股份(688556.SH)。

除了高测股份外，前四只个股的调研总量都大于1000。

在这5只股中，汇川技术、埃斯顿，都涉及最近比较火的机器人概念。前段时间，特斯拉(TSLA.O)CEO马斯克表示，人形机器人TeslaBot原型机将在今年9月30日举行的AI日上现身。继PC、手机、智能电动车之后，新一代智能终端“机器人”生态全新起航。人工智能技术与市场逐渐趋向成熟，而国内涉及机器人概念的个股也火了。

那么这两家在机器人方向上有何区别呢？我们看两家的主营业务。

埃斯顿主营业务分为自动化核心部件以及工业机器人两大部分。重点布局行业包括锂电、光伏等新能源，汽车及零部件，各类焊接应用领域等。

汇川技术是国内工控龙头，2021年业务覆盖通用自动化、电梯电气大配套、新能源汽车、工业机器人、轨道交通等领域，从这个业务结构来看，就能看出与埃斯顿的不同，汇川技术更偏向于工控、自动化的领域。

此外，中科创达涉及新能源、智能驾驶、国产软件概念，前文有介绍。迈瑞医疗是医疗器械龙头，高测股份涉及光伏的硅料、硅片，是切割与耗材龙头。

从主营业务、涉及概念、行业来看，机构调研的上述个股，都是各热门行业的龙头，具有一定的硬实力与行业地位，符合机构更看重基本面的“人设”。

我们再从市场表现来对照，虽然短期震荡，但近60日的涨幅都为两位数(下图最右一列)，不过迈瑞医疗的涨幅较低。